Ang ibig sabihin ng CBDC ay Ebolusyon, Hindi Rebolusyon

Sino ang gusto ng central bank digital currency (CBDC)?

Maraming tao, tila; mga grupo ng industriya ay nagtataguyod ng digital cash, milyon-milyong mga tao ang mayroon balitang nag-sign up sa isang lottery upang makatanggap ng digital renminbi sa Shenzhen bilang bahagi ng pilot project ng Chinese central bank, at nais ng Libra Association na "pagsamahin" Mga CBDC. Ang mga kumpanya ng Technology , mga bangko, mga NGO at mga consultancies ay nagtutulak ngayon upang sumakay sa susunod na alon ng pagbabago.

Si Benoît Cœuré ay pinuno ng Innovation Hub sa Bank for International Settlements at isang miyembro ng Executive Committee ng bangko. Dati, miyembro siya ng executive board ng European Central Bank. Mula 2013 hanggang 2019, pinamunuan niya ang BIS' Committee on Payments and Market Infrastructures.

Mas maaga sa taong ito, 80% ng mga sentral na bangko sa mundo ay nagsimula nang magkonsepto at magsaliksik ng potensyal para sa CBDCs, 40% ay nagtatayo ng mga patunay-ng-konsepto at 10% ay nagde-deploy ng mga pilot project, ayon sa pananaliksik sa BIS.

Naniniwala ang mga Central banker na ang digital cash ay maaaring maging kapaki-pakinabang na karagdagan sa kanilang toolbox, na pinagsasama ang kaligtasan ng pera ng central bank na may elektronikong kaginhawahan. Ang ligtas na elektronikong pera ay halos hindi rebolusyonaryo. Para sa karamihan ng mga tao sa mga advanced na ekonomiya, ang mahusay na serbisyo sa pagbabangko na may deposit insurance ay malayang magagamit. Gayunpaman, ibinangon ang mga alalahanin na ang isang napaka-ligtas, napaka-maginhawang bagong uri ng pera ay maaaring maglabas ng mga deposito sa bangko at magugutom sa isang ekonomiya ng kredito sa mga normal na panahon, habang ang mga umuusbong na kawalan ng kapanatagan ay maaaring mag-snowball sa mas mabilis na pagtakbo ng bangko dahil sa kung gaano kadaling ilipat ang mga ipon sa digital cash.

Bilang panimula, titiyakin ng CBDC na, habang nagiging digital ang ating mga ekonomiya, mapapanatili ng pangkalahatang publiko ang access sa pinakaligtas na anyo ng pera - na hawak bilang paghahabol sa isang sentral na bangko na hindi kailanman mawawala. At, ito ay nasa isang anyo na malaya nilang magagamit sa kanilang pang-araw-araw na buhay.

Ang CBDC ay magiging isang uri ng digital banknote at, dahil dito, makakatugon sa mas maraming kaso ng paggamit kaysa sa papel habang ang nagbigay, bilang isang sentral na bangko, ay maaaring suportahan ang pagkatubig, finality ng settlement at pagtitiwala sa halaga ng pera. Bilang resulta, maaari nitong i-promote ang pagkakaiba-iba ng pagbabayad, makatulong na gawing mas mabilis at mas mura ang mga pagbabayad sa cross-border, pasiglahin ang pagsasama sa pananalapi at kahit na mapadali ang mga paglilipat sa pananalapi sa mga oras ng krisis, tulad ng kasalukuyang pandemya ng COVID-19.

Hindi sila isang rebolusyon o katapusan sa kanilang sarili. Gayunpaman, maaaring ito ay isang paraan ng pagkamit ng isang mas inklusibo, naa-access, ligtas at maginhawang paraan ng pera.

Ang pagbabalanse sa mga pagkakataon at panganib na ito ay isang makabuluhang praktikal at teknikal na hamon. Isang kamakailan ulat mula sa Bank for International Settlements (BIS) at sa mga sentral na bangko ng Canada, ang euro area, Japan, Sweden, Switzerland, United Kingdom at United States ay nagtatakda ng mga prinsipyo at nag-aalok ng gabay sa pag-navigate sa mga katubigang ito na wala sa mapa.

Inilalagay din nito ang katumbas ng isang monetary Hippocratic oath - na nangangako na ang anumang potensyal na CBDC ay dapat "walang pinsala" sa mga mandato ng monetary at financial stability ng mga sentral na bangko. Sa katunayan, nagpapatuloy ito ng ONE hakbang, na nagsasaad na ang CBDC ay dapat umakma - hindi palitan - ang pera at ligtas, pribadong pera sa isang bagong monetary ecosystem na nagpapalaki ng pagbabago at pribadong kumpetisyon. Ang mga CBDC ay higit pa sa isa pang paraan ng pagbabayad. Maaari silang maging ebolusyonaryong pundasyon para sa mga bagong platform na naa-access ng publiko upang hikayatin ang magkakaibang ecosystem ng mga bangko at fintech, pag-iwas sa mga network na "winner takes all" na nakita nating umuusbong sa ating pang-araw-araw na digital na buhay, at tiyaking nakikinabang ang pagbabago sa marami, hindi lamang ng iilan.

Ang eksaktong disenyo ay mag-iiba ayon sa hurisdiksyon, gayundin ang lawak kung saan ang CBDC ay maghahangad na maging isang neutral na paraan ng pagbabayad o isang bagong paraan upang gawin ang Policy sa pananalapi . Mag-iiba-iba ang mga sagot ayon sa sentral na bangko, gayundin ng maraming iba pang pagpipilian sa disenyo, at malamang na magsasangkot ng malawak na konsultasyon sa pribadong sektor at sa publiko sa pangkalahatan.

Tingnan din ang: Ajit Tripathi - 4 na Dahilan Dapat Ilunsad ng mga Bangko Sentral ang Mga Retail Digital Currency

Ngunit kung ang isang CBDC ay isang bagay ng pambansang panlasa, bakit (at paano) dapat magtulungan ang mga sentral na bangko sa mga hangganan? Doon pumapasok ang Bank for International Settlements at ang Innovation Hub nito. Ang BIS ay pagmamay-ari ng, at tumatakbo para sa, higit sa 60 sentral na mga bangko sa buong mundo. Nagsimula kami noong 1930 ngunit nakatuon kami sa hinaharap.

Seryoso kami sa paggalugad sa mga CBDC dahil napagtanto ng mga sentral na bangko na nagbibigay ito ng mahalagang pagkakataon na pagsama-samahin ang kaalaman at mga mapagkukunan pati na rin ang pagbuo ng mga sistema na umakma sa isa't isa at tumutulong na gawing mas mabilis, mas malinaw, at mas mura ang maraming pagbabayad sa cross-border.

Ang Innovation Hub ay bumubuo ng teknolohikal na kapasidad kasama ang mga host nito upang tulungan ang mga sentral na bangko na magdisenyo ng mga magagamit na solusyon sa mga umuusbong na hamon. Sa pagtatapos ng taong ito, plano naming i-publish ang aming unang wholesale CBDC proof-of-concept sa Swiss National Bank.

Ito ay magbibigay daan para sa mga eksperimento sa pagbuo ng isang retail CBDC, na maaaring magsama ng mga interlinkage sa mga kasalukuyang sistema ng pagbabayad, application programming interface para sa pamamahagi, digital identity rail, pagsubaybay sa pagsunod, cyber at counterfeiting resilience at offline na functionality. Para matulungan ito, palaguin natin ang sarili nating kapasidad ng blockchain.

Ang gawaing ito ay nakadirekta sa mga praktikal na solusyon kaysa sa haka-haka na pananaliksik ng mga nakaraang taon. Ang CBDC ay hindi magsisimula sa isang panahon ng kasaganaan o malulutas ang isang balsa ng mga isyu sa lipunan - ito ay lampas sa saklaw ng anumang pera. Hindi sila isang rebolusyon o katapusan sa kanilang sarili. Gayunpaman, maaaring ito ay isang paraan ng pagkamit ng isang mas inklusibo, naa-access, ligtas at maginhawang paraan ng pera. Maaaring suportahan ng mga ito ang isang mas magkakaibang ekosistema ng pagbabayad, sa buong bansa at internasyonal at, kung mabuo nang husto, ay magbibigay ng bagong anyo ng pandaigdigang kabutihang pampubliko.