Аналитик Пайпер Сэндлер: скандал вокруг SEC вокруг Coinbase тянет цену COIN вниз

Coinbase (Nasdaq: МОНЕТА) недавняя распродажа, похоже, была чрезмерной, поскольку акции отставали от Курсы криптовалют, считает аналитик Piper Sandler Ричард Репетто.

В новой заметке он сказал, что акции COIN также пострадали от новостей оУведомление Уэллса от Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) по поводу предстоящего кредитного продукта от Криптовалюта биржи.

Акции Coinbase упали на 4% в третьем квартале, в то время как цены на Bitcoin и эфир выросли на ~28% и ~43% соответственно. Консенсусные оценки Coinbase на 3-й квартал кажутся слишком низкими, пишет Репетто.

Хотя он снизил свои оценки прибыли на акцию (EPS) за третий квартал с 2,21 до 2,08 доллара, он считает, что большинство других аналитиков предполагали «гораздо более низкие» темпы роста объемов, учитывая заранее объявленные Coinbase «мягкие» объемы Криптo в июле.

«Мы полагаем, что большинство оценок придется основывать на текущей консенсусной оценке EPS за третий квартал 2021 года в размере 1,30 доллара США», — написал Репетто.

Читать дальше: Coinbase становится публичной в борьбе с SEC

Репетто, имеющий рейтинг «выше рынка» и целевую цену акций в 335 долларов, заявил, что решение Криптo биржи отложить Coinbase Lend до октября T влияет на его прогнозы, поскольку он никогда не включал Lend в свои текущие или будущие оценки доходов.

«Хотя мы T считаем, что в интересах какой-либо компании конфронтировать со своими регулирующими органами, тем не менее (1) COIN имеет опыт тесного сотрудничества с регулирующими органами, и (2) мы считаем, что четкость и прозрачность регулирования — это то, что Криптo могла бы использовать в настоящее время больше всего», — написал Репетто.

Отдельно в понедельник Moody's присвоило запланированному долгу в размере $1,5 млрд, который продает Coinbase, рейтинг Ba1. Coinbase объявила, что продаст долг через частное предложение и будет использовать средства на общие корпоративные цели, включая разработку продуктов и возможные приобретения.

Агентство Moody's также присвоило Coinbase корпоративный рейтинг Ba2 (CFR).

«Фирма имеет ведущую франшизу в предоставлении услуг на основе криптовалют большому числу розничных и институциональных клиентов и извлекла выгоду из сильного роста выручки и прибыли в последние периоды», — говорится в заявлении Moody's. «Однако прибыльность и денежный FLOW фирмы почти полностью зависят от цены и объема торговли криптовалютами, что ставит ее под угрозу существенного сокращения этих факторов. В этой сфере также существует жесткая и растущая конкуренция и потенциал для быстрых изменений в регулировании криптоактивов, а также неотъемлемые риски кибербезопасности».

ОБНОВЛЕНИЕ (14 сентября 2021 г., 18:15 UTC): Добавляет информацию о рейтинге Moody’s.