A realidade dos volumes de negociação de Bitcoin na China

Postagens na principal rede social da China, Weibo, sugeriram que algumas das maiores bolsas de Bitcoin do país estão manipulando volumes de negociação para ganhar mais clientes e subir na classificação das bolsas mais populares do mundo.

Os sentimentos também se reflectiram no estrangeiro, em fóruns comoReddit,Bitcointalk.orge Twitter.

A atividade comercial chinesa pode estar afetando o Bitcoin mundial preçomais uma vez, com os preços caindo de uma máxima de US$ 859 para uma mínima de US$ 810 nas negociações do último fim de semana.

Essa queda é pura evidência de manipulação de mercado vinda da China ou os traders da Huobi vivem debaixo de uma pedra. O BTC tem tido ótimas notícias...





— Mega Coin Trader (@MegaCoinTrader) 24 de janeiro de 2014

Gráficos e tabelas parecem respaldar as alegações com alguns números estranhos, com alguns mostrando preços de oferta para Bitcoin na verdade mais altos do que preços de venda, ou até mesmo nível morto. O último seria uma coincidência em um mercado aberto genuíno, o primeiro quase impossível.

As negociações na maior bolsa de Bitcoin da China, Huobi, mostram preços com quatro casas decimais, maiores do que o máximo oferecido aos clientes na interface da web. Há também várias negociações com exatamente o mesmo preço.

Shenanigans, certo? Mas como um homem sábio disse uma vez: Tenho certeza de que você descobrirá que é mais complicado do que isso.

Pelo menos uma fonte confiável de negociação de Bitcoin chinesa disse ao CoinDesk que os gráficos apontavam para manipulação interna, resultado de robôs de negociação internos ou software que espelha ou imita negociações em bolsas rivais para projetar uma aparência de alto volume.

dança delicada

Até que o Banco Popular da China lançou a comunidade empresarial local de Bitcoin no caos em dezembro do ano passado com novos regulamentos, parecia bem direto. BTC China era o número um, com volumes de negociação e recordes de preço superando até mesmo o Mt. Gox durante boa parte de 2013.

Coisas mudaram desde então. Acesso negado a transferências bancárias e processadores de pagamento de terceiros, BTC China's volumes caíram enquanto todas as exchanges lutavam por maneiras de permanecer no mercado sob o novo cenário. Algumas continuaram a transferir dinheiro por meio de contas corporativas e pessoais, e a BTC China introduziu um sistema de vouchers.

Moeda OK

e a BTC China reintroduziu taxas de negociação, que estavam ausentes da maioria das bolsas chinesas em 2013 e possivelmente criaram maior volatilidade em todo o mundo. A Huobi sem taxas subiu para a primeira posição e a BTC China caiu para a terceira, até mesmo quarta.

Mas as mudanças de posição foram devido a forças reais de mercado? Bobby Lee, CEO da BTC China, disse:

“Sabemos há algum tempo que outras bolsas de Bitcoin chinesas têm falsificado dados. Vimos nossos volumes de negociação caírem muito, enquanto outros, supostamente, testemunharam grandes aumentos.”

Ele explicou que há duas maneiras pelas quais as exchanges podem falsificar dados. “Uma é apenas citar um número maior – apenas para aumentá-lo artificialmente em 20.000 BTC por dia, a outra é realmente fabricar negociações.”

Lee disse OKCoinfoi pego“em flagrante” fabricando negócios há algumas semanas e desde então perdeu muita fé e confiança do consumidor. Ele continuou dizendo que a Huobi agora foi pega fazendo o mesmo e as evidências forampostado no Weibo.

A reação de Huobi

A CoinDesk também falou com Leon Li (também conhecido na China como Li Lin), fundador e CEO da Huobi. Ele negou enfaticamente que qualquer manipulação estivesse ocorrendo e disse que o sucesso da Huobi era devido à sua estrutura de taxas. Ele disse:

“A Huobi não precisa exagerar o volume de transações, porque já temos muito mais volume de negociação do que as contrapartes nacionais. Não há necessidade de correr o risco de trapacear, não é lógico.”

“Além disso, lembro a vocês que nosso volume de negociação tem uma ótima relação com taxas de transação zero, então não é razoável nos comparar com plataformas no exterior que cobram taxas de transação.”

Falsificação?

As bolsas de Bitcoin sediadas na China já foram acusadas por usuários de manipular volumes de negociação antes, com algumas alegando ter transferido mais de 30.000 BTC em dezembro em meio a queda do preço do bitcoin, e os usuários alegaram que o número real pode ser um décimo disso.

Alguns sugeriram que os altos volumes são devidos a bots de negociação de alta frequência (HFT), e um disse que a bolsa é capaz de dividir ordens grandes em pequenas. Outros comentaristas expressaram surpresa ou crítica à falta de transparência das bolsas em geral.

Xu Mingxing, CEO da OKCoin, declarou publicamente que não gosta do software HFT e dos efeitos que ele tem nos volumes de câmbio, apesar de aparentemente permitir grandes negociações por meio da API da OKCoin.

Todos os tipos de bolsas podem falsificar volumes apenas para chamar atenção, na esperança de que os traders as vejam como a plataforma mais popular e movam suas atividades para lá.

Área cinzenta

Não é apenas uma questão de deturpar os fatos. Às vezes, “falso” também é “real”.

As empresas podem liberar bots em seus próprios pregões para lucrar por meio de arbitragem, um movimento que parece aumentar os volumes, ao mesmo tempo em que gera lucro para a empresa sem pagar nenhuma taxa. Se isso constitui falsificação ou fraude, é uma área cinzenta, pois as negociações são realmente executadas e os traders "reais" podemcomércio contra eles.

Esse tipo de atividade, juntamente com o "espelhamento" (ou simplesmente cópia) de negociações feitas em outras bolsas com negociações reais suas, pode não ser tecnicamente errado, mas continua sendo arriscado tentar.

Como você pode dizer?

É difícil dizer com certeza se os volumes de negociação de câmbio estão sendo manipulados. Anomalias de gráfico e preço são possivelmente um sinal.

A principal maneira é analisar gráficos de profundidade de mercado, se esses dados forem tornados públicos (e forem confiáveis).

Isso é determinado pelo monitoramento do número e da atividade de traders que contam como "market makers" dentro do mercado, postando ordens de compra/venda a taxas específicas e, assim, definindo o preço. Se a atividade de trading não for genuína, a profundidade do mercado é rasa e tais ordens não serão cumpridas, mesmo quando os preços reais se aventuram no território das ofertas.

Imagem da Chinavia Shutterstock