Ang Virtuous Circle ng Market Data

Si Noelle Acheson ay isang beterano ng pagsusuri ng kumpanya at miyembro ng pangkat ng produkto ng CoinDesk.

Ang sumusunod na artikulo ay orihinal na lumabas sa Institutional Crypto ng CoinDesk, isang newsletter para sa institutional na merkado, na may mga balita at pananaw sa imprastraktura ng Crypto na inihahatid tuwing Martes. Mag-sign updito.

_______

Ang mga feed ng data ng financial market ay karaniwang hindi ang pinakanakakahimok sa mga negosyo. Commoditized, puro at may napakaliit na saklaw para sa pagkamalikhain, ang mga ito ay kabilang sa mga pinaka nakakainip na paraan ng paggawa ng pera sa mga financial Markets.

Kahit na sa sektor ng Crypto , ang baha ng impormasyon ay nakakalito, nagpapalabo at mabilis na nagiging ingay.

Ngunit ang isang pagbabago ay isinasagawa: ang pagkuha ng data ay lumilipat mula sa pagiging isang bagay na ginawa sa background patungo sa isang pangunahing aktibidad sa sarili nitong karapatan. Sa tradisyunal Markets ngayon ay bumubuo ng malaking kita para sa mga palitan, at sa ilang mga kaso ang karamihan ng mga kita.

Sa mga Crypto Markets, ang data LOOKS din sa landas upang maging isang matatag na negosyo, dahil sa kamakailang string ng mga anunsyo sa pagpopondo para sa mga kumpanya ng data ng Crypto (tulad noong nakaraang linggo pakikilahok ni Fidelity Ventures at iba pang mamumuhunan sa pinakabagong round ng Coin Metrics).

Ang pinagbabatayan na mga pilosopiya ay ibang-iba, gayunpaman, gayundin ang mga layunin sa pagtatapos. Ang landas na tinatahak ng mga tradisyonal na pagpapalitan ay nagpapalabnaw sa kanilang orihinal na layunin. Ang mga Markets ng Crypto , sa kabilang banda, ay mas tapat sa orihinal na etos - at habang lumalawak ang kanilang impluwensya, ang kanilang pangangasiwa ng data ay may potensyal na ibalik ang mga capital Markets sa kanilang pinanggalingan na nagkakalat ng yaman.

BIT kasaysayan

Nag-evolve ang mga stock exchange upang matugunan ang dalawang pangunahing pangangailangan: pagkatubig at Discovery ng presyo . Ang ideya ay ang pagkatubig ay magmumula sa mga mamumuhunan na nakabatay sa mga desisyon sa maaasahang data ng presyo kung saan ang lahat ng mga kalahok ay may access. Noong panahong ang mga lugar ng pangangalakal ay pagmamay-ari ng kanilang mga "miyembro," ito ay gumana - nagpalitan sila ng mga posisyon sa kanilang mga sarili at alam kung anong presyo ang gustong bilhin o ibenta ng ibang mga kalahok. Nagbigay ito ng "patas" na pagtingin sa merkado.

Ngunit sa demutualization ng mga nangungunang stock exchange, nagbago ang pagmamay-ari at pag-access sa data na iyon. Naging independiyenteng mga kumpanyang kumikita ang mga stock exchange at nagsimulang ituring ang ONE sa kanilang pinakamahalagang asset - ang data na nabuo sa kanilang mga platform - bilang isang pagmamay-ari at mapagkumpitensyang kalamangan.

Ang makabuluhang mga kita na nabuo ng kung ano ang dating pag-aari ng merkado - sa kapinsalaan ng mga kalahok sa merkado - ay nakabuo ng labis na sama ng loob, na humantong sa US Securities and Exchange Commission (SEC) na pumasok at mag-imbestiga. Ang mga palitan ay hindi masaya tungkol sa kung ano ang nakikita nila bilang isang paglusob sa isang guwapong generator ng kita, at ay nagtatanong ang awtoridad ng SEC sa lugar na ito.

Ang mga bagay ay nagiging tensiyonado, ngunit sa parehong oras ay binibigyang-liwanag ang papel ng mga palitan at ng mga regulator sa paglikha at pagpapanatili ng mga patas Markets.

At, siyempre, sa papel ng data.

Isang alternatibong sistema

Sa tradisyonal Markets, ang pag-access sa data ay isang linchpin para sa pantay na pagkakataon. Lumilikha ang gated access ng hindi pantay na larangan ng paglalaro, na nagtutuon ng impluwensya sa merkado sa mga kamay ng mga nangunguna na.

Ang mga Markets ng Crypto ay iba. Karamihan sa mga pangunahing palitan ng cryptoasset ay nagbibigay ng kanilang data nang libre sa pamamagitan ng mga API, upang mahikayat ang higit pang pagkatubig – katulad ng intensyon ng orihinal na mga palitan ng stock.

Katulad, ngunit hindi pareho. Ang orihinal na mga palitan ng stock ay nilikha para sa mga propesyonal na mamumuhunan. Ang orihinal na palitan ng Crypto ay nilikha para sa retail market, kaya ang pamamahagi ng impormasyon ay nangangailangan ng mas malawak na saklaw.

Higit pa rito, ang exchange landscape ay higit na pira-piraso kaysa sa tradisyonal na mga securities. Pagkatapos lamang ng mahigit 400 taon ng ebolusyon, mayroon humigit-kumulang 80 nagpapatakbo ng mga stock exchange sa mundo. Sa wala pang 10 taon, mahigit 240 Crypto ang mga palitan ay lumitaw.

Ilagay ang katotohanan na ang mas maraming likidong cryptoassets ay nag-quote sa ilang mga palitan (samantalang ang karamihan sa mga stock ay nag-quote sa ONE lang ), at nagiging malinaw na ang pagkakaroon ng isang "kinatawan" na feed ng presyo upang masakop ang karamihan sa merkado ay mas nakakalito kaysa sa tila.

Dagdag pa, ang data mula sa maraming palitan ay hindi malawak na pinagkakatiwalaan. Ang mga volume ay madaling mapataas sa pamamagitan ng mga kasanayan tulad ng wash trading, na maaari ring i-distort ang mga presyo. Kahit na gustong singilin ng isang exchange ang data nito, sulit ba ito para sa mga customer?

Maghukay ng mas malalim

Dahil dito ang paglitaw ng isang bagong uri ng negosyong Crypto : mga independiyenteng tagapagbigay ng data na direktang pumupunta sa nauugnay na blockchain upang kunin ang impormasyon at isalin ito sa anyo na nababasa ng tao. Nagdaragdag ito ng isang layer ng pagsusuri, lampas sa kung ano ang maaaring makuha mula sa data ng merkado, na makakatulong sa pagbibigay kaalaman sa mga insight at mga desisyon sa pamumuhunan.

Sa tradisyunal Markets, ang pagsusuri ng data ay isang malaking negosyo - Nagsimula ang Bloomberg ( ONE halimbawa lamang) sa pagbibigay ng impormasyon sa merkado at analytics noong 1983, at ngayon ay bumubuo ng higit sa $1 bilyon na kita.

Ngunit ang Bloomberg at ang mga kapantay nito (at dahil dito ang kanilang mga kliyente) ay umaasa sa mga feed ng data na kabilang at pinagkakakitaan ng mga palitan. Ang mga analyst ng Crypto ay umaasa sa mga feed ng data na iyon nabibilang sa palengke.

Ang istrukturang ito ay kung paano ang orihinal na hitsura ng mga Markets . Para sa patas na pagpepresyo at malinaw na pamamahagi, kailangang pantay na available ang data sa lahat ng kalahok. Ang lumilitaw na imprastraktura na sumusuporta sa paglago ng mga Crypto Markets ay maaaring humantong sa pag-uudyok sa mga capital Markets pabalik sa direksyong iyon.

Isang self-fulfilling cycle

Kakailanganin nito ang tulong ng data analytics, bagaman. Ang epekto na pinondohan kamakailan ang mga startup tulad ng Mga Sukat ng Barya, Flipside at The Graph maaaring lumampas sa mas mahusay na mga chart at interface.

Ang serbisyong inaalok nila ay isang mahalagang bahagi ng pag-akit ng mga institusyonal na mamumuhunan sa merkado. Ang mga institusyunal na mamumuhunan ay bihirang kumuha ng posisyon na walang malaking halaga ng dokumentasyon at pananaliksik. Kadalasan sila kinakailangan upang bigyang-katwiran ang kanilang mga desisyon sa mga kliyente at board, na may mga modelo, mga graph at mga senaryo na may mahusay na katwiran.

Ang kakulangan ng mapagkakatiwalaang data ng merkado ay unti-unting nadadaig sa pamamagitan ng paglitaw ng mga dashboard na nagtatangkang mag-alis ng mga kahina-hinalang impormasyon at mag-adjust para sa mga kahinaan sa mga feed. Ang ilan ay napakahusay, at ang kalidad ay bumubuti sa lahat ng oras. Ang mga ito, na sinamahan ng orihinal at medyo maaasahang pagsusuri mula sa data ng blockchain, ay nagpinta ng isang detalyadong larawan na maaaring maging komportable ang mga namumuhunan.

Ang pagtaas sa mga volume mula sa resultang pamumuhunan ay hahantong sa mas mahusay na data ng merkado at higit pang on-chain analysis, na hahantong sa mas mataas na antas ng kaginhawahan, mas maraming pamumuhunan, mas mahusay na data ng merkado at higit pang on-chain analysis. At iba pa.

Pag-usapan ang tungkol sa isang banal na bilog.

Binary data larawan sa pamamagitan ng Shutterstock