Fundos de pensão avançam cautelosamente em investimentos em Cripto

Fundo de Assistência e Aposentadoria dos Bombeiros de Houston (HFRRF)fez notícia recentementequando anunciou que erainvestindo US$ 25 milhões em Bitcoin e ether, marcando o que se acreditava ser a primeira vez que um fundo de pensão dos EUA colocou criptomoedas diretamente em seu balanço.

Claro, US$ 25 milhões são apenas uma gota no oceano em comparação aos US$ 5,5 bilhões em ativos totais mantidos pelo fundo – mais precisamente, representam apenas 0,5% de seu portfólio. Mas ainda foi um primeiro passo notável do fundo de investimento historicamente conservador. E se outros fundos de pensão e aposentadoria Siga o exemplo, isso pode abrir uma enorme fonte de demanda adicional por criptomoedas, com os fundos controlando coletivamente trilhões de dólares em ativos globais.

Para ter certeza, o HFRRF não foi o primeiro fundo de pensão dos EUA a investir em Cripto de forma mais ampla. Essa distinção parece pertencer ao Fairfax County Police Officers Retirement System e ao Fairfax County Employees' Retirement System, que em 2018 começaram a investir em fundos administrados pela Morgan Creek Digital que eventualmente somariam um total de US$ 73 milhões. Os fundos da Morgan Creek se inclinaram mais para a Tecnologia blockchain do que para o Bitcoin, no entanto, então os fundos de pensão consideraram os movimentos como investimentos de capital de risco.

Em Setembro, surgiram notícias de que os fundos de pensões, que gerem um total de 7,2 mil milhões de dólares em activos, estavam a planear fazer umaInvestimento de US$ 50 milhões no fundo principal da Parataxis Capital Management, que compra tokens digitais e derivativos de Criptomoeda . O investimento já foi aprovado pelo conselho do fundo.

Questionada se os fundos estão considerando mais investimentos em Cripto e se investimentos diretos estão na mesa, Katherine Molnar, diretora de investimentos do fundo de aposentadoria de policiais, disse que sua organização está "considerando mais investimentos no espaço de Cripto/ativos digitais".

“Não tomamos uma decisão final sobre qual forma isso pode tomar. Permanecemos construtivos sobre o crescimento esperado desta área”, disse Molnar à CoinDesk em um e-mail.

Tendência crescente de investimentos?

Na semana passada, o Bank of America avaliou os investimentos de pensão em criptomoedas em uma nota de pesquisa focada em ativos digitais.

“Nossas discussões sugerem que muitos fundos de pensão ainda estão em estágio exploratório. Os fundos de pensão estaduais nos EUA estão significativamente subfinanciados com ~$ 1,25 [trilhão] em passivos não financiados no final do AF19, o que levou muitos a tentar compensar o déficit entre ativos e obrigações do plano por meio de investimentos. Os fundos de pensão globalmente detinham $ 35 [trilhões] em AUM [ativos sob gestão] no final de 2020, ilustrando os potenciais ventos favoráveis para ativos digitais se mais fundos de pensão começarem a adicionar exposição”, escreveram os analistas Alkesh Shah e Andrew Moss.

O BofA fez referência aos investimentos do fundo de pensão HFRRF e Fairfax e observou que a Queensland Investment Corporation, o quinto maior fundo de pensão da Austrália,demonstrou interesse em investimentos em Criptomoeda .

Por outro lado, os fundos de pensão na África do Sul poderiam serproibido investir em criptomoedas sob uma proposta de mudança de regra publicada na semana passada. Outros investimentos de pensão no exterior também enfrentam potenciais limitações em sua capacidade de investir em Cripto.

No Reino Unido, por exemplo, os fundos de pensão contratam gestores de investimentos especializados para investir em seu nome, com os administradores dos fundos impossibilitados de participar da gestão diária do fundo, disse Kerrin Rosenberg, CEO da empresa de gestão de pensões Cardano Investment, sediada no Reino Unido, que não tem relação com o blockchain, ao CoinDesk.

“Não estou ciente de nenhuma pensão do Reino Unido realmente considerando uma alocação estratégica para Criptomoeda como uma classe de ativos. Eu esperaria que a maioria dos modelos de alocação de ativos usados ​​por consultores T cobrissem Criptomoeda e, se perguntados, os consultores provavelmente argumentariam”, escreveu Rosenberg em um e-mail.

“No entanto, o investimento em Criptomoeda pode ser feito de forma mais tática por gestores de investimentos como parte de um mandato mais amplo”, acrescentou Rosenberg.

James Stickland, CEO da Elwood Technologies, desenvolvedora de infraestrutura de negociação de ativos digitais sediada em Londres, também estava cético de que a tendência de investimento em pensões dos EUA chegaria ao Reino Unido.

“No Reino Unido, estamos vendo uma demanda institucional crescente de bancos, fundos de hedge, empresas privadas e até mesmo family offices. No entanto, é sem precedentes ver fundos de pensão ponderando até mesmo uma pequena porcentagem de seus portfólios para ativos de risco como Bitcoin. T acho que os veremos seguindo o exemplo dos fundos de pensão nos EUA tão cedo, mas certamente é possível se a inflação continuar a ser uma preocupação”, disse Stickland por e-mail.