I gestori di Cripto inseguono il rendimento con nuovi prodotti di investimento

I negozi Cripto stanno puntando sui prestiti durante la crisi del mercato con prodotti di rendimento che vantano modesti rendimenti annuali, almeno secondo gli elevati standard del settore, sui dollari dei loro clienti

Trasformare i dollari prestati in più dollari non è certo una novità nel Cripto: una miriade di protocolli Finanza decentralizzata (DeFi) WOO i detentori di stablecoin con una manciata di punti base. Anchor di Terra, recentemente implosa, offriva rendimenti del 20% generati attraverso mezzi poco chiari.

Al contrario, i nuovi prodotti di rendimento generano i loro rendimenti attraverso binari "razionali", ha affermato Matt Hougan, responsabile degli investimenti per Bitwise, che sta lanciando un "USD Income Fund" che presta i dollari degli investitori a controparti come Coinbase (COIN) e Gemini (che poi li prestano nel mercato delle stablecoin) nella corsa per rendimenti dal 4% all'8%.

"Potete pensare a noi come a un punto di aggregazione per il denaro che sta entrando in questo mercato", ha detto Hougan in una chiamata. "C'è una domanda significativa di denaro nell'economia Cripto ". Ha detto che parte di quella pressione deriva dal vuoto solitamente riempito dagli istituti di credito tradizionali "non disposti" a prestare a un settore rischioso.

Nel breve termine, questa discrepanza potrebbe rivelarsi altamente redditizia per i creditori disposti ad accettare parte del rischio. I loro dollari possono fare molto di più nella Cripto che nei loro conti di risparmio con tassi di interesse prossimi allo zero, soprattutto data l'inflazione.

“Le persone sono costrette a cercare rendimenti”, ha affermato Hougan, e questo spinge i fornitori di fondi a innovare.

Cacciatori di rendimento

Emittente europeo Cripto 21Shares' ETP rendimento USD (USDY)e il suo rendimento obiettivo del 5% è l'ultima iterazione. Quotato mercoledì alla borsa svizzera SIX, prevede di prestare ogni dollaro investito per una cifra compresa tra $ 1,10 e $ 1,50 inBitcoin (BTC) E etere (ETH) come garanzia – una sorta di Politiche assicurativa nel caso in cui il mutuatario imploda.

"Quindi se la controparte se ne va", ha spiegato la presidentessa Ophelia Snyder, "noi possiamo semplicemente andare a bussare alla porta del depositario e dire, 'Ehi, se ne sono andati. Restituiteci i nostri soldi.'"

Snyder ha affermato che 21Shares prevede di prestare i beni degli investitori a BlockFi.

Il rischio di implosione delle controparti Cripto è stato pienamente esposto all'inizio di questo mese quando la stablecoin algoritmica TerraUSD (UST)e sorella tokenLUNA entrò in una spirale di morte. ONE dei grandi vantaggi di quell'ecosistema in difficoltà erano le rese accattivanti ma insostenibili del protocollo Anchor di Terra.

Gli schemi di rendimento in difficoltà di Terra hanno poco in comune con USDY, ha detto Snyder. Per cominciare, USDY prende garanzie per proteggere i suoi investitori dal default di una controparte. Ciò potrebbe limitare il rialzo della generazione di rendimento, ma lo fa in nome di rendimenti "aggiustati per il rischio". A suo avviso, questo è un compromesso utile per gli investitori che vengono colpiti dalle forze di mercato.

"Praticamente ogni tipo di prodotto finanziario sul mercato in questo momento è negativo. Detenere denaro contante ha un tasso di interesse reale negativo. Ed è una cosa davvero importante da realizzare", ha affermato. "Questo prodotto è particolarmente ben adattato a questo contesto".