A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA divulgou na quinta-feira à noite um documento de 55 páginas detalhando várias acusações de fraude contra Do Kwon e a Terraform Labs, a chamada "empresa" que Kwon fundou para desenvolver o blockchain Terra . Em termos gerais, a SEC alega que Kwon e outros "se envolveram em um esquema para enganar e iludir investidores... nos EUA e no exterior".

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Os documentos também contêm uma série de revelações importantes – alegações que antes eram meramente suspeitas ou totalmente desconhecidas, mas que a SEC parece ter confirmado em sua investigação. As descobertas da SEC pintam um quadro muito mais claro de todo o sistema Terra como uma fraude, ONE elaborada e calculada quanto a FTX de Sam Bankman-Fried. Elas também apontam para uma variedade de contrapartes não identificadas que podem eventualmente ser alvos como colaboradores na fraude.

Aqui estão quatro das descobertas mais importantes.

1. A "estabilidade" do TerraUSD foi uma fabricação completa e consciente.

A informação mais importante divulgada pela SEC é que em maio de 2021, quando houve uma pequena desvinculação de seu preço-alvo de US$ 1, a Terraform e a Kwon “discutiram secretamente com um terceiro que o terceiro compraria grandes quantidades de UST para restaurar a indexação de US$ 1,00”. Isso funcionou, e o TerraUSD voltou a US$ 1.

Mas esse resgate não foi discutido publicamente. Em vez disso, Kwon e outros citaram a restauração da paridade em maio de 2021 como prova de que o TerraUSD estava “se auto-curando automaticamente”. Essa narrativa, que a SEC chama de uma fabricação completa, foi fundamental para atrair investidores subsequentes para o esquema.

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Este é um análogo preciso dos testes laboratoriais falsos que ganharamElizabeth Holmes, fundadora da Theranosuma pena de prisão de mais de uma década.

2. Do Kwon e seus aliados estão lucrando – e muito.

Houve uma variedade de tentativas de rastrear fundos, particularmente Bitcoin, saindo do Terraform Labs e entidades afiliadas após o colapso do sistema Terra . Mais recentemente, um site de notícias sul-coreano afirmou ter visto Do Kwon sacando cerca de $ 100.000 em BTC na Sérvia.

Mas as alegações da SEC incluem alegações muito mais concretas e abrangentes. Eles alegam que Kwon e cúmplices “transferiram mais de 10.000 Bitcoin da Terraform e Guarda da Fundação LUNA… contas para uma carteira não hospedada.”

Eles, afirma a SEC, converteram mais de US$ 100 milhões desse Bitcoin em saques fiduciários por meio de um banco suíço desde junho de 2022. Então, Do Kwon ainda pode estar vivendo muito bem em sua Buraco de aranha sérvio.

3. O "acordo" do Chai foi ainda mais falso do que pensávamos.

Há muito tempo se sabe que Do Kwon exagerou a extensão e a duração do relacionamento entre a Terra e a plataforma de pagamentos Chai, um sistema de comércio eletrônico na Coreia do Sul. Especificamente, Kwon era conhecido por ter alegou que Chai estava usando Terrapara processamento de pagamentos muito depois de qualquer parceria ter terminado.

Mas a SEC detalha esforços muito mais proativos, em alguns casos incrivelmente elaborados, para deturpar o relacionamento Chai-Terra. Acima de tudo, descreve o uso de um servidor, conhecido internamente na Terraform como o “Servidor LP”, que “replicou as transações reais que a Chai estava processando em won coreano”. Na realidade, de acordo com as acusações, “nenhuma transação da Chai ocorreu no blockchain”.

Em outras palavras, Do Kwon não apenas exagerou o relacionamento Chai-Terra em suas próprias declarações, como também criou um servidor falso inteiro para movimentar dinheiro falso e simular transações falsas, com o objetivo claro de enganar investidores.

4. Acontece que a regulamentação dos EUA importa.

Por fim, uma para diversão: Em um entrevista infame de 2021 na CoinDesk TV, a âncora Christine Lee desafiou Do Kwon sobre seu aparente desrespeito aos reguladores e à execução dos EUA. Ele disse que os regulamentos dos EUA "não eram tão interessantes".

Bem, mesmo que Do Kwon T estivesse interessado na lei dos EUA, a lei dos EUA está muito interessada em Do Kwon. Conforme detalhado nos novos documentos de acusação, Kwon e sua equipe “se envolveram em conduta dentro dos Estados Unidos que constituíram passos significativos na promoção” de seus supostos crimes. Os documentos detalham um número saudável de vítimas dos EUA e argumentam que a conduta descrita “teve um efeito substancial previsível dentro dos Estados Unidos”, dando ampla base legal para as acusações da SEC.

Um detalhe final pode ser o mais gratificante (e engraçado) de todos para aqueles que aguardam ansiosamente um acerto de contas pelo coquetel único de idiotice, duplicidade e arrogância de Do Kwon. Entre as atividades citadas como fornecendo legitimidade legal para um processo nos EUA contra Kwon está o uso de sua conta infame e intimidadora no Twitter para promover o TerraUSD para os americanos. Ele também usou o Twitter notoriamente para menosprezar e rejeitar críticos que avisado exatamente das falhasque levou à implosão do terraUSD em maio passado.

Essa riqueza de novas informações é, francamente, um BIT incomum nesse tipo de documento de cobrança, particularmente em casos de fraude de criptomoedas. A SEC parece ter realmente feito sua lição de casa aqui, aproveitando seu poder de punição para compelir evidências e testemunhos de cooperadores.

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Quem eram esses cooperadores será relevante para algumas grandes questões sem resposta nas acusações. A SEC cita várias entidades não identificadas que (consciente ou inconscientemente) participaram de vários aspectos da fraude, incluindo um “terceiro” que participou do resgate de maio de 2021 e uma ou mais empresas de negociação sediadas nos EUA que forneceram serviços de formação de mercado para sustentar continuamente o TerraUSD.

Essas entidades podem ter cooperado com os investigadores em troca de algum tipo de acordo de imunidade... ou podemos ver mais processos chegando para os parceiros de Do Kwon no crime.