Por que a deflação global pode não ser uma má notícia para o Bitcoin

Ao contrário das expectativas, o Bitcoin pode ter um desempenho positivo durante um possível surto de deflação global se agir não apenas como um ativo de investimento, mas como um meio de troca e um porto seguro percebido como o ouro.

A principal Criptomoeda por valor de mercado é amplamente considerada uma proteção contra a inflação porque seu fornecimento é limitado a 21 milhões e sua Política monetária é pré-programada para reduzir o ritmo de expansão do fornecimento em 50% a cada quatro anos.

Como tal, ONE -se considerar qualquer colapso deflacionário como um desenvolvimento de baixa de preços para Bitcoin. As conversas sobre deflação começaram no início deste mês, depois que os EUA relataram perdas massivas de empregos devido ao surto de coronavírus. As perspectivas de um colapso deflacionário se fortaleceram com a semanaqueda do preço do petróleo.

“A queda do preço do petróleo enviará uma onda deflacionária pela economia global”,tweetouo popular analista macro Holger Zschaepitz na terça-feira.

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O dinheiro normalmente se torna rei durante a deflação porque a queda nos níveis gerais de preços aumenta o poder de compra da unidade monetária, ou a capacidade de comprar bens e serviços.

“Ao contrário da inflação, quando as pessoas tentam sair do dólar porque ele está perdendo valor, durante a deflação as pessoas ficam mais confortáveis com o dólar porque seu valor está subindo”, disse Erick Pinos, líder do ecossistema para as Américas na plataforma pública de blockchain e colaboração distribuída Ontology.

A corrida por dinheiro, no entanto, pode não ter um impacto substancialmente negativo no preço do bitcoin porque a deflação também aumentaria o poder de compra da Criptomoeda.

“Embora o preço por moeda possa estagnar durante um período de deflação econômica agressiva, o poder de compra inerente da moeda aumentará, possivelmente de forma bastante significativa”, disse Brandon Mintz, CEO do provedor de caixas eletrônicos de Bitcoin Bitcoin Depot.

À medida que o tempo passa e as pessoas se sentem mais confortáveis ​​com os ativos digitais, a pessoa comum começa a ver o Bitcoin como uma alternativa legítima e viável ao ouro.

O aumento no poder de compra provavelmente atrairá maior demanda por Bitcoin, já que a Criptomoeda já é usada como meio de pagamento.

“Centenas de milhares de empresas, marcas e comerciantes aceitam o 'ouro digital' como pagamento, e milhares a cada dia estão percebendo os benefícios de diversificar seu fluxo de receita e aceitar Bitcoin como pagamento por seus bens e serviços”, disse Derek Muhney, diretor de vendas e marketing da Coinsource, líder mundial em caixas eletrônicos de Bitcoin .

Além disso, o apelo da criptomoeda como meio de troca provavelmente continuará se fortalecendo com a crescente prevalência da Tecnologia na vida cotidiana dos consumidores causada pela pandemia do coronavírus.

Ouro digital

Desde o seu início, o Bitcoin foi apelidado de “ouro digital”. Assim como o metal amarelo, a Criptomoeda é durável, fungível, divisível, reconhecível e escassa.

Ambos os ativos compartilham características que atendemO chamado de Aristóteles para uma moeda ser prática e funcional. O Bitcoin tem utilidade real como meio de pagamento, o que o ouro não tem, de acordo com Muhney da Coinsource.

“À medida que o tempo passa e as pessoas se tornam mais confortáveis ​​com ativos digitais, a pessoa média começa a ver o Bitcoin como uma alternativa legítima e viável ao ouro. Portanto, é razoável supor que durante um período de deflação o Bitcoin teria um bom desempenho, assim como o ouro teve no passado”, disse Erick Pinos, líder do ecossistema da América na plataforma pública de blockchain e colaboração distribuída Ontology.

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Portanto, o desempenho do ouro durante os períodos anteriores de deflação pode servir de guia para investidores de Bitcoin .

Dados históricosmostrao ouro tem bom desempenho durante a deflação, o que inclui um aumento acentuado no estresse financeiro e maior risco de inadimplência corporativa; empresas altamente alavancadas tendem a falir durante a deflação porque suas receitas caem enquanto seus pagamentos de serviço da dívida permanecem os mesmos.

Claro, o brilho do ouro é particularmente forte durante períodos de inflação também. Como em períodos de deflação considerável, a inflação traz um conjunto de distorções de preços que abalam as declarações de renda e as economias.

Uma medida de estresse comumente usada é o “Ted spread” ou a diferença entre a taxa interbancária dos EUA de três meses e a taxa do T-Bill de três meses.

"Grandes picos no spread do Ted na década de 1970 foram acompanhados por uma alta acentuada no ouro. O spread do Ted também aumentou acentuadamente no início da década de 1980; em 1987, na esteira da quebra do mercado de ações e durante a crise financeira global de 2007-2009 – ambos também períodos de preços mais fortes do ouro,"de acordo comNota de pesquisa da Oxford Economics.

O preço real ou ajustado pela inflação do ouro aumentou em média 33% ao ano na década de 1970, 18% na década de 1980 e 15,8% em 2000.

Ressaltando todos os cenários está que um aumento repentino no estresse econômico geralmente alimenta uma DASH global por dinheiro, forçando os investidores a vender tudo, de ações a ouro. No entanto, uma vez que a incerteza econômica começa a se estabelecer, as pessoas novamente começam a procurar refúgios seguros.

“Durante a Grande Recessão, embora o ouro tenha inicialmente caído junto com outras ações, ele encontrou seu equilíbrio e se recuperou mais rápido do que as ações se recuperaram”, disse Pinos, da Ontology, ao CoinDesk.

O spread do Ted chegou a 4,6 após o colapso do Lehman Brothers em agosto de 2008. O ouro caiu de US$ 920 para US$ 680 por onça troy no período de agosto a outubro, já que os investidores trataram o metal amarelo como uma fonte de liquidez, mas ainda assim terminou o ano com ganhos de 5,5%. Mais importante, ele subiu 24% em 2009 e atingiu um recorde acima de US$ 1.900 em 2011.

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As recentes oscilações de preço do metal amarelo sugerem que a história pode estar se repetindo. Enquanto o spread Ted subiu de 0,11 para 1,42 nas quatro semanas até 27 de março, o ouro caiu de US$ 1.700 para US$ 1.450, mas agora está sendo negociado NEAR de US$ 1.725 por onça, tendo atingido uma alta de 7 anos de US$ 1.747 há dez dias.

O Bitcoin também foi tratado como uma fonte de liquidez no mês passado, como evidenciado pela queda de NEAR 40 por cento para níveis abaixo de US$ 4.000, vista em 12 de março. Desde então, no entanto, a Criptomoeda subiu quase 85 por cento para US$ 7.500.

Se os dados históricos do ouro e a atividade recente do mercado servirem de guia, então o caminho de menor resistência para o Bitcoin parece ser o lado mais alto.

Estímulo sem precedentes para minar moedas fiduciárias

Tanto o governo dos EUA quanto o Federal Reserve liberaram grandes quantidades de liquidez no sistema nas últimas semanas para conter as consequências econômicas da pandemia do coronavírus.

Notavelmente, o Fed está executando um programa de compra de ativos aberto e seu balanço já subiu para recordes acima de US$ 6,5 trilhões. Enquanto isso, bancos centrais da Nova Zelândia ao Canadá cortaram as taxas para zero e anunciaram recentemente programas de compra de BOND .

Além disso, o montante do estímulo fiscal anunciado por 22 países em março é equivalente a 75 por cento do produto interno bruto (PIB) global,de acordo comJPMorgan.

No entanto, a maioria dos governos e bancos centrais parece ter ficado sem munição. Portanto, se a pandemia do coronavírus continuar a se espalhar ou levar a inadimplências corporativas, os investidores podem perder a confiança nas Finanças tradicionais e procurar alternativas como Bitcoin e criptomoedas em geral.

Análises da Moody'srecentemente avisado do risco elevado de inadimplências corporativas no setor de petróleo e GAS em todo o mundo, e da fraqueza no entretenimento e lazer dando lugar à pressão sobre bens de consumo duráveis.

“A disposição de lutar contra a deflação deve ser um bom presságio para o Bitcoin”, disse Richard Rosenblum, chefe de negociação da GSR.

Enquanto isso, Ashish Singhal, CEO e fundador da bolsa de Criptomoeda Coinswitch.co, disse: “Em um cenário deflacionário, as chances de taxas de juros negativas são altas, e os usuários gostariam de mover seus ativos existentes para ativos mais estáveis, como Bitcoin, para evitar perdas no valor de seus ativos”.

As taxas de juros já estão abaixo de zero na Europa e no Japão e estão pairando em zero ou NEAR de zero em outros países avançados.

Além disso, com os bancos centrais dispostos a fazer o que for preciso para derrotar a deflação, o rendimento real ou os retornos ajustados pela inflação sobre os títulos provavelmente permanecerão negativos ou escassamente positivos, na melhor das hipóteses. Como resultado, ativos de rendimento zero, como ouro e Bitcoin, podem atrair mais compradores.

Analistas do Bank of Americaobservadono início desta semana, que o frenesi de estímulos em meio à pandemia do coronavírus pressionaria as moedas e levaria o ouro a US$ 3.000 até outubro de 2021.

Embora o Bitcoin possa ter um bom desempenho durante a deflação, o Bitcoin e as criptomoedas raramente acompanharam os desenvolvimentos macro de forma consistente no passado. “Moedas baseadas em blockchain são realmente suas próprias feras”, disse o CEO do Bitcoin Depot, Brandon Mitz.