Novo índice classifica a Argentina como a 'mais provável' a adotar o Bitcoin

Quais Mercados têm o maior potencial para adoção do Bitcoin ?

Com mais de US$ 250 milhões de capital de risco investidos em startups de Bitcoin até o momento, muito está em jogo na compreensão de quais Mercados serão mais férteis para o Bitcoin. Além disso, muitos governos e agências reguladoras estão buscando entender melhor as oportunidades econômicas apresentadas pelo Bitcoin , juntamente com os riscos percebidos.

O novo Índice de Potencial de Mercado do Bitcoin (BMPI) é a primeira tentativa de fornecer uma resposta rigorosa à pergunta acima, reunindo um novo conjunto de dados para classificar a utilidade potencial do Bitcoin em 177 países.

O BMPI pode ser útil para empreendedores einvestidoresplanejando expansão internacional,reguladoresou agências de desenvolvimento econômico que se perguntam se o Bitcoin ganhará força em seu país, ou qualquer pessoa que queira entender melhor como o Bitcoin pode progredir geograficamente nos próximos meses e anos.

Como a adoção do Bitcoin pode ser prevista?

Situado na intersecção rápida de Tecnologia, Política e economia, o Bitcoin é um tópico de pesquisa fascinante e complexo.

Uma das primeiras questões que surgem na construção de uma previsão da adoção potencial do bitcoin é que tipo de adoção o índice deve medir?[1]

Por exemplo, o BMPI deveria concentrar-se onde o Bitcoin tem o maior potencial para ser usado como um reserva de valor? Ou deveria medir o potencial comercial do bitcoin como ummeio de troca? E qual desses dois tem mais probabilidade de influenciar a progressão geográfica do bitcoin? As respostas a essas perguntas têm uma influência significativa na escolha de variáveis de índice e ponderações.

O BMPI tem como objetivo prever o potencial total de adoção do bitcoin e, portanto, inclui dados relacionados à função do bitcoin como reserva de valor e como meio de troca, bem como uma plataforma Tecnologia .

O conjunto de dados é estruturado de tal forma que também pode ser usado para construir versões alternativas do índice em torno de diferentes cenários ou casos de uso mais específicos. Por exemplo, pode- ONE acreditar que o Bitcoin não tem tanto potencial imediato no mercado de remessas internacionais em comparação com seu uso como um veículo de investimento alternativo ou reserva de valor. Ou ONE -se sentir que Moeda escura vai suplantar o Bitcoin como a Criptomoeda preferida no mercado negro e que, portanto, o tamanho da economia informal em cada país não é um fator significativo na adoção do Bitcoin . Tais cenários podem ser incorporados em cálculos alternativos do BMPI removendo as variáveis ​​correspondentes e/ou ajustando pesos.

Quais dados estão mais intimamente ligados à adoção do Bitcoin ?

Sobre a questão de quais variáveis incluir no índice, é útil lembrar a velha piada sobre como os economistas escolhem com quais dados trabalhar:

Um bêbado voltando de um bar para casa percebe que deixou cair suas chaves. Ele se ajoelha e começa a tatear embaixo de um poste de luz. Um policial pergunta o que ele está fazendo.

“Perdi minhas chaves no parque”, diz o bêbado.

“Então por que você está procurando por eles debaixo do poste?” pergunta o policial intrigado.

“Porque”, diz o bêbado, “é lá que está a luz”.[2]

Por outras palavras, os economistas são frequentemente forçados a utilizar dados disponíveis em vez dos dados que, se existissem, teriam uma relação mais forte com o objecto de estudo.

Com Bitcoin , poderia, por exemplo, ser bem útil (e mais preciso) examinar quais cidades ou regiões podem ver a adoção mais rápida do Bitcoin . No entanto, muitos dos dados relevantes estão disponíveis apenas em nível de país e, como resultado, a análise do BMPI é um índice em nível de país.

Um desafio adicional é que, mesmo quando existem dados relevantes, eles só existem para um pequeno subconjunto de países. Por exemplo, dados de penetração de smartphones disponíveis publicamente – que podem ser muito úteis para entender a adoção do Bitcoin – infelizmente estão disponíveis apenas para 48 países <a href="http://think.withgoogle.com/mobileplanet/en/">http://think.withgoogle.com/mobileplanet/en/</a> . Se excluíssemos países que não têm dados de penetração de smartphones do BMPI, o índice perderia quase 130 países.

Outro ponto de dados que pode ser potencialmente útil para entender a adoção do Bitcoin é quão rapidamente as normas sociais se espalham em diferentes países. Afinal, usar Bitcoin requer pelo menos alguma mudança no comportamento existente. No entanto, este estudo em particular cobriu apenas 25 países.

Com o objetivo de tentar garantir que o BMPI fosse abrangente em termos de países abrangidos, foi feito um esforço para selecionar variáveis de índice com dados disponíveis para um grande número de países.

Quanto mais dados, melhor? Como os dados devem ser ponderados?

Quando se trata de índices, mais dados nem sempre equivalem a resultados "melhores".

No entanto, dada a complexidade da previsão da adoção do Bitcoin , todo esforço foi feito para incluir as variáveis ​​que podem ter a maior influência no progresso do bitcoin. Adicionar variáveis ​​adicionais a um índice também pode ajudar a fornecer uma classificação mais matizada dos países.

Sobre a questão de como dados diferentes devem ser ponderados no índice, pode-se razoavelmente afirmar que algumas variáveis serão mais importantes para o futuro do bitcoin do que outras? Se sim, quão mais importantes?

Embora as escolhas de ponderação possam ser controversas, elas geralmente são úteis para tornar os índices mais realistas e, portanto, algumas variáveis no BMPI são ponderadas com mais força do que outras.

Alguns certamente discordarão das escolhas de ponderação do BMPI, e é provável que as ponderações sejam ajustadas ao longo do tempo, à medida que Aprenda mais sobre a adoção do Bitcoin . Enquanto isso, ao contrário de outros índices de Bitcoin que não divulguem suas ponderaçõespode-se pelo menos dizer que as ponderações e a metodologia do BMPI sãodocumentado abertamente.

Dados e fontes do BMPI

Na construção do BMPI, uma alta prioridade foi colocada em encontrar dados confiáveis e recentes. Os dados do BMPI também vêm de uma variedade de fontes diferentes, incluindo governos, agências multinacionais, empresas privadas e pesquisas acadêmicas. No total, nove fontes principais de dados foram usadas para construir o BMPI (Tabela 1).

Tabela 1: Fontes de dados e períodos de tempo do BMPI

Banco Mundial (2013, 2012)Bitnodes.io (julho de 2014)FMI (2013)Sourceforge.net (julho de 2014)CIA World Factbook (2013)Reinhart & Rogoff (2010) CoinDesk (julho de 2014)Elgin e Oztunali (2012)Google Trends (julho de 2014)

Em alguns casos, os conjuntos de dados deTabela 1 foram complementados ou atualizados para refletir Eventos recentes. Por exemplo, Dados da crise financeira de Reinhart e Rogoffforam atualizados com o soberano desta semanapadrãopela Argentina.

As variáveis BMPI

O BMPI é composto por 39 variáveis consideradas importantes para o potencial de adoção do bitcoin. Essas 39 variáveis são agrupadas em sete categorias igualmente ponderadas para calcular as classificações do BMPI (Tabela 2).

Tabela 2: Categorias de dados do BMPI

• Penetração da Tecnologia

Uma discussão completa sobre a relação entre as categorias acima e a potencial adoção do Bitcoin é impraticável aqui devido a restrições de espaço, mas é útil destacar alguns exemplos.

Bitcoin é fundamentalmente uma Tecnologia e o nível de adoção de Tecnologia em um país, conforme refletido em medidas como uso da internet e penetração de telefones celulares, terá uma influência importante na adoção de Bitcoin . Além disso, a memória de crises financeiras recentes, particularmente hiperinflação ou uma crise cambial, também terá influência na adoção. Quanto maior o grau de penetração de Tecnologia , frequência de crise financeira, ETC para um país em particular, maior será a classificação desse país no BMPI.

Por que a regulamentação do Bitcoin não está incluída no BMPI?

Assim como a escolha de variáveis ​​incluídas no BMPI deve ser defendida, algumas variáveis ​​que foram omitidas do BMPI também exigem justificativa. Por exemplo, uma categoria que foi excluída do BMPI, mas que poderia ter uma influência significativa na adoção do Bitcoin é a regulamentação do Bitcoin .

A razão pela qual a regulamentação do Bitcoin foi excluída do BMPI por enquanto é dupla. Primeiro, a regulamentação do Bitcoin é um desenvolvimento recente e ainda está em evolução. Segundo, e talvez mais importante, a regulamentação do Bitcoin pode acabar cortando os dois lados em termos de previsão da probabilidade de adoção do Bitcoin .

Por um lado, uma regulamentação mais agressiva do Bitcoin em países como Equador e Bolívia pode, em última análise, servir como uma barreira significativa às perspectivas do bitcoin nesses países. No entanto, uma regulamentação agressiva do Bitcoin também pode fornecer um sinal dos reguladores sobre as perspectivas positivas de adoção do bitcoin naquele país, como talvez seja o caso na China.

Em suma, é muito cedo para dizer como pontuar a regulamentação do Bitcoin e, portanto, esta categoria não foi incluída na classificação geral do BMPI.

Os subíndices do BMPI

As categorias emTabela 2 também compreendem os subíndices do BMPI geral, e esses subíndices permitem microcomparações. Por exemplo, podemos comparar as classificações em um subíndice como Bitcoin Penetration, onde os Estados Unidos são classificados como número um por uma margem significativa sobre o número dois, Holanda, com classificações em outras categorias.

Embora a categoria Inflação seja baseada numa única variável (inflação dos preços ao consumidor), a maioria das categorias emTabela 2 contém múltiplas variáveis. Por exemplo, a categoria Bitcoin Penetration contém as quatro variáveis ​​seguintes:

• Nós globais de Bitcoin
• Pesquisa Google ' Bitcoin' compartilhar
• Downloads de software de cliente Bitcoin
• Investimento de capital de risco em Bitcoin (valor em dólares por país)

O subíndice de penetração do Bitcoin é apresentado em detalhes em Tabela 3.

Tabela 3: Variáveis ​​do subíndice de penetração do Bitcoin

CategoriaVariávelSub VariávelFontePenetração do Bitcoin globais de Bitcoin ) Total de nós de Bitcoin ) Nós globais de Bitcoin per capitaBitnodes.io / Banco MundialDownloads de software de cliente Bitcoina) Total de downloads de clientesSourceforge.netb) Downloads de clientes per capitaSourceforge.net / Banco MundialPesquisas do Google ' Bitcoin'Google TrendsInvestimento de Bitcoin VCCoinDesk

Conforme observado anteriormente, nem todas as variáveis do BMPI são igualmente ponderadas.

Por exemplo, a pontuação para a variável 'Nós globais de Bitcoin ' é dividida em duas subvariáveis ​​igualmente ponderadas – nós de Bitcoin totais por país e nós de Bitcoin per capita. Subvariáveis ​​foram utilizadas neste caso para que países pequenos com um alto número per capita de nós, como a Islândia, não sejam prejudicados na classificação geral do índice devido ao pequeno tamanho de sua população ou economia.

Um resumo do conjunto de dados BMPI pode ser encontrado emTabela 4.

Tabela 4: Resumo do conjunto de dados BMPI

PaísesCategoriasVariáveis177739

Como ponto de referência, o amplamente citadoÍndice de Prosperidade Legatuminclui 89 variáveis diferentes para 142 nações ao redor do mundo.

O Top 10 do BMPI

Os 10 países com maior potencial de adoção do Bitcoin de acordo com o Índice de Potencial de Mercado do Bitcoin podem ser encontrados em Tabela 5.

Tabela 5: BMPI Top 10 Países

ClassificaçãoNome do país1Argentina2Venezuela3Zimbábue4Índia5Nigéria6Brasil7Estados Unidos8Nicarágua9Federação Russa10Islândia

Considerando os critérios do BMPI, não é surpreendente ver a Argentina classificada como número um. O país sofre com inflação persistentemente alta, tem uma grande economia informal e um histórico de crises financeiras recentes. Além disso, a Argentina tem um grau relativamente alto de penetração de Tecnologia e controles sobre o movimento de capital. A Argentina também acabou de deixar de pagar sua dívida soberana para o segunda vez em 13 anos. Embora os incumprimentos soberanos externos tenham um peso relativamente menor no BMPI, este desenvolvimento recente é refletido nas classificações do BMPI.

Assim como a Argentina, a Venezuela, que ocupa o segundo lugar, também sofre com inflação relativamente alta e crises financeiras frequentes, enquanto o Zimbábue, que ocupa o terceiro lugar, tem a maior economia informal (mercado negro) de todos os países do conjunto de dados, com 63% do PIB.

Um país que frequentemente aparece em discussões sobre a adoção do Bitcoin , mas que está fora do top 10, é a China, que está classificada em 13º lugar. A classificação da China é prejudicada por seu mercado negro relativamente pequeno; de acordo com Elgin e Oztunali (2012) e outros pesquisadores da economia paralela – ou seja, Buehn e Schenider (2012), Schneider, Buehn e Montenegro (2010) – estima-se que cerca de 10% da atividade econômica seja conduzida informalmente na China.

Em contraste, NEAR do fundo da classificação geral do BMPI, no número 167, está a Irlanda, que recentemente sediou um de alto perfil conferência Bitcoin . Enquanto a Irlanda pontua bem em algumas categorias, como Tecnologia e penetração de Bitcoin , o país tem lutado com pressões deflacionárias nos últimos anos e também tem um conjunto relativamente limitado de restrições ao FLOW de capital. Dublin é um centro tecnológico global, no entanto, e o fato de o BMPI não incluir uma variável de centro tecnológico separada derruba a classificação da Irlanda.

Uma lista completa das classificações do BMPI, bem como uma discussão mais detalhada da metodologia, dados e fontes do índice estão disponíveisaqui.

Um desafio impossível?

Embora índices como o BMPI possam fornecer um ponto de referência útil para entender melhor os fatores que podem influenciar a adoção do Bitcoin, é importante reconhecer as limitações inerentes à construção de qualquer classificação desse tipo. Inúmeras variáveis ​​não incluídas no índice influenciarão a adoção, os conjuntos de dados geralmente são incompletos e as escolhas de metodologia do índice podem ter uma influência significativa nas classificações.

Mais será escrito sobre o Índice de Potencial de Mercado do Bitcoin nas próximas semanas no CoinDesk e no Relatórios do estado do Bitcoin, e o BMPI também será atualizado periodicamente conforme novos dados estiverem disponíveis.

Alguma surpresa nos resultados do BMPI? Quais dados estão faltando no BMPI? Compartilhe suas ideias nos comentários abaixo.

[1] Aqui o termo 'adoção' significa uso e é capturado em métricas como número de negócios que aceitam Bitcoin , número de carteiras e outras métricas de uso. Infelizmente, dados em nível de país não existem para muitas dessas métricas de adoção.

[2] Citação dehttp://www.nytimes.com/2010/07/04/business/economy/04econ.html?pagewanted=all&_r=0

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