Пенсионные фонды осторожно вступают в Криптo инвестиции

Фонд помощи и пенсионного обеспечения пожарных Хьюстона (HFRRF)недавно попал в новостикогда он объявил, что это былоинвестировать 25 миллионов долларов в Bitcoin и эфире, что, как считается, стало первым случаем, когда пенсионный фонд США поместил криптовалюты непосредственно на свой баланс.

Конечно, $25 млн — это всего лишь капля в море по сравнению с $5,5 млрд общих активов фонда — точнее, это составляет всего 0,5% его портфеля. Но это все равно был заметный первый шаг исторически консервативного инвестиционного фонда. И если другие пенсионные и пенсионные фонды Социальные сети его примеру, это может открыть огромный источник дополнительного спроса на криптовалюты, поскольку фонды в совокупности контролируют триллионы долларов в глобальных активах.

Конечно, HFRRF не был первым пенсионным фондом США, который инвестировал в Криптo в более широком смысле. Похоже, что эта честь принадлежит системе пенсионного обеспечения офицеров полиции округа Фэрфакс и системе пенсионного обеспечения сотрудников округа Фэрфакс, которые в 2018 году начали инвестировать в фонды, управляемые Morgan Creek Digital, что в конечном итоге составило в общей сложности $73 млн. Однако фонды Morgan Creek больше склонялись к Технологии блокчейн, чем к Bitcoin, поэтому пенсионные фонды считали эти шаги венчурными инвестициями.

В сентябре появились новости о том, что пенсионные фонды, которые управляют активами на общую сумму 7,2 млрд долларов, планируют сделатьИнвестиции в размере 50 миллионов долларов в основном фонде Parataxis Capital Management, который покупает цифровые токены и Криптовалюта деривативы. Инвестиции с тех пор были одобрены советом фонда.

На вопрос о том, рассматривают ли фонды дальнейшие инвестиции в Криптo и рассматриваются ли прямые инвестиции, Кэтрин Молнар, главный инвестиционный директор пенсионного фонда полицейских, сказала, что ее организация «рассматривает дальнейшие инвестиции в сферу Криптo/цифровых активов».

«Мы еще не приняли окончательного решения относительно того, какую форму это может принять. Мы по-прежнему конструктивно настроены относительно ожидаемого роста этой области», — сообщил Молнар CoinDesk в электронном письме.

Растущая инвестиционная тенденция?

На прошлой неделе Bank of America проанализировал пенсионные инвестиции в криптовалюты в исследовательской записке, посвященной цифровым активам.

«Наши обсуждения показывают, что многие пенсионные фонды все еще находятся на стадии исследования. Государственные пенсионные фонды в США существенно недофинансированы, имея ~1,25 [триллиона] долларов необеспеченных обязательств по состоянию на конец 2019 финансового года, что заставило многих попытаться компенсировать дефицит между активами плана и обязательствами за счет инвестиций. Пенсионные фонды во всем мире держали 35 [триллионов] долларов в AUM [активах под управлением] на конец 2020 года, что иллюстрирует потенциальные попутные ветры для цифровых активов, если больше пенсионных фондов начнут увеличивать свое присутствие», — пишут аналитики Алкеш Шах и Эндрю Мосс.

BofA сослался на инвестиции HFRRF и пенсионного фонда Fairfax и отметил, что Queensland Investment Corporation, пятый по величине пенсионный фонд Австралии,выразил заинтересованность в Криптовалюта инвестиции.

С другой стороны, пенсионные фонды в Южной Африке могли бы бытьзапрещено инвестировать в криптовалюты в соответствии с предложением об изменении правил, опубликованным на прошлой неделе. Другие зарубежные пенсионные инвестиции также сталкиваются с потенциальными ограничениями в отношении возможности инвестировать в Криптo.

Например, в Великобритании пенсионные фонды нанимают специализированных инвестиционных менеджеров для инвестирования от их имени, при этом попечители фонда не могут участвовать в повседневном управлении фондом, рассказала CoinDesk Керрин Розенберг, генеральный директор британской компании по управлению пенсионными активами Cardano Investment, которая не связана с блокчейном.

«Я не знаю ни об одной британской пенсионной системе, которая бы действительно рассматривала стратегическое распределение в Криптовалюта как класс активов. Я бы ожидал, что большинство моделей распределения активов, используемых консультантами, T охватывают Криптовалюта, и, если бы их спросили, консультанты, вероятно, возразили бы», — написал Розенберг в электронном письме.

«Однако инвестиции в Криптовалюта могут осуществляться на более тактической основе инвестиционными менеджерами в рамках более широкого мандата», — добавил Розенберг.

Джеймс Стикленд, генеральный директор базирующейся в Лондоне компании Elwood Technologies, разработчика инфраструктуры для торговли цифровыми активами, также скептически отнесся к тому, что американская тенденция пенсионных инвестиций доберется до Великобритании.

«В Великобритании мы наблюдаем растущий институциональный спрос со стороны банков, хедж-фондов, частных компаний и даже семейных офисов. Тем не менее, это беспрецедентный случай, когда пенсионные фонды вкладывают даже небольшой процент своих портфелей в рискованные активы, такие как Bitcoin. Я T думаю, что мы увидим, как они последуют примеру пенсионных фондов в США в ближайшее время, но это, безусловно, возможно, если инфляция продолжит вызывать беспокойство», — написал Стикленд по электронной почте.