Genesis предоставила Криптo на сумму 425 миллионов долларов в первом квартале — и не только коротким продавцам

Подразделение Криптовалюта кредитования Genesis Global Trading продолжает расти и диверсифицироваться за пределами коротких продаж.

В четверг было объявлено, что Genesis Global Capital выдала Криптo на сумму 425 миллионов долларов в первом квартале, в результате чего общий объем выданных кредитов с момента запуска бизнеса в марте 2018 года составил 1,53 миллиарда долларов.

Более того, портфель непогашенных кредитов Genesis вырос на 17 процентов с конца прошлого года и составил 181 миллион долларов по состоянию на 30 марта. (В среднем кредит погашается в течение шести недель, что объясняет, почему сумма непогашенной задолженности на конец периода намного меньше объема, произведенного за квартал.)

Из этого кредитного портфеля кредиты, номинированные в биткоинах, составили 68 процентов, кредиты в XRP — 6,7 процента, а кредиты в Ethereum и Litecoin — по 3,6 процента.

Но, пожалуй, самое примечательное, что на долю коротких продаж теперь приходится всего 3–5 процентов Bitcoin кредитов Genesis, тогда как в начале 2018 года их было около половины, рассказал CoinDesk Майкл Моро, генеральный директор торгового и кредитного бизнеса Genesis.

Возможность продавать Криптo в шорт или делать ставку на то, что ее цена упадет, продавая заемные монеты, «долгое время была недостающей частью, чем-то, что существует в любом другом существующем устоявшемся мире. Вы можете продавать золото, акции, почему вы T можете продавать Криптовалюта в шорт?» — сказал Моро, объясняя, почему кредиты Genesis изначально были так популярны для этой цели, добавив:

«Но эта спекулятивная ставка на падение Bitcoin начала исчезать к концу 2018 года, а теперь ее T существует».

По его словам, сейчас преобладающей категорией заемщиков Genesis являются биржи и внебиржевые торговые площадки, которые предпочитают KEEP средства клиентов в холодных или офлайн-хранилищах и производить расчеты по сделкам с использованием заемных монет.

Короткие продажи альткоинов

Если интерес к коротким позициям по Bitcoin снизился, то с другими криптовалютами дела обстоят иначе.

«Короткие продажи в основном существуют в альткоинах: эфире, Litecoin», — сказал Моро. «Возможно, в Bitcoin заложен некий максимализм в долгосрочной перспективе, или стоимость коротких продаж слишком высока».

Согласно квартальному отчету Genesis, опубликованному в четверг, в третьем квартале 2018 года также наблюдался «большой короткий интерес к XRP», «но эта тенденция неуклонно снижалась к концу года и пока T возобновилась в 2019 году».

Вотчет, Genesis показывает четкую корреляцию между ценовыми движениями и заимствованиями клиентов компании. И по мере того, как цены на эфир и Litecoin падают, объем займов растет, показывают графики Genesis.

Интересно, что анализ показывает, что модели коротких продаж для разных криптовалют различаются. Например, для Bitcoin в 2019 году пока не наблюдается значительной корреляции между объемом кредитов и ценой.

Для эфира и Litecoin LINK более ясна: по мере снижения цены люди берут в долг больше монет, а по мере ее роста они возвращают займы. Однако «в отличие от ETH, возврат займов LTC предшествовал крупным ралли, а не следовал за ними, что указывает на лучшую информацию или лучшее понимание динамики актива», — говорится в отчете.

Например, в начале февраля наблюдался всплеск коротких продаж эфира, когда монета торговалась по $100; «непогашенные кредиты взлетели до самого высокого уровня за квартал», говорится в отчете. Они упали на 30 процентов 7 февраля после того, как цена выросла до $120. Неделю спустя цена снова выросла до $140, снизив аппетит к коротким позициям.

«Наши заемщики, вероятно, закрыли короткие позиции после того, как цена уже пошла против их позиций», — говорится в отчете.

Что касается коротких продаж Litecoin : в середине марта клиенты много занимали, поскольку цена была около 60 долларов, «еще один уровень, который спекулянты считали максимумом. Но это мнение оказалось неверным, и снова короткие продажи были закрыты до того, как цена быстро выросла до 90 долларов. Как по часам, они возобновили торговлю после того, как цена установилась в диапазоне 80-90 долларов», — говорится в отчете.

Genesis занимает Криптo у инвесторов-«китов», включая некоторых отдельных ранних биткойнеров, сказал Моро. Фирма занимает по ставке от 4 до 5 процентов и дает в долг от 6,5 до 7,5 процентов; проценты выплачиваются в Криптo.

По словам Моро, компания T хранит эти монеты в холодном хранилище: как только заемщик возвращает Криптo, она как можно скорее переводится в долг другому клиенту из HOT кошелька.

«Каждая монета, которая у нас есть, предназначена для ссуд», — сказал он.

Другая, более новая часть бизнеса Genesis — это фиатные кредиты, хотя они все еще находятся в пилотной фазе. Запущенные в конце 2018 года, денежные кредиты теперь составляют 10 процентов портфеля Genesis.

Клиенты на этой стороне — это хедж-фонды, которые хотят получить немного дополнительных операционных денег, не используя средства своих клиентов, говорит Моро. Они размещают 120-процентное обеспечение в Криптo и подвергаются маржин-коллам, если его фиатная стоимость падает ниже 105 процентов.

Рынок Криптo начинает становиться все более конкурентоспособный, с такими фирмами, какBlockFi и Celsius вступают в борьбу. Моро считает, что популярность Криптo и обеспеченных криптовалютой денежных кредитов объясняется тем, что инвесторы хотят держать свои Bitcoin, а также общим созреванием рынка.

Он заключил:

« ONE не хочет продавать Bitcoin , и люди хотят больше. Что касается толпы институциональных инвесторов, многие из них вышли на рынок в 2017 году, и они привыкли [иметь возможность] занимать длинные и короткие позиции, так что у вас есть пара людей, которые хотят давать в долг и брать в долг. В 2014-2015 годах у нас T было спроса на заимствования, эти люди просто еще не были в бизнесе».

Изображение Майкла Моро из архивов CoinDesk