Управляющие Криптo стремятся получить доход с помощью новых инвестиционных продуктов

Криптo магазины делают ставку на кредитование в условиях спада рынка с доходными продуктами, которые могут похвастаться скромной годовой прибылью — по крайней мере, по высоким стандартам отрасли — на вложенные клиентами средства.

Превращение одолженных долларов в еще больше долларов — это едва ли новое предложение в Криптo: множество протоколов децентрализованного Финансы (DeFi) WOO держателей стейблкоинов с помощью нескольких базисных пунктов. Недавно рухнувший Anchor от Terra предлагал 20% доходности, полученной с помощью неясных средств.

Напротив, новые доходные продукты генерируют прибыль по «рациональным» рельсам, сказал Мэтт Хоуган, главный инвестиционный директор Bitwise, которая запускает «фонд доходов в долларах США», предоставляющий ссуды долларам инвесторов таким контрагентам, как Coinbase (COIN) и Gemini (которые затем предоставляют их в долг на рынке стейблкоинов) в погоне за доходностью от 4% до 8%.

«Вы можете думать о нас как о точке агрегации наличных, которые поступают на этот рынок», — сказал Хоуган в телефонном разговоре. «В Криптo существует значительный спрос на наличные». Он сказал, что часть этого давления исходит из пустоты, которую обычно заполняют традиционные кредитные учреждения, «не желающие» давать кредиты рискованной отрасли.

В краткосрочной перспективе это несоответствие может оказаться весьма прибыльным для кредиторов, готовых взять на себя часть риска. Их доллары могут сделать гораздо больше работы в Криптo , чем на их сберегательных счетах с почти нулевой процентной ставкой, особенно с учетом инфляции.

«Люди вынуждены искать доходность», — сказал Хоуган, и это побуждает поставщиков фондов вводить инновации.

Охотники за доходностью

Европейский эмитент Криптo 21Shares' Доходность USD ETP (USDY)и его целевая доходность в 5% является последней итерацией. Листинг на швейцарской бирже SIX в среду, он планирует ссужать каждый инвестированный доллар где-то между $1,10 и $1,50 вBitcoin (BTC) и эфир (ETH) в качестве залога — своего рода страхового Политика на случай банкротства заемщика.

«Так что если контрагент уходит», — объяснила президент Офелия Снайдер, — «мы можем просто постучать в дверь кастодиана и сказать: «Эй, они ушли. Верните нам наши деньги»».

Снайдер сообщил, что 21Shares планирует предоставить BlockFi взаймы активы инвесторов.

Риск краха Криптo контрагентов был полностью продемонстрирован в начале этого месяца, когда алгоритмический стейблкоин TerraUSD (UST)и сестра жетонLUNA вошел в смертельную спираль. ONE из самых привлекательных сторон этой проблемной экосистемы были привлекательные, но неустойчивые результаты протокола Anchor компании Terra.

Схемы доходности Terra, которые буксуют, имеют мало общего с USDY, сказала Снайдер. Для начала, USDY берет обеспечение, чтобы защитить своих инвесторов от дефолта контрагента. Это может ограничить рост доходности, но это делается во имя «скорректированной на риск» доходности. По ее мнению, это стоящая уступка для инвесторов, которых бьют рыночные силы.

«Практически каждый тип финансового продукта на рынке сейчас является отрицательным. Хранение наличных имеет отрицательную реальную процентную ставку. И это действительно важно осознать», — сказала она. «Этот продукт особенно хорошо адаптирован на этом фоне».