A espera por Grams: por que o Telegram pode cancelar seu ICO público

O entusiasta médio de Cripto provavelmente T colocará as mãos no Grams, o token Cripto do Telegram, tão cedo.

Enquanto metade doambiciosos 1,2 mil milhões de dólareso gigante das mensagens esperava arrecadar deveria vir de um ICO aberto a investidores públicos, confirmam os registros recentes da SEC Telegramjá arrecadou US$ 1,7 bilhãode duas vendas privadas. Agora, fontes com conhecimento do acordo acreditam que a empresa provavelmente vai descartar sua venda pública por completo.

O motivo? Arrecadar dinheiro do público pode ser muito mais trabalhoso do que vale a pena.

Para ONE, o blockchain do Telegram, chamado Telegram Open Network (TON), ainda T foi construído. (Para esclarecer, ONE recebeu nenhum Gram.) Como tal, o Telegram está vendendo o que basicamente equivale a IOUs para futuros Grams sob a estrutura do Simple Agreement for Future Tokens (SAFT).

Isso significa – conforme demonstrado pelos registros da empresa na SEC – que a empresa está vendendo um título que não pode ser vendido a investidores não credenciados (exceto em algumas isenções).

"O ambiente regulatório está em um lugar estranho, com a maioria das equipes tendo mais perguntas do que respostas", disse Anthony Pompliano, sócio geral da Morgan Creek Capital Blockchain. "Se as equipes puderem aumentar suas metas de capital em vendas privadas, elas continuarão a fazê-lo até que haja menos ambiguidade nas regulamentações."

Parece ser isso que o Telegram está fazendo, embora seja difícil dizer exatamente o que os fundadores estão pensando, já que eles não disseram nada sobre o ICO ou o TON, ambos os quais o white paper detalha que ajudarão a facilitar uma rede de pagamentos mais rápidos, compartilhamento de arquivos, Política de Privacidade descentralizada, registro de domínio e muito mais.

O Telegram não respondeu a um Request de comentário.

Pompliano disse ao CoinDesk:

“O objetivo da arrecadação de fundos é obter acesso a capital para permitir que uma equipe construa um produto e uma empresa. Parece que o Telegram já atingiu seu objetivo, então não haveria razão para conduzir uma venda pública."

Tecnologia em primeiro lugar

Isso é especialmente convincente no que se refere à quantidade de trabalho que uma venda pública legal envolveria.

Por um ONE, o Telegram teria que passar por um processo de verificação de conhecimento do cliente e de prevenção à lavagem de dinheiro para poder vender para investidores comuns.

Para investidores privados e conhecidos que foram identificados muitas vezes para fins de investimento, o trabalho de verificação é menos trabalhoso, mas para um caixa de loja que está investindo pela primeira vez, é mais desafiador provar que é quem diz ser. E ele tem que fazer isso muitas mais vezes. Isso não seria um pequeno trabalho e pode não ser atraente para uma empresa que já tem muito dinheiro.

Além disso, já existe um mercado secundário para gramas, onde pequenos investidores estão comprando tokens de Cripto de baleias que entraram nas vendas privadas, de acordo com Alexander Borodich, ex-aluno do Mail.ru Group, uma das maiores empresas de tecnologia da Rússia, e um investidor anjo que deixou passar a oportunidade de investir no ICO do Telegram.

Por isso, ele disse que não está claro se uma venda pública legítima acontecerá.

O white paper técnico da TON descreve uma venda de tokens em andamento que continuará intermitentemente no futuro. Essa fase pode ser uma espécie de venda pública, mas uma que T começará até que o protocolo seja lançado.

E de acordo com Sid Kalla, do Turing Advisory Group, desenvolver o produto antes de vendê-lo ao público seria a coisa mais inteligente a fazer pelo Telegram.

Ele disse ao CoinDesk:

"As vendas privadas foram levantadas em torno do topo da euforia do mercado. Para uma avaliação pública atingir esses níveis, a comunidade Cripto precisaria ver algo concreto."

Opinião pública

Essa é outra razão pela qual o Telegram pode descartar sua venda pública por algum tempo – para T ter que lidar com milhares de opiniões não solicitadas de pessoas.

Quando uma empresa decide fazer uma venda pública, ela introduz complexidade em suas relações públicas.

É por isso que grandes empresas de capital aberto dedicam departamentos inteiros às relações com investidores, disse Stephen Palley, do escritório de advocacia Anderson Kill. E isso é algo que startups jovens podem não ter largura de banda para gerenciar, disse ele.

"Neste mundo crepuscular de crowdfunding de ICO, você tem uma empresa que é totalmente nova, é uma startup... De repente, você tem milhares — dezenas de milhares — de pessoas que se sentem como partes interessadas", continuou Palley, acrescentando:

"Você realmente quer gerenciar todas essas pessoas?"

Embora o Telegram tenha cinco anos, ainda é uma empresa relativamente pequena que até agora financiou o desenvolvimento de sua plataforma de mensagens com recursos próprios dos fundadores, o que sugere que ela T tem experiência em relações com investidores.

Kalla concordou, dizendo ao CoinDesk: "Como o Telegram é tentando resolvervários problemas tecnológicos difíceis (como sharding, por exemplo) pode haver atrasos e contratempos inevitáveis. Os investidores privados provavelmente estão mais acostumados com essas coisas do que o público em geral."

Tanto quanto possível

Dito isso, nem todos concordam que o Telegram cancelará sua venda pública tão cedo.

"Não vejo motivação para o Telegram cancelar sua venda pública", JOE DiPasquale, CEO do fundo de fundos de Cripto BitBull Capital, escreveu ao CoinDesk por meio de um porta-voz. "Eles parecem determinados a levantar o máximo de capital possível... Considerando que estão mirando a adoção em massa de sua base de usuários, T consigo imaginá-los afastando as massas cancelando a venda pública."

No entanto, seria útil se o Telegram oferecesse alguma informação sobre quando e onde essa venda seria lançada, já que os entusiastas de Cripto KEEP sendo enganados por ataques de phishing focados no Telegram.

O sentimento de DiPasquale, no entanto, T é o ONE.

Mesmo que o Telegram precise de mais dinheiro para crescer, T parece que esteja tendo problemas para atrair investidores experientes por meio de vendas privadas.

Borodich, por ONE, prevê que o Telegram levantará mais dinheiro – para aumentar o total para US$ 2,5 bilhões – por meio de outra venda privada antes do fim do ano. Outra fonte concordou.

Dito isso, como houve uma retração no entusiasmo Criptomoeda , disse Kalla, os investidores provavelmente desejariam um preço mais baixo para alocações de gramas.

E assim ele disse:

"A única razão pela qual vejo uma venda pública de tokens fazendo sentido é se houver demanda ou pressão dos investidores ou qualquer obrigação contratual de liquidez."

Imagem do Telegramvia Shutterstock