Trilha de papel da Three Arrows leva a mesa de negociação obscurecida por entidades offshore

O colapso épico (e agoracaso de falência) do outrora poderoso fundo de hedge de Cripto Three Arrows Capital agitou a indústria de ativos digitaise contribuiu para umaqueda recorde no primeiro tempo no preço do bitcoin (BTC).

No entanto, para investidores e agentes da lei que seguem o rastro do dinheiro, as setas apontam para uma entidade jurídica obscura que até agora permaneceu longe das manchetes — embora ainda negociasse agressivamente — e possivelmente protegendo alguns ativos da recuperação.

Enquanto a Three Arrows Capital usava suas dezenas de bilhões de dólares em ativos sob gestão para investir em novos projetos e assumir grandes posições de mercado, ela também operava uma mesa de negociação de balcão chamada Tai Ping Shan (TPS) Capital. A entidade já foi descrita no LinkedIn como "a mesa de balcão oficial da Three Arrows Capital", de acordo com uma versão raspada do site pelo Google, mas a linguagem foi alterada desde então, distanciando as duas empresas.

A TPS Capital continua fazendo negócios, de acordo com fontes do setor de ativos digitais na Ásia, mesmo com sua empresa controladora enfrentando liquidação nas Ilhas Virgens Britânicas e uma investigação em Cingapura.

Para aqueles que buscam restituição da Three Arrows Capital por meio de um processo, a separação legal pode complicar os esforços para obter um pagamento. Nomeada em homenagem à montanha Tai Ping Shan na ilha de Hong Kong, a TPS Capital é registrada em Cingapura, mas domiciliada nas Ilhas Virgens Britânicas. A empresa controladora agora está enfrentando um processo, mas, de acordo com os registros corporativos, a TPS Capital tem uma estrutura de propriedade diferente e diretores ocultos.

De acordo com os documentos de registro arquivados em Cingapura, A propriedade da TPS Capital é dividida entre uma empresa registrada nas Ilhas Virgens Britânicas chamadaTrês Lucky Charms Ltda, TPS Research registrada nas Ilhas Virgens Britânicas e Tai Ping Shan Ltd registrada nas Ilhas Cayman.

Embora a lei das Ilhas Virgens Britânicas determine que os nomes dos diretores de uma empresa T são informações públicas, o nome Three Lucky Charms lembra a Three Arrows Capital, cujos três diretores são Su Zhu, Kyle Davies e um terceiro indivíduo cuja identidade T é clara.

A TPS Research, que detém 47,5% da entidade TPS Capital em Cingapura, também mantém seus diretores ocultos do público, conforme permitido pela lei das Ilhas Virgens Britânicas.

Tai Ping Shan registrado nas Ilhas Cayman, que detém 5% da entidade de Cingapura TPS Capital, lista Paul Muspratt, diretor administrativo da West Bay Global Services, uma provedora de serviços corporativos, como um de seus diretores, ao lado de Steven Sokohl, outro funcionário da West Bay, e Yi Long Fung.

Yi T tem muita presença online. Ele está listado como diretor de Entidade registrada no Canadá da TPS Capital, que opera com o mesmo nome e foi fundada em fevereiro de 2022. Ela lista um endereço no subúrbio de Thornhill, em Toronto.

Onde está o dinheiro do Three Arrows?

Para um fundo que foi anunciado como gestor de bilhões de dólares, os registros da Three Arrows com o governo de Cingapura mostram uma renda insignificante que sugeriria uma gestão de uma quantia significativamente menor.

De acordo com uma declaração apresentada para o final do ano fiscal de 2020, A Three Arrows Singapore relatou que tinha S$ 3,3 milhões (US$ 2,36 milhões) em ativos totais e declarou um lucro de S$ 1,15 milhão (US$ 823.015) no ano. Cerca de S$ 6,33 milhões foram pagos em dividendos para Zhu e Davies.

O registro de fim de ano de 2021 da Three Arrows não está disponível.

As unidades de Cingapura e BVI da Three Arrows dividiram a compra da Three Arrows em dezembro de 2020posição no Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), de acordo com os EUA.Registros da Securities and Exchange Commission (SEC). A entidade de Singapura foi licenciada para gerir S$ 250 milhões (US$ 179 milhões),de acordo com a Autoridade Monetária de Singapura.

Uma pessoa de Cingapura envolvida na indústria de ativos digitais institucionais, que falou com a CoinDesk sob condição de anonimato, disse que a TPS detinha e negociava a maior parte do tesouro da Three Arrows. Outra pessoa, em uma posição semelhante em uma empresa de Cripto institucionais sediada na Ásia, também falando com a CoinDesk sob condição de anonimato, disse que a TPS é "onde a ação estava" para a Three Arrows.

As autoridades de Singapura não estão impressionadas

No início desta semanaa Autoridade Monetária de Singapura censurouA Three Arrows foi processada por fornecer informações incorretas sobre o tamanho de seus ativos e recebeu uma reprimenda.

“A reprimenda está relacionada a contravenções da [Three Arrows Capital] que ocorreram antes de sua notificação à MAS em abril de 2022. A MAS vem investigando essas contravenções desde junho de 2021”, escreveu a MAS. A Three Arrows forneceu informações "enganosas", de acordo com o regulador.

A MAS também escreveu: “À luz dos desenvolvimentos recentes que colocam em questão a solvência do fundo gerido pela [Three Arrows Capital], a MAS está avaliando se houve novas violações.”

Mas enquantoThree Arrows entrou com pedido de falência em Nova York(ainda não havia declarado falência em Cingapura até 2 de julho), o TPS continua usando capital para negociar, disseram as pessoas com informações.

A questão é: os reguladores ou os demandantes no processo podem desrespeitar a personalidade jurídica entre as duas empresas?

O LinkedIn mudou

As descrições da TPS Capital no LinkedIn parecem ter sido alteradas para eliminar uma conexão aparente com a Three Arrows Capital.

Veja como era antes:

E é assim que LOOKS agora: