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El perfil de volatilidad único de Bitcoin en el punto de mira a medida que VIX y MOVE se disparan
La volatilidad implícita o esperada de Bitcoin sigue estando correlacionada positivamente con su precio a medida que los indicadores de temor del mercado tradicional aumentan en medio de una aversión al riesgo generalizada.
- El índice de volatilidad implícita de BTC, DVOL, ha disminuido recientemente, manteniendo una correlación positiva con el precio de la criptomoneda.
- Los Índices de volatilidad del mercado de acciones y BOND , VIX y MOVE, han aumentado en medio de la aversión al riesgo.
- Un aumento continuo de MOVE podría pesar sobre Bitcoin, dijo un analista.
El precio de Bitcoin
se ha corregido recientemente después de semanas de un Rally imparable, siguiendo la debilidad de las acciones y bonos estadounidenses.El retroceso de BTC se destaca nuevamente, mostrando poco miedo o pánico en comparación con los Mercados de acciones y BOND , donde los Índices de volatilidad esperados o implícitos, a menudo llamados indicadores del miedo, fueron testigos de picos notables.
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El precio de Bitcoin ha caído un 7% este mes. Aun así, el índice BTC DVOL de Cripto , una medida basada en opciones de la volatilidad esperada del precio durante los próximos 30 días, ha disminuido del 75% al 70% anualizado. Esto representa una prolongación del retroceso desde los máximos de marzo, de alrededor del 80%, según datos de TradingView.
En otras palabras, a pesar de la caída de precios, ha habido pocas compras de pánico de opciones de venta o derivados que ofrecen protección contra caídas, como suele ocurrir en los Mercados tradicionales. La volatilidad implícita se ve influenciada por la demanda de opciones.
Mientras tanto, el Índice de Volatilidad CBOE (VIX) del Chicago Board Options Exchange, una medida de la turbulencia esperada de precios durante cuatro semanas, ha aumentado significativamente, pasando del 13 % anualizado al 19 %. El índice se basa en opciones vinculadas al índice S&P 500, que ha experimentado una caída del 5,4 % este mes.
El índice MOVE, que mide la volatilidad esperada en los bonos del Tesoro estadounidense, ha aumentado del 94% al 111% junto con una disminución en los precios de los BOND (y un repunte en los rendimientos).
La tendencia divergente en el DVOL de BTC no implica necesariamente que Bitcoin se considere un activo relativamente seguro y sea una característica de un mercado alcista. La volatilidad implícita de BTC... se ha correlacionado positivamentecon su precio desde 2023.
"Bitcoin, en este mercado alcista, todavía se encuentra en un régimen de correlación spot/volátil muy positivo. Con los potenciales movimientos parabólicos al alza, el volumen de BTC repunta a medida que el precio comienza a Rally y se suaviza a medida que se vende", dijo David Brickell, jefe de distribución internacional en la plataforma de Cripto FRNT Financial con sede en Toronto.
"El sesgo de riesgo de Tradfi todavía es muy a la baja, ya que las ventas suelen ser más pronunciadas que los repuntes más lentos", agregó Brickell.
El inusual perfil de volatilidad implícita de BTC significa que a los traders puede resultarles mejor realizar apuestas alcistas de volatilidad implícita durante los repuntes de precios que durante las caídas del mercado.
El aumento de MOVE es importante
Los alcistas de Bitcoin que anticipan una reanudación de la tendencia alcista podrían querer estar atentos a un aumento continuo en el índice MOVE.
Esto se debe a que la mayor volatilidad de los bonos del Tesoro estadounidense, que dominan los activos y las Finanzas globales, a menudo conduce a condiciones financieras más estrictas y aversión al riesgo por parte de los inversores.
"Los bonos del Tesoro suelen ser la garantía que utilizan los Mercados para endeudarse y obtener apalancamiento para operar con acciones y otras inversiones más riesgosas", afirman los fundadores del servicio de boletines informativos. LondonCryptoClub dijoen la edición del lunes.
"Cuando la volatilidad de los BOND se dispara, se aplica un mayor recorte a esa garantía, lo que implica un menor apalancamiento, lo que a su vez reduce la liquidez del sistema. Junto con el fortalecimiento del dólar, esto ha generado una contracción en las acciones y también en el Bitcoin", añadieron los fundadores.
11:46 UTC:Valor VIX actualizado. La versión anterior mencionaba erróneamente el valor VVIX.
Omkar Godbole
Omkar Godbole is a Co-Managing Editor on CoinDesk's Markets team based in Mumbai, holds a masters degree in Finance and a Chartered Market Technician (CMT) member. Omkar previously worked at FXStreet, writing research on currency markets and as fundamental analyst at currency and commodities desk at Mumbai-based brokerage houses. Omkar holds small amounts of bitcoin, ether, BitTorrent, tron and dot.
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