Mercados livres e o futuro do blockchain

J. Christopher Giancarlo é presidente da US Commodity Futures Trading Commission, a agência do governo dos EUA que regula os Mercados de futuros e opções.

Esta será a última vez que falo com você da CFTC.

No entanto, antes de ir, queria compartilhar alguns pensamentos, que tenho guardado. Meus cinco anos na Comissão foram um imenso privilégio. No tempo em que servi, aprendi muito sobre os problemas enfrentados pelos fazendeiros, pecuaristas, produtores, empresas de energia e outros usuários de futuros de commodities dos Estados Unidos que dependem dos Mercados regulamentados pela CFTC para suas necessidades de gerenciamento de risco.

Também foi uma honra para mim trabalhar em tantas questões que tocam os corações e mentes da comunidade Cripto , entre as quais se destacam: moedas virtuais, Tecnologia de contabilidade distribuída(DLT) e fintech em geral. Sou grato pelo tempo que tive para servir como presidente e especialmente humilhado pelo apelido de “Pai Cripto" que me foi dada por esta fantástica comunidade de pessoas vibrantes, brilhantes e ambiciosas.

Olho para trás, para o meu tempo na Comissão desde que tomei posse pela primeira vez em 2014, e me maravilho com o ritmo rápido de mudança nas questões enfrentadas pela agência. Quando entrei como Comissário, a CFTC estava saindo de cinco anos intensos escrevendo febrilmente regras Dodd-Frank para reformar Wall Street na esteira da maior crise financeira da América em mais de 70 anos.

Eu não poderia ter previsto na época que moedas virtuais, DLT e fintech se tornariam uma parte tão importante da conversa para nossa agência. Sinto-me sortudo por ter estado no comando durante esse tempo para ser uma voz no governo para silenciar alguns dos medos e apelos para rejeitar ou esmagar essa nova Tecnologia.

Recentemente, identifiquei vários fatores que estão desafiando o trabalho dos reguladores: o ritmo extraordinário de mudanças tecnológicas exponenciais, a desintermediação de atores e modelos de negócios tradicionais e a necessidade de conhecimento tecnológico e capacidade de big data.

Eu disse que a resposta da CFTC às rápidas mudanças nos Mercados e aos desenvolvimentos tecnológicos, incluindo a Tecnologia blockchain e criptomoedas, é construída sobre os quatro pilares a seguir:

• Adotar uma “mentalidade de crescimento exponencial” que antecipe o ritmo rápido da inovação tecnológica e a necessidade de uma resposta regulamentar adequada
• Tornar-se um "regulador quantitativo" capaz de conduzir análises independentes de dados de mercado em diferentes fontes de dados, incluindo blockchains e redes descentralizadas, sem depender de organizações autorreguladoras e intermediários de mercado
• Adotar “soluções baseadas no mercado” para determinar o valor das inovações tecnológicas, como testemunhamos com o lançamento de produtos futuros baseados em criptoativos
• Estabelecer um Stakeholder interno de fintech para abordar as oportunidades e os desafios que a fintech apresenta e gerenciar a tensão sempre presente entre inovação e regulamentação.

Ritmo de mudança

Com esse público, nunca precisei argumentar que a transformação digital do século XXI está bem encaminhada – vocês já sabiam disso, porque são os líderes dessa mudança.

Portanto, não é nenhuma surpresa para este público que, assim como nossas vidas estão sendo transformadas, os Mercados de negociação do mundo estão passando pela mesma revolução digital, do analógico para o digital, do Human para o algorítmico e de centros autônomos para redes de negociação interconectadas. As tecnologias digitais emergentes estão impactando os Mercados de negociação e todo o cenário financeiro com implicações de longo alcance para a formação de capital e transferência de risco.

Foi uma crença CORE durante meu mandato como Presidente que, para que a CFTC continue sendo uma reguladora eficaz, ela deve KEEP essas mudanças, ou nossos regulamentos se tornarão desatualizados e ineficazes. Tenho o prazer de dizer que, nos últimos dois anos, a CFTC não foi espectadora da digitalização dos Mercados modernos.

Muitos de vocês já se encontraram com o LabCFTC, a iniciativa que lançamos para colocar nossa agência na vanguarda da transformação digital para que pudéssemos ser mais acessíveis aos inovadores do mercado, bem como mais proativos em nossa compreensão de novas tecnologias. Desde que foi lançado há dois anos, o LabCFTC teve mais de 250 interações separadas com inovadores grandes e pequenos. Ele conduz “horas de laboratório” em lugares onde os inovadores trabalham: do Vale do Silício, Califórnia, a Silicon Hills, Texas, e do South Bank of London ao Singapore Center.

O LabCFTC não é uma “caixa de areia”. Ele não tenta escolher vencedores entre perdedores. Em vez disso, o LabCFTC nos fornece um foco tecnológico interno e externo. Internamente, significa explicar a inovação Tecnologia para a equipe da agência e outros reguladores e defender a adoção da Tecnologia . Externamente, isso significa alcançar e aprender sobre a mudança tecnológica e a evolução do mercado, ao mesmo tempo em que fornece uma ligação dedicada aos inovadores.

Tenho orgulho de dizer que o LabCFTC se tornou um líder de categoria. Cada regulador financeiro federal dos EUA criou ou está criando um programa semelhante a ele.

Em mais algumas semanas, o mundo marcará o 500º aniversário da morte de Leonardo Da Vinci.

Uma das figuras poderosas e duradouras do Renascimento, seu gênio interdisciplinar nos deu arte, arquitetura e invenção. Da Vinci era excepcionalmente talentoso e posicionado na história para estar presente em uma época em que o pensamento das pessoas sobre a vida mudou de algo que tinha que ser curto e bruto para algo que poderia ser agradável.

O Renascimento foi uma época de educação e estudo quando as pessoas tentaram melhorar o mundo através do poder das ideias. Não acho que estou sendo muito ousado quando digo que estamos em tal época novamente. A ousadia para inovar está no centro das revoluções Tecnologia de big data, DLT e IA.

A combinação dessas tecnologias e outras ainda não imaginadas padronizará e distribuirá dados para participantes do mercado e reguladores, ao mesmo tempo em que trará tremendas eficiências. Essas tecnologias também trarão avanços incríveis para outras áreas do nosso mundo, como comércio internacional, iniciativas de caridade, assistência médica, serviços sociais e muito mais.

Protegendo os Mercados livres

Acredito que estamos em um ponto crítico, onde a inovação nos ajudará a enfrentar nossos maiores desafios.

Ao considerarmos soluções potenciais para esses grandes desafios, acho importante vê-los pelo prisma de um ideal duradouro, que é a proposta de valor do capitalismo de livre mercado.

A proposição é que prosperidade ampla e sustentada geralmente ocorre onde quer que no mundo haja Mercados abertos e competitivos, livres de interferência política, combinados com livre iniciativa, escolha pessoal, troca voluntária e proteção legal de pessoa e propriedade. Mercados livres e inovação são parceiros naturais a esse respeito.

Sob o capitalismo de livre mercado, a atividade comercial bem regulada e bem ordenada é considerada um fórum de autoexpressão Human e avanço econômico. A liberdade de agir no mercado é parte da liberdade em si. Bilhões de consumidores, seguindo seus próprios interesses e necessidades individuais, tomam as decisões que direcionam o futuro, não o têm direcionado para eles.

Para uma geração emergente fascinada por crowdsourcing, Mercados de capital livres são o máximo em tomada de decisão por crowdsourcing. O capitalismo de livre mercado não é uma fonte de miséria e opressão; o capitalismo de livre mercado é o antídoto. Ele é incomparável em aliviar a pobreza global e desbloquear o potencial Human .

Devemos desiludir a nós mesmos, nossos pares e as gerações futuras da noção de que há algo atraente ou aspiracional sobre o controle político dos Mercados e da iniciativa Human . Em todos os lugares em que foi tentado, foi uma fraude e um fracasso. Ele destrói a liberdade Human e a sociedade. Ele rouba o poder de indivíduos e famílias e o dá ao governo e às elites governamentais. Ele permite o abuso por alguns poucos selecionados que exercem poder desenfreado sobre muitos.

Para inovadores, economias controladas são destruidoras de sonhos. Mercados livres devem ser a escolha natural dos inovadores de hoje, que hoje estão se esforçando para construir futuros brilhantes e melhores.

Eu pessoalmente espero que possamos renovar a fé nos Mercados livres para nós mesmos e para nossos filhos. Não devemos nos intimidar, mas sim ter confiança. Com o equilíbrio adequado de Política sólida, supervisão regulatória, inovação do setor privado e um BIT de coragem, novas tecnologias e metodologias de negociação global levarão nossos Mercados a evoluir de maneiras responsáveis, e continuarão a fazer a economia crescer e criar um futuro de aspiração sem amarras, um futuro onde a criatividade e a expressão econômica são um bem social por si só, uma fonte de crescimento e avanço Human .

Imagem de Washington DC via Shutterstock