Добродетельный круг рыночных данных

Ноэль Ачесон — ветеран анализа компаний и член команды разработчиков CoinDesk.

Следующая статья первоначально была опубликована в Institutional Криптo от CoinDesk, информационном бюллетене для институционального рынка, с новостями и мнениями по Криптo , которые публикуются каждый вторник. Подписатьсяздесь.

_______

Потоки данных финансового рынка, как правило, не являются наиболее привлекательными видами бизнеса. Товарные, концентрированные и с очень небольшими возможностями для творчества, они являются одними из самых скучных способов зарабатывания денег на финансовых Рынки.

Даже в Криптo поток информации сбивает с толку, запутывает и быстро превращается в шум.

Но сдвиг уже идет: извлечение данных из фонового процесса превращается в самостоятельную основную деятельность. На традиционных Рынки оно теперь приносит биржам значительный доход, а в некоторых случаях и большую часть прибыли.

На Криптo Рынки данные также , LOOKS, могут стать надежным бизнесом, учитывая недавнюю череду событий. объявления о финансировании для Криптo данные фирмы(например, на прошлой неделеучастиеFidelity Ventures и другие инвесторы последнего раунда Coin Metrics).

Однако базовые философии сильно различаются, как и конечные цели. Путь, выбранный традиционными биржами, размывает их первоначальные намерения. Криптo Рынки, с другой стороны, более верны изначальной этике, и по мере расширения их влияния их обработка данных может вернуть Рынки капитала к их истокам, связанным с распространением богатства.

BIT истории

Фондовые биржи развивались для удовлетворения двух основных потребностей: ликвидности и ценового Истории. Идея заключалась в том, что ликвидность будет поступать от инвесторов, принимающих решения на основе надежных ценовых данных, к которым имели доступ все участники. Когда торговые площадки принадлежали их «членам», это работало — они обменивались позициями между собой и знали, по какой цене другие участники готовы покупать или продавать. Это давало «справедливое» представление о рынке.

Но с демьютуализацией ведущих фондовых бирж изменились права собственности и доступ к этим данным. Фондовые биржи стали независимыми коммерческими компаниями и начали относиться к ONE из своих важнейших активов — данным, сгенерированным на их платформах — как к собственному конкурентному преимуществу.

Значительные доходы, полученные от того, что когда-то принадлежало рынку – за счет участников рынка – вызвали сильное негодование, заставив Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) вмешаться и провести расследование. Биржи недовольны тем, что они считают вторжением в солидный генератор прибыли, иподвергают сомнениюполномочия SEC в этой области.

Ситуация становится напряженной, но в то же время проливается свет на роль бирж и регулирующих органов в создании и поддержании справедливых Рынки.

И, конечно же, о роли данных.

Альтернативная система

На традиционных Рынки доступ к данным был стержнем равных возможностей. Закрытый доступ создает неравное игровое поле, которое концентрирует влияние на рынке в руках тех, кто уже впереди.

Криптo отличаются. Большинство основных Рынки криптоактивов предоставляют свои данные бесплатно через API, чтобы стимулировать большую ликвидность — аналогично намерению первоначальных фондовых бирж.

Похожие, но не одинаковые. Первоначальные фондовые биржи были созданы для профессиональных инвесторов. Первоначальные Криптo были созданы для розничного рынка, поэтому распространение информации должно быть более широким.

Более того, биржевой ландшафт гораздо более фрагментирован, чем в случае с традиционными ценными бумагами. После чуть более 400 лет эволюции, естьпримерно 80действующих фондовых бирж в мире. Менее чем за 10 лет,более 240 Криптoпоявились биржи.

Добавьте к этому тот факт, что наиболее ликвидные криптоактивы котируются на нескольких биржах (тогда как большинство акций котируются только на ONE), и станет очевидно, что разработать «репрезентативный» ценовой поток, охватывающий большую часть рынка, сложнее, чем кажется.

Плюс, данные многих бирж не пользуются всеобщим доверием. Объемы могут быть легко раздуты с помощью таких практик, как фиктивная торговля, которая также может искажать цены. Даже если бы биржа захотела взимать плату за свои данные, было бы это выгодно для клиентов?

Копай глубже

Отсюда и появление нового типа Криптo : независимые поставщики данных, которые напрямую обращаются к соответствующему блокчейну, чтобы извлечь информацию и перевести ее в форму, удобную для восприятия человеком. Это добавляет уровень анализа, выходящий за рамки того, что можно получить из рыночных данных, что поможет информировать о проницательности и инвестиционных решениях.

На традиционных Рынки анализ данных — это крупный бизнес: Bloomberg (только ONE пример) начал предоставлять рыночную информацию и аналитику в 1983 году, а сейчас его доход превышает 1 миллиард долларов.

Но Bloomberg и его коллеги (и, следовательно, их клиенты) полагаются на каналы данных, которые принадлежат биржам и монетизируются ими. Криптo полагаются на каналы данных, которые принадлежать рынку.

Такая структура — это то, как изначально должны были выглядеть Рынки . Для справедливого ценообразования и прозрачного распределения данные должны быть равномерно доступны всем участникам. Возникающая инфраструктура, поддерживающая рост Криптo Рынки , может в конечном итоге подтолкнуть Рынки капитала обратно в этом направлении.

Самореализующийся цикл

Хотя ему понадобится помощь аналитики данных. Влияние, которое недавно финансировало такие стартапы, какМетрики монет,Обратная сторона и The Graphмогли бы выйти за рамки улучшения диаграмм и интерфейсов.

Услуга, которую они предлагают, является неотъемлемой частью привлечения институциональных инвесторов на рынок. Институциональные инвесторы редко занимают позицию без существенного объема документации и исследований. Часто онинеобходимыйобосновывать свои решения перед клиентами и советами директоров с помощью моделей, графиков и обоснованных сценариев.

Нехватка надежных рыночных данных постепенно преодолевается появлением панелей мониторинга, которые пытаются удалить сомнительную информацию и исправить недостатки в каналах. Некоторые из них очень хороши, и качество постоянно улучшается. Они, в сочетании с оригинальным и относительно надежным анализом данных блокчейна, рисуют подробную картину, с которой инвесторы могут быть довольны.

Увеличение объемов в результате инвестиций приведет к улучшению рыночных данных и большему ончейн-анализу, что приведет к более высокому уровню комфорта, большему объему инвестиций, еще лучшим рыночным данным и еще большему ончейн-анализу. И так далее.

Поговорим о благотворном круге.

Двоичные данныеизображение через Shutterstock