Perfil de volatilidade exclusivo do Bitcoin em foco com pico de VIX e MOVE

• O índice de volatilidade implícita do BTC, DVOL, caiu recentemente, mantendo uma correlação positiva com o preço da criptomoeda.
• Os Cotações de volatilidade do mercado de ações e BOND , VIX e MOVE, subiram em meio à aversão ao risco.
• Um aumento contínuo no MOVE pode pesar sobre o Bitcoin, disse um analista.

O preço do Bitcoin (BTC) foi corrigido recentemente após semanas de Rally incontrolável, acompanhando a fraqueza das ações e títulos dos EUA.

A retração do BTC novamente se destaca, exibindo pouco medo ou pânico em comparação aos Mercados de ações e BOND , onde os Cotações de volatilidade esperados ou implícitos, frequentemente chamados de medidores de medo, testemunharam picos notáveis.

O preço do Bitcoin caiu 7% neste mês. Ainda assim, o índice BTC DVOL da exchange de Cripto Deribit, uma medida baseada em opções da volatilidade esperada de preços nos próximos 30 dias, caiu de 75% para 70% em uma base anualizada. Isso é uma extensão do recuo das máximas de março em torno de 80%, de acordo com dados do TradingView.

Em outras palavras, apesar da queda de preço, houve pouca compra de pânico de opções de venda ou derivativos que oferecem proteção contra perdas, o que geralmente é o caso em Mercados tradicionais. A volatilidade implícita é influenciada pela demanda por opções.

Enquanto isso, o CBOE Volatility Index (VIX) da Chicago Board Options Exchange, uma medida de turbulência de preço esperada ao longo de quatro semanas, aumentou significativamente de 13% anualizados para 19%. O índice é baseado em opções atreladas ao índice S&P 500, que sofreu um declínio de 5,4% neste mês.

O índice MOVE, que mede a volatilidade esperada em notas do Tesouro dos EUA, aumentou de 94% para 111%, juntamente com uma queda nos preços dos BOND (e um aumento nos rendimentos).

A tendência divergente no BTC DVOL não significa necessariamente que o Bitcoin é visto como um ativo relativamente seguro e é uma característica do mercado em alta. A volatilidade implícita do BTC foi correlacionado positivamentecom seu preço desde 2023.

"Bitcoin, neste mercado de alta, ainda está muito em um regime de correlação spot/vol positivo. Com os potenciais movimentos parabólicos para cima, o BTC vol aumenta conforme o preço começa a Rally e diminui conforme vendemos", disse David Brickell, chefe de distribuição internacional da plataforma de Cripto FRNT Financial, sediada em Toronto.

"O enviesamento do risco de Tradfi ainda é muito negativo, já que as liquidações costumam ser mais acentuadas do que as altas mais lentas", acrescentou Brickell.

O perfil incomum de volatilidade implícita do BTC significa que os traders podem se sair melhor fazendo apostas otimistas na volatilidade implícita durante altas de preços do que durante quedas do mercado.

O pico do MOVE importa

Os touros do Bitcoin que preveem uma retomada da tendência de alta podem querer ficar atentos a uma alta contínua no índice MOVE.

Isso ocorre porque a maior volatilidade dos títulos do Tesouro dos EUA, que dominam as garantias, os títulos e as Finanças globais, geralmente leva a condições financeiras mais restritivas e à aversão ao risco dos investidores.

"Os títulos do Tesouro são frequentemente a garantia usada pelos Mercados para tomar empréstimos e obter alavancagem para negociar ações e outros investimentos de maior risco", disseram os fundadores do serviço de boletim informativo LondonCryptoClub dissena edição de segunda-feira.

"Quando a volatilidade do BOND aumenta, então um maior corte é aplicado a essa garantia, o que significa que menos alavancagem pode ser tomada contra ela, o que significa liquidez reduzida no sistema. Junto com o fortalecimento do dólar, isso tem sido um aperto nas ações e também no Bitcoin", acrescentaram os fundadores.

11:46 UTC:Valor VIX atualizado. A versão anterior mencionava erroneamente o valor VVIX.