CBDCs significam evolução, não revolução

Quem quer uma moeda digital de banco central (CBDC)?

Muitas pessoas, aparentemente;grupos da indústriaestão defendendo o dinheiro digital, milhões de pessoas têmsupostamenteinscreveu-se numa lotaria para receber renminbi digital em Shenzhen como parte do projecto piloto do banco central chinês, e a Associação Libra quer"integrar" CBDCs. Empresas de Tecnologia , bancos, ONGs e consultorias agora estão se acotovelando para surfar a próxima onda de inovação.

Benoît Cœuré é chefe do Innovation Hub no Bank for International Settlements e membro do Comitê Executivo do banco. Anteriormente, ele foi membro do conselho executivo do Banco Central Europeu. De 2013 a 2019, ele presidiu o Comitê de Pagamentos e Infraestruturas de Mercado do BIS.

No início deste ano, 80% dos bancos centrais do mundo já tinham começado a conceptualizar e a pesquisar o potencial dos CBDCs, 40% estavam a construir provas de conceito e 10% estavam a implementar projectos-piloto, de acordo comPesquisa BIS.

Os banqueiros centrais acreditam que o dinheiro digital pode ser uma adição útil à sua caixa de ferramentas, combinando a segurança do dinheiro do banco central com a conveniência eletrônica. O dinheiro eletrônico seguro dificilmente é revolucionário. Para a maioria das pessoas em economias avançadas, bons serviços bancários com seguro de depósito estão disponíveis gratuitamente. No entanto, preocupações foram levantadas de que um novo tipo de dinheiro superseguro e superconveniente poderia expulsar os depósitos bancários e privar uma economia de crédito em tempos normais, enquanto as inseguranças nascentes poderiam se transformar em corridas bancárias mais rápidas do que nunca, graças à facilidade de mover economias para o dinheiro digital.

Para começar, uma CBDC garantiria que, à medida que nossas economias se tornassem digitais, o público em geral reteria acesso à forma mais segura de dinheiro – mantida como uma reivindicação em um banco central que nunca pode quebrar. E isso seria em uma forma que eles poderiam usar livremente em suas vidas diárias.

Uma CBDC seria um tipo de nota digital e, como tal, poderia satisfazer mais casos de uso do que papel, enquanto o emissor, sendo um banco central, poderia dar suporte à liquidez, finalidade de liquidação e confiança no valor da moeda. Como resultado, poderia promover a diversidade de pagamentos, ajudar a tornar os pagamentos internacionais mais rápidos e baratos, promover a inclusão financeira e até mesmo facilitar transferências fiscais em tempos de crise, como a atual pandemia de COVID-19.

Elas não são uma revolução ou um fim em si mesmas. No entanto, podem ser uma maneira de alcançar uma forma de dinheiro mais inclusiva, acessível, segura e conveniente.

Equilibrar essas oportunidades e riscos é um desafio prático e técnico significativo. Um recenterelatóriodo Banco de Compensações Internacionais (BPI) e dos bancos centrais do Canadá, da zona do euro, do Japão, da Suécia, da Suíça, do Reino Unido e dos Estados Unidos estabelece os princípios e oferece um guia para navegar nessas águas desconhecidas.

Ele também apresenta o equivalente a um juramento monetário de Hipócrates – prometendo que qualquer CBDC potencial não deve “fazer mal” aos mandatos de estabilidade monetária e financeira dos bancos centrais. Na verdade, ele vai um passo além, afirmando que um CBDC deve complementar – não substituir – dinheiro e dinheiro seguro e privado em um novo ecossistema monetário que nutre a inovação e a competição privada. Os CBDCs são mais do que apenas outra forma de pagamento. Eles podem ser a base evolutiva para novas plataformas publicamente acessíveis para encorajar diversos ecossistemas de bancos e fintechs, evitando as redes de “vencedor leva tudo” que vimos surgindo em nossas vidas digitais diárias e garantindo que a inovação beneficie muitos, não apenas alguns.

O design exato variará conforme a jurisdição, bem como a extensão em que um CBDC buscará ser um meio neutro de pagamento ou uma nova maneira de fazer Política monetária. As respostas variarão conforme o banco central, assim como muitas outras escolhas de design, e provavelmente envolverão consultas extensas com o setor privado e o público em geral.

Veja também: Ajit Tripathi -4 razões pelas quais os bancos centrais devem lançar moedas digitais de varejo

Mas se uma CBDC é uma questão de gosto nacional, por que (e como) os bancos centrais devem trabalhar juntos além das fronteiras? É aí que o Bank for International Settlements e seu Innovation Hub entram. O BIS é de propriedade e administrado por mais de 60 bancos centrais ao redor do mundo. Começamos em 1930, mas focamos no futuro.

Levamos a sério a exploração de CBDCs porque os bancos centrais percebem que isso oferece uma oportunidade essencial para reunir conhecimento e recursos, bem como construir sistemas que se complementam e ajudam a tornar muitos pagamentos internacionais mais rápidos, transparentes e baratos.

O Innovation Hub está construindo capacidade tecnológica com seus anfitriões para ajudar os bancos centrais a projetar soluções viáveis para desafios emergentes. Até o final deste ano, planejamos publicar nossa primeira prova de conceito de CBDC de atacado com o Swiss National Bank.

Isso abrirá caminho para experimentos sobre os blocos de construção de um CBDC de varejo, que pode incluir interligações com sistemas de pagamento existentes, interfaces de programação de aplicativos para distribuição, trilhos de identidade digital, monitoramento de conformidade, resiliência cibernética e de falsificação e funcionalidade offline. Para ajudar nisso, aumentaremos nossa própria capacidade de blockchain.

Este trabalho é direcionado para soluções práticas em vez da pesquisa conceitual dos últimos anos. CBDCs não inaugurarão uma era de prosperidade ou resolverão uma série de problemas sociais – isso está além do escopo de qualquer moeda. Eles não são uma revolução ou um fim em si mesmos. No entanto, eles podem ser uma maneira de alcançar uma forma de dinheiro mais inclusiva, acessível, segura e conveniente. Eles podem dar suporte a um ecossistema de pagamento mais diverso, nacional e internacionalmente e, se desenvolvidos astutamente, fornecer uma nova forma de bem público global.