Los Mercados de Cripto se descontrolan tras el acuerdo sorpresa entre Binance y FTX

Preguntas.

El megaacuerdo de Binance para comprar a su rival FTX ha generado numerosas preguntas entre los inversores, pocas de ellas con respuestas fáciles. Las fluctuaciones de precios han sido difíciles de detectar en días de noticias tranquilas, y el acuerdo de gran envergadura anunciado el martes amenaza con agitar los Mercados mucho más allá de la volatilidad de las últimas horas.

En primer lugar, esto es lo que sabemos con certeza.

En un sorprendente giro de los Eventos, Binance adquiere FTX por completo. Ambas entidades firmaron una carta de intención (LOI) no vinculante para ayudar a FTX a superar una aparente escasez de liquidez.

Dado que la carta de intención no es vinculante, Binance puede retirarse del acuerdo en cualquier momento. La plataforma de intercambio de Criptomonedas más grande del mundo por volumen de operaciones realizará la debida diligencia sobre FTX en los próximos días.

Los Precios de criptomonedas se hundieron, se dispararon y luego volvieron a hundirse.

Ahora vienen las preguntas más urgentes, aunque la breve lista que figura a continuación no pretende ser exhaustiva.

1. ¿Un exchange del tamaño de FTX realmente tuvo que vender?

Tan solo el lunes, el director ejecutivo Sam Bankman-Fried aseguraba a sus 860.000 seguidores de Twitter que "todos los activos" estaban bien. Horas antes, la directora ejecutiva de Alameda Research, Caroline Ellison, ofrecía comprar el suministro de tokens FTT de FTX a Binance. El cambio de suerte fue vertiginoso. Pero los problemas de balance —una sobreabundancia de FTT con Alameda Research, la firma de trading que forma parte del imperio de Cripto de Bankman-Fried, expusieron a FTX a... problemas de liquidez Esto motivó la venta repentina. Una parte excesiva del capital neto de FTX consistía en su propio token FTT , lo que generó preocupación entre algunos analistas de Cripto , como informó CoinDesk .

2. ¿Qué pasa con los precios de los Cripto ?

Los problemas de FTX se derivan de la combinación demasiado familiar de apalancamiento y liquidez, particularmente cuando hay demasiado de ONE y no lo suficiente del otro.

El programa “Earn” de FTX ofrecía a los usuarios la posibilidad de ganar hasta un 8% en depósitos de Bitcoin, ether y otros activos.

La diferencia entre las tasas de interés de "ganancia" y las tasas libres de riesgo vigentes implica el uso de apalancamiento y riesgo para generar un excedente de rendimiento. Sin embargo, esta combinación puede volverse cada vez más problemática si una entidad debe afrontar aumentos en los retiros de los usuarios. Esto parece ser precisamente lo que enfrentaba FTX.

Los saldos de BTC en FTX han disminuido de 20.000 el 2 de noviembre a un un solo Bitcoin hoy.

¿Deberían los inversores en Cripto ser cautelosos o optimistas? La persona o entidad que habla con mayor seguridad sobre la dirección del precio probablemente merece el mayor nivel de escepticismo.

Los precios de Bitcoin (BTC) y Ether (ETH ) han fluctuado mucho el martes: los Mercados de Cripto están en su mejor o peor momento, según la perspectiva. Tras el anuncio, BTC y ETH subieron un 4,33 % y un 5,7 % respectivamente, para luego caer un 5 % y un 6,43 % en la hora siguiente. Recientemente, BTC y ETH cayeron un 8 % y un 12 %.

Ambos movimientos se produjeron con un volumen superior al promedio, lo que implica que tanto los alcistas como los bajistas tienen convicción. Los indicadores técnicos cambian constantemente, por lo que los inversores prudentes esperarán pacientemente sin interpretarlos demasiado.

Pero estos inversores también seguirán de cerca a BTC y ETH para ver si sus precios caen por debajo de los 18.100 y 1.300 dólares respectivamente, umbrales en los que el volumen de operaciones de esos activos ha disminuido históricamente.

3. ¿Alameda se verá obligada a liquidar activos?

Si bien Binance ha adquirido FTX, parece que Alameda seguirá siendo una entidad independiente. Los aparentes problemas de insolvencia de Alameda podrían obligarla a liquidar parte de sus activos, lo que ejercería una presión a la baja sobre activos específicos que se extendería al mercado de Cripto en general. BTC y ETH podrían verse afectados, pero otros activos como SOL y SRM también podrían verse afectados.

4. ¿Binance Síguenos su promesa?

Quizás esta debería haber sido la primera pregunta. Es sabido que las empresas se echan atrás en acuerdos. Recientemente, ELON Musk intentó retirarse de la compra de la plataforma de redes sociales Twitter antes de volver a aceptar, aunque bajo presión legal. Sus recortes masivos de empleos y sus cuestionables primeros pasos como propietario de Twitter sugieren que podría estar arrepintiéndose de su compromiso y de la deuda con la que ahora debe lidiar.

Ciertamente, Binance no tiene la obligación de consumar la adquisición si encuentra problemas con FTX que incomoden a la alta dirección. La diligencia debida en las próximas semanas revelará más.

5. ¿Permitirán los reguladores que se cierre el acuerdo?

Ya han surgido preguntas, sobre si el acuerdo violaría las leyes antimonopolio. Los reguladores de todo el mundo tienen la facultad de bloquear fusiones importantes si temen que limiten la oferta del mercado, y también cuentan con leyes estrictas contra las prácticas anticompetitivas. Binance es la plataforma de intercambio de Cripto más grande del mundo por volumen, mientras que FTX se encuentra entre las cinco principales, según el sitio web de datos. CoinGecko.

Manténganse al tanto.