O staking transformará o Ethereum em um depósito funcional de valor

Osho Jha é um investidor, cientista de dados e executivo de uma empresa de tecnologia que gosta de encontrar e analisar conjuntos de dados exclusivos para investir em Mercados públicos e privados.

Com o halving capturando a atenção da maioria dos investidores no espaço de Criptomoeda , bem como de alguma imprensa convencional, as mudanças no Ethereum passaram despercebidas na comunidade Cripto mais ampla. Enquanto BTCtornou-se uma opção de investimento para aqueles que buscam princípios monetários sólidos em um momento de expansão do balanço do banco central,ETH também representa princípios monetários fortes. O Ethereum 2.0 tem sido atormentado por atrasos – uma parte natural do processo de desenvolvimento de software, mas uma causa primária do sentimento negativo em relação ao ETH. No entanto, o Ethereum 2.0 busca mudar de uma infraestrutura PoW para uma infraestrutura PoS e a magnitude dessa mudança, acredito, não se reflete no preço do token.

Deflação do ETH - Uma análise da dinâmica do lado da oferta

Antes de mergulhar no impacto que o staking pode ter no ETH, é importante entender como o “suprimento de dinheiro” do ETH funciona atualmente. Como sabemos, o BTC tem um suprimento fixo de 21 milhões de moedas e a taxa na qual essas moedas são liberadas no suprimento de dinheiro diminui ao longo do tempo. O ETH não tem um suprimento fixo, mas, como o BTC, tem uma taxa de inflação decrescente:

Há uma emissão fixa de novos ETH anualmente. À medida que a oferta de moeda cresce, essa emissão fixa se torna uma porção menor da oferta total de moeda. Assim como com os halvings do BTC , o ETH ao longo do tempo reduziu a recompensa de bloco para os mineradores. A transição para o mecanismo de staking do Ethereum 2.0 está definida para reduzir a taxa de inflação do ETH para 0,5%-2,0%, colocando-o na mesma empresa que o BTC e o ouro em termos de inflação de oferta.

Eu vejo o ETH como o fiat para o ouro do BTC. Apesar das conotações negativas na comunidade Cripto , as moedas fiduciárias T são inerentemente ruins e a principal vantagem de um fornecimento total não fixo é a flexibilidade para ajustar o fornecimento durante diferentes climas econômicos. Os bancos centrais levaram essa flexibilidade ao extremo nos últimos anos e, embora o fornecimento do ETH não seja fixo, sua inflação projetada a longo prazo pode ser um meio termo feliz entre o fornecimento fixo e a impressão desenfreada de dinheiro.

Participação de ETH - Uma análise da dinâmica do lado da demanda

De muitas maneiras, o ETH é negociado como um investimento de risco. Os investidores acreditam que o Ethereum será a Tecnologia subjacente para o futuro dos aplicativos descentralizados e compram ETH da mesma forma que comprariam ações. Acho isso preocupante porque, por sua própria natureza, o ETH não é uma ação e esses investidores estão assumindo um risco maior do que imaginam.

O staking é a chave para fazer o ETH funcionar como um depósito de valor. Em sua CORE, o staking incentiva a retenção do ETH em um nó que pode então ser usado pela rede para verificar transações. Quanto maior o número de nós, mais rápido a rede pode funcionar e mais segura ela se torna. O staking não é novo. Projetos que vão do Hedera Hashgraph ao Facebook Libra têm algum tipo de mecanismo de staking embutido. Mas eles T têm a vantagem de ser a rede de fato descentralizada na qual os desenvolvedores de aplicativos se apoiam.

A magnitude dessa mudança, acredito, não se reflete no preço do token.

Para investidores, há incentivos para fazer staking de tokens em um nó, incluindo recompensas semelhantes a ganhar juros sobre um depósito bancário. Embora as recompensas de staking variem com base no desempenho e na utilização da rede,os retornos alvo estão próximos de 10% ao ano. Embora os retornos reais variem à medida que a rede for sendo criada e executada, a possibilidade de ganhar retornos em moedas que, de outra forma, estariam em uma carteira deve atrair os detentores de ETH para fazer stake.

Em um ambiente global de baixa taxa, esses retornos são certamente atraentes. E o staking pode ser o aplicativo matador que permite que o ETH se torne um "ativo de carry positivo". Em outras palavras, ele gera um retorno positivo para mantê-lo, ao contrário de, digamos, ouro, que é de carry negativo, pois incorre em custos de armazenamento. O carry positivo de longo prazo estimula a demanda e cria um incentivo para tomar dinheiro emprestado para comprar e ganhar rendimento. No geral, os ativos de carry positivo aumentam a estabilidade dos movimentos de preços, criando detentores de longo prazo e ampliando a base de investidores.

Os investidores estão se conscientizando dessa dinâmica. Para fazer stake de um nó, há um mínimo necessário de 32 ETH (embora pools de staking possam permitir que o staking seja feito com apenas 1 ETH). O gráfico a seguir mostra o crescimento de endereços Ethereum com 32 ou mais tokens ETH :

Uso – Stablecoins e DeFi

Embora a geração de renda de juros por meio de staking certamente seja recebida positivamente pelos investidores, o uso da rede é, em última análise, o que criará um sistema sustentável e um crescimento de longo prazo no valor do ETH .

Os investidores geralmente consideram o uso da rede no contexto da adoção de dapp e transações sendo feitas, mas isso ignora uma grande parte da história do Ethereum . Stablecoins e DeFi têm um uso descomunal de ETH.

As stablecoins estão atualmente NEAR de uma capitalização de mercado total recorde, estimuladas pela crise de liquidez mais ampla em março de 2020. Isso, por sua vez, elevou as contagens de transações de ETH a níveis próximos aos observados no verão de 2019.

DeFi também é uma grande fonte de utilização, com o valor total em dólares bloqueado em DeFi ultrapassando US$ 1 bilhão no início deste ano:

ETH como reserva de valor

Os Eventos atuais nos forçaram a nos adaptar a uma vida mais digital e também nos mostraram a limitação dos sistemas bancários legados. Até mesmo a distribuição de cheques de estímulo se tornou um problema não trivial. Com o mercado focado no Bitcoin e seu papel em tempos econômicos instáveis, os avanços FORTH pelo Ethereum 2.0 foram amplamente negligenciados. No entanto, o Ethereum 2.0 estabelece uma plataforma que pode ajudar a criar melhores experiências digitais e aliviar o atrito à medida que indivíduos e instituições fazem a transição para um mundo digital em primeiro lugar.

Como mencionamos anteriormente, o staking transformará o ETH em um ativo de carry positivo, o que por sua vez traz estabilidade de preço e amplia a base de investidores. Ao fazer staking de tokens acumulados, os investidores ganharão rendimento e ajudarão a escalar a rede de forma segura.

Enquanto o ETH está sendo apostado, há demanda por stablecoins e serviços bancários, que estão sendo implantados e iterados no espaço DeFi como um todo. Com essa dinâmica, as transações podem ser feitas usando stablecoins enquanto o próprio ETH é apostado para gerar renda de juros. Isso pode soar estranho e futurístico, mas não é muito diferente de quando as pessoas KEEP economias em contas de poupança geradoras de juros, ou investimentos, e KEEP o dinheiro do dia a dia em uma conta corrente.