Цена биткоина противостоит VIX, подтверждая, что он по-прежнему является рисковым активом

Появляются доказательства того, что Bitcoin еще не заслужил репутацию «некоррелированного актива».

В качестве примера можно привести последний обвал биткоина с $6000 до почти $3000, который сопровождался резким ростомИндекс волатильности CBOE(VIX). VIX измеряет 30-дневную прогнозируемую волатильность индекса S&P 500 для оценки страха рынка и толерантности к риску, поэтому его обычно называют «измерителем страха» для более широкого фондового рынка США.

Теоретически, VIX должен быть низким, когда S&P 500 находится в устойчивом восходящем тренде, и должен расти только по мере роста страха, вызывая панические продажи и вытесняя с рынка как умных, так и слабых игроков.

Bitcoin, являясь средством сбережения, T являющимся продуктом правительства, рекламируется как неподверженный влиянию страха или риска на любом рынке, однако, как показывает диаграмма ниже, это пока не так.

BTC/USD против VIX

В 2018 году индекс VIX зафиксировал два значительных пика. Первый произошел 6 февраля, когда он достиг значения 50,3, а второй — 24 декабря, когда он достиг значения 36,1.

На первом пике индекс S&P 500 упал почти на 10 процентов по сравнению со своими январскими максимумами, а на втором пике он упал почти на 20 процентов по сравнению с рекордными максимумами, достигнутыми всего два месяца назад.

Излишне говорить, что страх был и остается распространенным на более широком фондовом рынке США, что должно было привести либо к стабильному, либо к бычьему курсу Bitcoin, не так ли?

Неправильно. Bitcoin обратно коррелировал с VIX в обоих случаях. Когда VIX достиг своего первого пика, Bitcoin только что закончил падение на 70 процентов от своих январских максимумов, а во время второго пика его цена только что упала еще на 50 процентов.

Отрицательная корреляция биткоина с индексом VIX показывает, что он плохо себя ведет, когда страх на фондовом рынке США создает среду «без риска» — по определению, противоположную активу-убежищу.

Золото против Bitcoin

Для справки: золото, признанный во всем мире актив-убежище, положительно коррелировало с индексом VIX во время двух его основных пиков в 2018 году.

Во время пика VIX в феврале золото (US$/OZ) в основном торговалось в боковом диапазоне между $1300 и $1370 и начало падать до $1160 только в мае, когда VIX упал, а S&P 500 восстановил силу.

Золото, опять же, коррелировало с VIX во время своего пика в декабре. Когда акции начали падать и распространялись опасения глобальной экономической рецессии, блестящий металл уже находился в 20-недельном и более чем 10-процентном восходящем тренде.

Действительно, физическое средство сбережения все еще оправдывает свое название как актив-убежище, в то время как цифровая альтернатива пока не может этого сделать.

Раскрытие информации:Автор владеет BTC, AST, REQ, OMG, FUEL, 1-йиAMP на момент написания статьи.

отражение быка и медведя через Shutterstock