A repressão da SEC ao staking de Ethereum tem um lado positivo

Embora o desempenho do preço das duas maiores criptomoedas neste ano tenha sido impressionante, com o Bitcoin (BTC) subindo mais de 46% no acumulado do ano e o ether (ETH) subindo mais de 37% no acumulado do ano, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) tem buscado agressivamente uma regulamentação maior sobre criptomoedas e tem processou grandes bolsas de Criptomoedae custodiantes.

No início deste ano, a Kraken, uma plataforma de negociação de Cripto e custodiante sediada nos EUA, fez um acordo com a SEC e concordou em descontinuar seu programa “Cripto Asset Staking-as-a-Service”nos EUA e pagar uma multa de US$ 30 milhões.

Essa ação agressiva dos reguladores dos EUA deixou muitos investidores de Cripto preocupados com o futuro da indústria. Mas, embora preocupante, pode realmente ajudar a indústria aumentando a descentralização e fornecendo clareza muito necessária.

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Serviços de staking em revisão

Quando o Ethereum concluiu uma atualização de rede bem-sucedida em 2022, mudando de uma blockchain de prova de trabalho (PoW) para uma rede de prova de participação (PoS), isso criou uma oportunidade para indivíduos ganharem recompensas de blockchain executando um nó validador de rede e contribuindo para a segurança da rede. Sob o novo mecanismo PoS, a rede Ethereum é protegida por validadores em vez de mineradores, e aqueles que executam um validador podem ganhar recompensas pagas a eles diretamente pela rede, por sua ajuda na proteção e execução da rede.

Executar um validador no Ethereum requer mais conhecimento técnico do que muitos investidores de Criptomoeda têm, o que levou as empresas a oferecer produtos de “staking-as-a-service” para comerciantes e investidores de varejo. A Kraken, junto com outras, ofereceu a seus clientes a capacidade de fazer stake do Ethereum coletivamente, em um pool de staking misturado, para gerar recompensas de staking.

Embora muitos investidores tenham apreciado esses serviços,a SEC não. Sua reclamação pública afirma: “A Kraken ofereceu e vendeu seus 'serviços de staking' de Cripto para o público em geral, por meio dos quais a Kraken reúne certos Cripto transferidos por investidores e os staking em nome desses investidores. O staking é um processo no qual os investidores bloqueiam – ou 'staking' – seus tokens Cripto com um validador de blockchain com o objetivo de serem recompensados ​​com novos tokens quando seus tokens Cripto staking se tornam parte do processo de validação de dados para o blockchain. Quando os investidores fornecem tokens para provedores de staking como serviço, eles perdem o controle desses tokens e assumem riscos associados a essas plataformas, com muito pouca proteção.”

A SEC argumentou que esse serviço, oferecido pela Kraken e outros, viola as regras modernas de valores mobiliários e os produtos de “staking-as-a-service” são ofertas de valores mobiliários não regulamentadas. Embora tenhamos visto muitos produtos de empréstimo de Cripto falharem (Gemini Earn, Voyager Digital e Celsius Network), o staking de Cripto é bem diferente de empréstimo, o que fez com que muitos rejeitassem as alegações da SEC.

Leia Mais: Como funciona o staking de Ethereum ?

Apostar é na verdademais simples de entender do que empréstimos Cripto . O staking terceirizado e agrupado, em particular, é um processo no qual os investidores juntam seus tokens e uma entidade centralizada deposita os tokens agrupados em um validador para proteger a rede. Quando os ativos agrupados ganham uma recompensa da rede, o controlador distribui os ganhos aos participantes do pool.

Além disso, embora o empréstimo de Cripto seja visto como um empreendimento arriscado, o staking não envolve o empréstimo de capital agrupado para fundos de hedge ou traders. Não há alavancagem envolvida e não requer práticas de subscrição ou gerenciamento de risco que são vistas em empréstimos de ativos.

Embora o staking de Cripto seja menos complexo e arriscado do que o empréstimo de Cripto , a SEC ainda questionou o processo, efetivamente encerrando todas as ofertas de produtos de "staking como serviço" baseadas nos EUA.

Então, como isso muda o cenário do Ethereum ?

Maior descentralização do Ethereum à frente

Porque o Ethereum agora é um blockchain de prova de participação, apostar ativos em validadores é crucial para a segurança da rede e seu funcionamento adequado.

Como as exchanges não têm permissão para oferecer serviços de staking aos seus clientes, nenhum dos Ethereum atualmente mantidos nas exchanges poderá contribuir para a segurança da rede. Para ser staking na rede, o Ethereum precisará ser retirado das exchanges e staking por outro método.

Embora as ações da SEC tenham prejudicado o futuro dos serviços de staking centralizados, o que muitos argumentam que beneficia os investidores de varejo no longo prazo, suas decisões acabarão levando as Criptomoeda a se tornarem mais descentralizadas e distribuídas.

Leia Mais: Prova de trabalho vs. prova de participação: qual é a diferença?

Empresas como Lido e Rocket Pool oferecem serviços de staking “descentralizados” por meio de suas plataformas. Há também a opção de executar um nó individual, diretamente na rede Ethereum – embora isso exija conhecimento técnico significativo e, se feito incorretamente, pode resultar em perda de tokens.

A SEC não tem a capacidade de impedir que os usuários façam staking de tokens ETH eles mesmos ou usem um serviço de staking descentralizado. Muitos defensores da Criptomoeda acreditam que essas regulamentações apenas fortalecer o futuro da Criptomoeda, forçando-os a aderir aos princípios de descentralização e anonimato dos quais emergiram.

Embora regulamentações recentes limitem o número de empresas centralizadas que podem contribuir para a segurança da rede, elas forçam muitos indivíduos a buscar opções mais descentralizadas. Um dos riscos com serviços de staking centralizados é que uma grande instituição, ou um grupo de duas ou três, pode ganhar poder majoritário sobre a rede se seu serviço se tornar grande o suficiente. Isso colocaria a rede em risco de controle e manipulação centralizados. A SEC proibindo empresas de staking agrupado forçará os indivíduos a executar seu próprio nó, o que aumentará a descentralização e a segurança da rede.

Embora os regulamentos da SEC possam interromper temporariamente a inovação Cripto no setor financeiro, é provável que fortalecer o caso de uso de Finanças descentralizadas e aumentar a descentralização e diversificação da rede. Fiéis às próprias raízes em que a Criptomoeda foi fundada, as regulamentações da SEC parecem estar forçando a Cripto a ser verdadeiramente independente dos sistemas financeiros modernos.