Documento do BIS defende regulamentação "incorporada" em Mercados de blockchain

Uma pesquisa do Banco de Compensações Internacionais (BIS), frequentemente chamado de "banco dos bancos centrais", se manifestou a favor da regulamentação dos Mercados financeiros baseados em blockchain.

Umdocumento de trabalhode autoria de Raphael Auer, economista do BIS, sugere que a tecnologia blockchain e de contabilidade digital (DLT), juntamente com a tokenização de ativos, trazem novas maneiras para os reguladores monitorarem os riscos financeiros.

O blockchain, diz Auer, permite a negociação descentralizada de tokens lastreados em ativos, além de resolver problemas financeiros usando contratos inteligentes autoexecutáveis.

A tecnologia também abre a possibilidade de "supervisão incorporada" — uma estrutura regulatória que permite que os reguladores monitorem automaticamente um mercado tokenizado lendo seu livro-razão, "reduzindo assim a necessidade de as empresas coletarem, verificarem e entregarem dados ativamente".

No entanto, para que isso aconteça, os reguladores precisam ter certeza de que os dados de mercado em um livro-razão distribuído são confiáveis.

A introdução do artigo afirma:

"Como a credibilidade dos dados nesses Mercados é garantida por incentivos econômicos, os supervisores precisam garantir que o consenso econômico do mercado seja forte o suficiente para garantir a finalidade das transações e as posições de propriedade resultantes."

Para lidar com esse risco, Auer propõe um projeto para um "mercado distribuído e autorizado no qual 'blocos' de contratos financeiros são verificados por terceiros".

Os verificadores em tal sistema perderiam uma quantia predeterminada de capital se o blockchain fosse revertido. Ameaças como ataques de 51 por cento têm o potencial de alterar ou reverter transações, mas exigem recursos significativos para assumir o controle do blockchain.

Diz-se que a pesquisa determinou quanto capital os verificadores teriam que apostar para que nunca fosse lucrativo se um terceiro tentasse suborná-los para reverter o livro-razão da transação.

"Como as transações seriam economicamente finais, os supervisores poderiam confiar nos dados do livro-razão distribuído", diz Auer.

O artigo também LOOKS os requisitos legislativos e operacionais para que tal esquema funcione e como a supervisão incorporada poderia ser configurada para permitir uma supervisão de baixo custo, proporcionando "igualdade de condições" para empresas de todos os tamanhos.

Imagem do edifício BIS via arquivos CoinDesk