Mercados de Cripto Enfrentam uma Viagem Selvagem Após Acordo Surpresa Binance/FTX

Questões.

O mega-acordo da Binance para comprar a rival FTX levantou muitas perguntas entre os investidores, poucas delas com respostas fáceis. As flutuações de preço têm sido difíceis de identificar em dias de notícias calmas, e o acordo de sucesso anunciado na terça-feira ameaça agitar os Mercados muito além da volatilidade das últimas horas.

Antes de mais nada, aqui está o que sabemos com certeza.

Em uma reviravolta surpreendente de Eventos, a Binance está adquirindo totalmente a FTX. As duas entidades firmaram uma carta de intenções (LOI) não vinculativa, para ajudar a FTX a superar uma aparente crise de liquidez.

Como a LOI não é vinculativa, a Binance pode se retirar do acordo a qualquer momento. A maior exchange de Criptomoeda do mundo por volume de negociação conduzirá due diligence na FTX nos próximos dias.

Os Preços de Cripto caíram, dispararam e depois caíram novamente.

Agora, para as perguntas mais urgentes, embora a pequena lista abaixo não seja exaustiva.

1. Uma exchange do tamanho da FTX realmente precisava vender?

Ainda na segunda-feira, o CEO Sam Bankman-Fried estava garantindo aos seus 860.000 seguidores no Twitter que “todos os ativos” estavam bem. Horas antes, a CEO da Alameda Research, Caroline Ellison, estava se oferecendo para comprar o suprimento de tokens FTT da FTX da Binance. A reversão da sorte foi estonteantemente rápida. Mas problemas de balanço – uma superabundância de FTT – com a Alameda Research, a empresa de negociação que faz parte do império Cripto de Bankman-Fried, expôs a FTX a problemas de liquidez que motivou a venda repentina. Grande parte do patrimônio líquido da FTX consistia em seu próprio token FTT , levantando preocupações entre alguns observadores de Cripto , como relatou o CoinDesk .

2. O que acontece com os preços dos Cripto ?

Os problemas da FTX decorrem do conhecido coquetel de alavancagem e liquidez, principalmente quando há muito de um e pouco do outro.

O programa “Earn” da FTX ofereceu aos usuários a capacidade de ganhar até 8% em depósitos de Bitcoin, ether e outros ativos.

O spread entre “ganho” e taxas livres de risco prevalecentes implica o uso de alavancagem e risco para criar rendimento excedente. Mas essa combinação pode se tornar cada vez mais problemática se uma entidade tiver que atender a aumentos em retiradas de usuários. Isso parece ser exatamente o que a FTX estava enfrentando.

Os saldos de BTC na FTX caíram de 20.000 em 2 de novembro para um Bitcoin único hoje.

Os investidores de Cripto devem ser cautelosos ou esperançosos? O indivíduo ou entidade que fala com mais confiança sobre a direção do preço provavelmente merece o mais alto nível de ceticismo.

Os preços do Bitcoin (BTC) e do ether (ETH ) têm oscilado na terça-feira – Mercados de Cripto no seu melhor ou pior, dependendo da sua perspectiva. Após o anúncio, o BTC e o ETH subiram 4,33% e 5,7% respectivamente, apenas para cair 5% e 6,43% na hora seguinte. Recentemente, o BTC e o ETH caíram 8% e 12%

Ambos os movimentos vieram com volume maior que a média, o que implica que touros e ursos têm convicção. Os indicadores técnicos mudam a cada hora, então investidores prudentes esperarão pacientemente sem ler muito sobre nenhum deles.

Mas esses investidores também monitorarão de perto o BTC e o ETH para ver se seus preços caem abaixo de US$ 18.100 e US$ 1.300, respectivamente, limites em que o volume de negociação desses ativos historicamente diminuiu.

3. A Alameda será forçada a liquidar ativos?

Embora a Binance tenha adquirido a FTX, parece que a Alameda continuará sendo uma entidade separada. Os aparentes problemas de insolvência da Alameda podem forçar a empresa a liquidar parte de suas participações, colocando pressão descendente em ativos específicos que então se espalharão pelo mercado Cripto mais amplo. BTC e ETH podem ser potencialmente impactados, mas outros ativos como SOL e SRM também podem sofrer pressão.

4. A Binance dará Siga ?

Talvez essa devesse ter sido a primeira pergunta. As empresas são conhecidas por desistir de negócios. ELON Musk tentou recentemente desistir de sua compra da plataforma de mídia social Twitter antes de dizer sim novamente, embora sob coação legal. Seus cortes massivos de empregos e passos iniciais questionáveis ​​como dono do Twitter sugerem que ele pode estar se arrependendo de seu compromisso e da dívida com a qual ele agora deve lutar.

Certamente a Binance não tem obrigação de consumar a aquisição se encontrar problemas com a FTX que deixem a alta gerência desconfortável. A due diligence nas próximas semanas revelará mais.

5. Os reguladores permitirão que o negócio seja fechado?

Já surgiram questões, sobre se o acordo violaria as leis antitruste. Reguladores em todo o mundo têm o poder de bloquear grandes fusões se temerem que elas limitem a escolha do mercado, e também têm leis rígidas contra comportamento anticompetitivo. A Binance é a maior bolsa de Cripto do mundo em volume, enquanto a FTX está entre as cinco primeiras, de acordo com o site de dados CoinGecko.

Fique atento.