Ожидание Grams: почему Telegram может просто отменить свое публичное ICO

Среднестатистический Криптo вряд ли в ближайшее время получит в свои руки Gram — Криптo Telegram.

В то время как половинаамбициозные 1,2 миллиарда долларовНедавние документы SEC подтверждают, что мессенджер-гигант надеялся привлечь средства в ходе ICO, открытого для публичных инвесторов Telegramуже собрал 1,7 млрд долларовиз двух частных продаж. Теперь источники, осведомленные о сделке, полагают, что компания, скорее всего, вообще отменит публичную продажу.

Причина? Сбор средств от населения может принести гораздо больше проблем, чем пользы.

Во ONE, блокчейн Telegram, называемый Telegram Open Network (TON), еще T создан. (Если говорить точнее, ONE не получил ни одного грамма.) Таким образом, Telegram продает то, что по сути является долговыми расписками на будущие граммы в рамках Простого соглашения о будущих токенах (SAFT).

Это означает, что — как следует из документов компании, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), — компания продает ценные бумаги, которые не могут быть проданы неаккредитованным инвесторам (за исключением некоторых исключений).

«Нормативная среда находится в странном состоянии, и у большинства команд больше вопросов, чем ответов», — сказал Энтони Помплиано, генеральный партнер Morgan Creek Capital Blockchain. «Если команды могут повысить свои капитальные цели в частных продажах, они продолжат это делать, пока не станет меньше двусмысленности в регулировании».

Похоже, именно это и делает Telegram, хотя сложно сказать, о чем именно думают основатели, поскольку они ничего не сказали об ICO или TON, хотя в официальных документах говорится, что оба проекта будут способствовать созданию сети более быстрых платежей, обмена файлами, децентрализованной Политика конфиденциальности, регистрации доменов и многого другого.

Telegram не ответил на Request о комментарии.

Помплиано сказал CoinDesk:

«Цель сбора средств — получить доступ к капиталу, чтобы позволить команде создать продукт и компанию. Похоже, Telegram уже достиг своей цели, поэтому нет смысла проводить публичную продажу».

Технологии прежде всего

Это особенно убедительно, если учесть объем работы, который потребовался бы для законной публичной продажи.

Во- ONE, Telegram придется пройти процедуру проверки «знай своего клиента» и «противодействия отмыванию денег», чтобы иметь возможность продавать свои акции рядовым инвесторам.

Для частных, известных инвесторов, которые были идентифицированы много раз для инвестиционных целей, работа по проверке менее обременительна, но для кассира магазина, который инвестирует впервые, сложнее доказать, что он тот, за кого себя выдает. И ему просто нужно сделать это еще много раз. Это было бы немалым подъемом и может быть не привлекательным для компании, у которой уже много денег.

Кроме того, по словам Александра Бородича, выпускника Mail.ru Group, ONE из крупнейших российских технологических компаний, и бизнес-ангела, упустившего возможность инвестировать в ICO Telegram, уже существует вторичный рынок Gram, на котором мелкие инвесторы скупают Криптo у китов, попавших на закрытые продажи.

По его словам, в связи с этим неясно, состоится ли законная публичная продажа.

В техническом документе TON описывается текущая продажа токенов это будет продолжаться с перерывами в будущем. Эта фаза может быть своего рода публичной продажей, но ONE T начнется, пока протокол не будет запущен.

По словам Сида Каллы из Turing Advisory Group, создание продукта перед его продажей широкой публике было бы разумным решением для Telegram.

Он сказал CoinDesk:

«Частные продажи выросли примерно на пике рыночной эйфории. Чтобы публичная оценка вернулась к этим уровням, Криптo нужно увидеть что-то конкретное».

Общественное Мнение

Это еще одна причина, по которой Telegram может на некоторое время отказаться от публичной продажи — чтобы T иметь дела с непрошеными мнениями тысяч людей.

Когда компания решает провести публичную продажу, она усложняет свои связи с общественностью.

Вот почему крупные публичные компании выделяют целые отделы на связи с инвесторами, сказал Стивен Пэлли из юридической фирмы Anderson Kill. И это то, с чем молодые стартапы могут не иметь пропускной способности, чтобы справиться, сказал он.

«В этом сумеречном мире краудфандинга ICO у вас есть совершенно новая компания, это стартап... У вас внезапно появляются тысячи — десятки тысяч — людей, которые чувствуют себя заинтересованными сторонами», — продолжил Пэлли, добавив:

«Вы действительно хотите управлять всеми этими людьми?»

Несмотря на то, что Telegram существует уже пять лет, это все еще относительно небольшая компания, которая до сих пор финансировала разработку своей платформы обмена сообщениями из собственных средств основателей, что говорит об T у нее опыта в отношениях с инвесторами.

Калла согласился, сказав CoinDesk: «Поскольку Telegram — это пытаюсь решить"Несколько сложных технологических проблем (например, шардинг) могут быть неизбежны задержки и неудачи. Частные инвесторы, вероятно, более привычны к таким вещам, чем широкая общественность".

Насколько это возможно

Тем не менее, не все согласны с тем, что Telegram так скоро отменит публичную продажу.

«Я не вижу мотивации для Telegram отменять публичную продажу», — написал JOE ДиПаскуале, генеральный директор Криптo фондов BitBull Capital, CoinDesk через своего представителя. «Похоже, они настроены на привлечение как можно большего количества капитала... Учитывая, что они нацелены на массовое принятие своей пользовательской базы, я T могу себе представить, чтобы они отдалили массы, отменив публичную продажу».

Хотя было бы полезно, если бы Telegram предоставил некоторую информацию о том, когда и где будет запущена эта распродажа, поскольку Криптo KEEP лишаться денег из-за фишинговых атак, ориентированных на Telegram.

Однако мнение ДиПаскуале T является ONE.

Даже если Telegram нужно больше денег для развития, похоже, у компании T возникнет проблем с привлечением средств от опытных инвесторов посредством частных продаж.

Бородич , ONE, прогнозирует, что Telegram соберет больше денег — и общая сумма увеличится до $2,5 млрд — через еще одну частную продажу до конца года. Другой источник согласился.

При этом Калла отметил, что, поскольку ажиотаж вокруг Криптовалюта пошел на спад, инвесторы, скорее всего, захотят установить более низкую цену за распределение Gram.

И в связи с этим он сказал:

«Единственная причина, по которой я вижу смысл в публичной продаже токенов, — это наличие спроса или давления со стороны инвесторов или каких-либо договорных обязательств по ликвидности».

Изображение телеграммычерез Shutterstock