Nagpapahiram ang Genesis ng $425 Milyon ng Crypto sa Q1 – at Hindi Lamang sa Mga Short Seller

Patuloy na lumalaki ang lending arm ng Cryptocurrency ng Genesis Global Trading – at nag-iba-iba kaysa sa mga maiikling nagbebenta.

Inanunsyo noong Huwebes, ang Genesis Global Capital ay sumulat ng $425 milyon ng mga Crypto loan sa unang quarter, na nagdala sa kabuuang mga pinagmulan nito mula noong inilunsad ang negosyo noong Marso 2018 sa $1.53 bilyon.

Bukod dito, ang portfolio ng mga natitirang pautang ng Genesis ay lumago ng 17 porsiyento mula sa katapusan ng nakaraang taon hanggang $181 milyon noong Marso 30. (Ang average na utang ay binabayaran sa loob ng anim na linggo, na nagpapaliwanag kung bakit ang halagang hindi nababayaran sa pagtatapos ng panahon ay mas maliit kaysa sa dami ng ginawa sa quarter.)

Sa loan book na iyon, ang bitcoin-denominated loan ay binubuo ng 68 percent, XRP loan 6.7 percent at Ethereum at Litecoin loan 3.6 percent each.

Ngunit marahil ang pinaka-kapansin-pansin, ang mga maiikling nagbebenta ngayon ay nagkakaloob lamang ng 3 hanggang 5 porsiyento ng mga pautang sa Bitcoin ng Genesis, mula sa humigit-kumulang kalahati noong unang bahagi ng 2018, sinabi ni Michael Moro, ang CEO ng mga negosyo sa pangangalakal at pagpapahiram ng Genesis, sa CoinDesk.

Ang kakayahang magbenta ng maiksing Crypto , o tumaya na babagsak ang presyo nito sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga hiniram na barya, "ay isang nawawalang piraso sa mahabang panahon, isang bagay na umiiral sa anumang iba pang umiiral na mundo. Maaari kang mag-ikli ng ginto, mga stock, bakit T mo maiikling ang Cryptocurrency?" Sinabi ni Moro, na nagpapaliwanag kung bakit ang mga pautang ng Genesis sa simula ay napakapopular para sa layuning ito, at idinagdag:

"Ngunit ang speculative bet na ito sa downside ng Bitcoin ay nagsimulang mawala sa pagtatapos ng 2018 at ngayon ay T ."

Ang pangunahing kategorya ng mga borrower para sa Genesis ngayon ay mga exchange at over-the-counter (OTC) trading desk, na mas gustong KEEP malamig, o offline, imbakan, at ayusin ang mga trade gamit ang mga hiniram na barya, aniya.

Altcoin shorting

Kung ang interes sa pag-ikli ng Bitcoin ay lumiit, hindi iyon ang kaso para sa iba pang mga cryptocurrencies.

"Ang mga maiikling nagbebenta ay halos umiiral sa mga altcoin: ether, Litecoin," sabi ni Moro. "Siguro mayroong ilang uri ng Bitcoin maximalism na built-in sa mahabang panahon, o ang halaga ng pag-short nito ay masyadong mataas."

Nagkaroon din ng "maraming maikling interes sa XRP" noong ikatlong quarter ng 2018, "ngunit ang trend na iyon ay patuloy na bumababa hanggang sa katapusan ng taon at T nag-iiba hanggang ngayon sa 2019," ayon sa quarterly report ng Genesis na inilabas noong Huwebes.

Sa ulat, Ipinapakita ng Genesis ang isang malinaw na ugnayan sa pagitan ng mga paggalaw ng presyo at aktibidad ng paghiram ng mga kliyente ng kumpanya. At habang bumababa ang mga presyo ng ether at Litecoin , tumataas ang halaga ng mga pautang, ipinapakita ang mga chart ng Genesis.

Kapansin-pansin, nag-iiba ang mga pattern ng shorting para sa iba't ibang cryptos, ipinapakita ng pagsusuri. Halimbawa, para sa Bitcoin, sa ngayon sa 2019 mayroong maliit na ugnayan na makikita sa pagitan ng dami ng mga pautang at ng presyo.

Para sa ether at Litecoin, mas malinaw ang LINK : habang bumababa ang presyo, nanghihiram ang mga tao ng mas maraming barya, at habang tumataas ay binabayaran nila ang mga utang. Gayunpaman, "hindi tulad ng ETH, ang mga pagbabalik ng LTC na humiram ay nauna sa mga malalaking rally sa halip na sumunod - na nagpapahiwatig ng mas mahusay na impormasyon o mas mahusay na pag-unawa sa momentum sa asset," sabi ng ulat.

Halimbawa, noong unang bahagi ng Pebrero, nagkaroon ng uptick sa ether shorting kapag ang barya ay nakikipagkalakalan sa $100; "lumolobo ang mga hindi pa nababayarang pautang sa pinakamataas na antas sa loob ng quarter," sabi ng ulat. Bumaba sila ng 30 porsiyento noong Pebrero 7, pagkatapos na tumaas ang presyo sa $120. Pagkalipas ng isang linggo, muling tumaas ang presyo sa $140, na nagpababa ng gana sa pagkain sa maikli.

"Malamang na tinakpan ng aming mga borrower ang mga shorts pagkatapos [ang] presyo ay lumipat na laban sa kanilang mga posisyon," iminumungkahi ng ulat.

Tulad ng para sa Litecoin shorting: noong kalagitnaan ng Marso, ang mga kliyente ay humiram ng maraming dahil ang presyo ay nasa paligid ng $60, "isa pang antas na mga speculators ay pinaniniwalaan na isang tuktok. Ngunit ang paniniwalang iyon ay hindi tama at muli, ang mga shorts na sakop bago ang presyo ay mabilis na nag-rally sa $ 90. Tulad ng clockwork, sila ay muling nakipag-ugnayan pagkatapos na ang presyo ay nagsasaad ng sarili sa hanay na $80-90, "sabi ng ulat.

Ang Genesis ay humihiram ng Crypto mula sa mga "balyena" na mamumuhunan, kabilang ang ilang indibidwal na maagang bitcoiners, sabi ni Moro. Ang kompanya ay umuutang sa 4 hanggang 5 porsiyentong interes at nagpapautang sa 6.5 hanggang 7.5 porsiyento; ang interes ay binabayaran sa Crypto.

T hawak ng kumpanya ang mga baryang ito sa malamig na imbakan, sabi ni Moro: Sa sandaling mabayaran ng isang borrower ang Crypto, ito ay ipinahiram sa ibang kliyente sa lalong madaling panahon mula sa HOT na pitaka.

"Ang bawat barya na mayroon kami ay para sa pagpapahiram," sabi niya.

Ang isa pa, mas bagong bahagi ng negosyo ng Genesis ay ang mga fiat loan, bagama't nasa pilot phase pa ito. Inilunsad sa katapusan ng 2018, ang mga cash na pautang ay nagkakahalaga na ngayon ng 10 porsiyento ng portfolio ng Genesis.

Ang mga kliyente sa panig na ito ay mga hedge fund na gustong makakuha ng dagdag na operational cash nang hindi ginagamit ang mga pondo ng kanilang mga kliyente, sabi ni Moro. Nag-post sila ng 120 porsyento na collateral sa Crypto at napapailalim sa mga margin call kung ang halaga ng fiat nito ay bumaba sa ibaba 105 porsyento.

Ang merkado ng Crypto lending ay nagsisimula nang makakuha ng higit pa mapagkumpitensya, na may mga kumpanyang tulad ng BlockFi at Celsius na pumapasok sa labanan. Naniniwala ang Moro na ang katanyagan ng mga Crypto loan at crypto-collateralized na cash loan ay dahil sa katotohanang gusto ng mga mamumuhunan na hawakan ang kanilang Bitcoin, at sa pangkalahatang pagkahinog ng merkado.

Siya ay nagtapos:

" ONE gustong magbenta ng Bitcoin at mas gusto ito ng mga tao. Tungkol naman sa institutional investor crowd, marami ang pumasok sa market noong 2017, at nakasanayan na nila na [magagawang] mag long and go short, kaya may kaparehas kang gustong magpahiram at humiram. Noong 2014-2015, T pa kaming hinihingi sa utang, ang mga taong ito ay wala pa sa negosyo."

Larawan ni Michael Moro sa pamamagitan ng mga archive ng CoinDesk