ETH ETF T принесет инвесторам полной прибыли

ETF повышают узнаваемость, но менее эффективны, чем частные фонды, в качестве инструмента инвестирования в ETH .

С недавним одобрением, запуском и успехомспотовые Bitcoin ETF, все глаза обратились к возможности одобрения регулирующими органами спотового ETH ETF, что, по нашему мнению, маловероятно при нынешней администрации. Кроме того, ETH ETF, по крайней мере на начальном этапе, будет лишен компонента вознаграждения за стейкинг, ключевого аспекта общей доходности ETH .

Мы считаем, что основная ценность крипто-ETF заключается внормализация Криптo для традиционных Финансы распределителей. Крупные поставщики ETF, входящие в сферу, лицензируют свою легитимность, позволяя распределителям инвестировать в Криптo без риска для карьеры. Однако при всех отраслевых преимуществах спотового ETH ETF характеристики доходности не столь привлекательны, как варианты общей доходности.

На момент написания статьи вознаграждение за стейкинг ETH составляло более 3% годовых, согласно CESR, эталонная композитная ставка стейкинга эфира. Другими словами, если инвестор инвестирует в ETH ETF, он может оказаться в невыгодном положении по сравнению с тем, кто инвестирует в стейкинг-инвестиции. CESR достигал 8% за последние двенадцать месяцев.

Вы читаете Криптo Лонг и Шорт, наш еженедельный информационный бюллетень с идеями, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов.Зарегистрируйтесь здесьчтобы получать его на свой почтовый ящик каждую среду.

ETH ETF — несоответствие ликвидности из-за стейкинга

Механически стейкинг снижает ликвидность из-за очередей на вход и выход валидатора. Летом 2023 года очередь на вход выросла до 45 дней из-за всплеска активности. Как сетевая безопасность, стейкинг не разработан с учетом ликвидности, необходимой для секьюритизации. Из-за огромных требований ликвидности ETF эмитентам будет сложно обеспечить ликвидность и общую доходность ETH , включая вознаграждения за стейкинг.

Структурная неэффективность

Пассивное хранение нераспределенного ETH сродни хранению ненужной фиатной валюты в течение длительного времени на счете депозита до востребования с нулевым процентом. Другими словами, пассивное хранение нераспределенного ETH приведет к структурной неэффективности и, по сравнению с эталоном общей доходности, к постоянной отрицательной ошибке отслеживания. С любой точки зрения, это несостоятельная позиция для инвестора.

Решение частного фонда

Для аккредитованных инвесторов частные фонды предлагают эффективное решение для достижения полной доходности ETH . Покупка и стейкинг ETH через структуру частного фонда не сталкивается с проблемами регулирования. Менеджеры также могут сопоставлять ликвидность фонда, чтобы стейкать и снимать стейкинг ETH от имени инвесторов. При продуманной операционной настройке компромиссы ограничены; частный фонд может быть проверен, сравнен и KEEP активы в квалифицированном хранилище.

Раскрытие информации: Методичное партнерство с дочерней компанией CoinDesk, CoinDesk Индексы, в частном фонде, который использует индекс CoinDesk Ether Total Return, комбинацию Индекс цен на эфир CoinDesk (ETX)иКомпозитная ставка ставок эфира (CESR), рассчитываемый CoinDesk Индексы и администрируемый управляющим цифровыми активами CoinFund.