May Silver Lining ang Crackdown ng SEC sa Ethereum Staking

Bagama't kahanga-hanga ang performance ng presyo ngayong taon ng dalawang pinakamalaking cryptocurrencies, kung saan ang Bitcoin (BTC) ay tumaas nang mahigit 46% year to date at ang ether (ETH) ay tumaas ng higit sa 37% YTD, ang US Securities and Exchange Commission (SEC) ay agresibong itinataguyod ang tumaas na regulasyon sa mga cryptocurrencies at mayroon nagdemanda sa malalaking palitan ng Cryptocurrency at mga tagapag-alaga.

Mas maaga sa taong ito, ang Kraken, isang US-based Crypto trading platform at custodian, ay nakipag-ayos sa SEC at sumang-ayon na ihinto ang programang “Crypto Asset Staking-as-a-Service” nito sa U.S. at magbayad ng $30 milyon na multa.

Ang agresibong aksyon na ito mula sa mga regulator ng US ay nag-iwan sa maraming Crypto investor na nababahala tungkol sa hinaharap ng industriya. Ngunit kahit na may kinalaman, maaari itong aktwal na makatulong sa industriya sa pamamagitan ng pagpapataas ng desentralisasyon at magbigay ng kinakailangang kalinawan.

Nagbabasa ka Crypto para sa Mga Tagapayo, isang lingguhang pagtingin sa mga digital asset at sa hinaharap ng Finance para sa mga financial advisors. Mag-subscribe dito para matanggap ang mailing tuwing Huwebes.

Sinusuri ang mga serbisyo ng staking

Nang makumpleto ng Ethereum ang matagumpay na pag-upgrade ng network noong 2022, paglipat mula sa isang proof-of-work (PoW) blockchain patungo sa isang proof-of-stake (PoS) network, lumikha ito ng pagkakataon para sa mga indibidwal na makakuha ng mga reward sa blockchain sa pamamagitan ng pagpapatakbo ng isang network validator node at pag-aambag sa seguridad ng network. Sa ilalim ng bagong mekanismo ng PoS, ang Ethereum network ay sinigurado ng mga validator sa halip na mga minero, at ang mga nagpapatakbo ng validator ay maaaring makakuha ng mga gantimpala na binabayaran sa kanila nang direkta ng network, para sa kanilang tulong sa pag-secure at pagpapatakbo ng network.

Ang pagpapatakbo ng validator sa Ethereum ay nangangailangan ng higit pang teknikal na kaalaman kaysa sa maraming mamumuhunan ng Cryptocurrency , na humantong sa mga kumpanya na mag-alok ng mga produktong "staking-as-a-service" sa mga retail trader at investor. Ang Kraken, kasama ang iba pa, ay nag-alok sa kanilang mga customer ng kakayahang i-staking ang Ethereum nang sama-sama, sa isang pinagsama-samang staking pool, upang makabuo ng mga staking reward.

Habang pinahahalagahan ng maraming mamumuhunan ang mga serbisyong ito, hindi ginawa ng SEC. Ang pampublikong reklamo nito ay nagsasaad, "Ang Kraken ay nag-alok at nagbenta ng kanyang Crypto asset na 'staking services' sa pangkalahatang publiko, kung saan ang Kraken ay pinagsama-sama ang ilang Crypto asset na inilipat ng mga mamumuhunan at nakataya ang mga ito sa ngalan ng mga mamumuhunan na iyon. Ang staking ay isang proseso kung saan ang mga namumuhunan ay nagkulong – o 'stake' – ang kanilang mga Crypto token gamit ang isang validator ng crypto na may layuning ma-reward ang kanilang mga Crypto kapag naging valid ang kanilang data sa proseso ng blockchain. blockchain. Kapag ang mga mamumuhunan ay nagbibigay ng mga token sa mga staking-as-a-service provider, nawawalan sila ng kontrol sa mga token na iyon at nagkakaroon ng mga panganib na nauugnay sa mga platform na iyon, na may napakakaunting proteksyon.”

Nagtalo ang SEC na ang serbisyong ito, na inaalok ng Kraken at ng iba pa, ay lumalabag sa mga modernong patakaran sa securities at ang "staking-as-a-service" na mga produkto ay hindi kinokontrol na mga handog na securities. Bagama't nakita namin ang maraming produkto ng Crypto lending na nabigo (Gemini Earn, Voyager Digital at Celsius Network), ang Crypto staking ay ibang-iba sa pagpapautang, na naging sanhi ng marami upang itulak muli ang mga claim ng SEC.

Read More: Paano Gumagana ang Ethereum Staking?

Staking talaga mas madaling intindihin kaysa sa Crypto lending. Ang outsourced at pooled staking, sa partikular, ay isang proseso kung saan pinagsama-sama ng mga mamumuhunan ang kanilang mga token at ang isang sentralisadong entity ay nagdedeposito ng mga pinagsama-samang token sa isang validator upang ma-secure ang network. Kapag nakakuha ng reward ang mga naka-pool na asset mula sa network, ibinabahagi ng controller ang mga kita sa mga kalahok sa pool.

Gayundin, habang ang Crypto lending ay nakikita bilang isang mapanganib na pagsisikap, ang staking ay hindi nagsasangkot ng pagpapahiram ng pinagsama-samang kapital sa hedge funds o mga mangangalakal. Walang sangkot na leverage, at hindi ito nangangailangan ng underwriting o mga kasanayan sa pamamahala ng peligro na nakikita sa pagpapautang ng asset.

Bagama't hindi gaanong kumplikado at mapanganib ang Crypto staking kaysa sa Crypto lending, ang SEC ay nagsagawa pa rin ng isyu sa proseso, na epektibong isinara ang lahat ng alok ng produkto na "staking-as-a-service" na nakabase sa US.

Kaya paano nito binabago ang tanawin ng Ethereum ?

Tumaas na desentralisasyon ng Ethereum sa unahan

Dahil ang Ethereum ngayon ay a proof-of-stake blockchain, ang pag-staking ng mga asset sa mga validator ay mahalaga sa seguridad ng network at tamang paggana.

Dahil hindi pinapayagan ang mga palitan na mag-alok ng mga serbisyo ng staking sa kanilang mga kliyente, wala sa Ethereum na kasalukuyang hawak sa mga palitan ang makakapag-ambag sa seguridad ng network. Upang ma-staking sa network, ang Ethereum ay kakailanganing i-withdraw mula sa mga palitan at i-stake sa pamamagitan ng ibang paraan.

Bagama't ang mga aksyon ng SEC ay nakapinsala sa kinabukasan ng mga sentralisadong serbisyo ng staking, na marami ang magtatalo na makikinabang sa mga retail investor sa katagalan, ang kanilang mga desisyon sa huli ay magtutulak sa Cryptocurrency na maging mas desentralisado at maipamahagi.

Read More: Proof-of-Work vs. Proof-of-Stake: Ano ang Pagkakaiba?

Ang mga kumpanya tulad ng Lido at Rocket Pool ay nag-aalok ng "desentralisado" na mga serbisyo sa staking sa pamamagitan ng kanilang mga platform. Mayroon ding opsyon na magpatakbo ng indibidwal na node, nang direkta sa Ethereum network – kahit na nangangailangan ito ng makabuluhang teknikal na kaalaman, at kung nagawa nang hindi tama, maaaring magresulta sa pagkawala ng mga token.

Ang SEC ay walang kakayahan na pigilan ang mga user na mag-staking ng mga token ng ETH sa kanilang sarili o mula sa paggamit ng isang desentralisadong serbisyo ng staking. Maraming mga tagapagtaguyod ng Cryptocurrency ang naniniwala na ang mga regulasyong ito lamang palakasin ang hinaharap ng Cryptocurrency, sa pamamagitan ng pagpilit sa kanila na sumunod sa mga prinsipyo ng desentralisasyon at anonymity kung saan sila nagmula.

Bagama't nililimitahan ng mga kamakailang regulasyon ang bilang ng mga sentralisadong kumpanya na maaaring mag-ambag sa seguridad ng network, pinipilit nito ang maraming indibidwal na ituloy ang mga mas desentralisadong opsyon. Ang ONE sa mga panganib sa mga sentralisadong serbisyo ng staking ay ang ONE malaking institusyon, o isang grupo ng dalawa o tatlo, ay maaaring makakuha ng mayorya ng kapangyarihan sa network kung ang kanilang serbisyo ay naging sapat na malaki. Ito ay maglalagay sa network sa panganib ng sentralisadong kontrol at pagmamanipula. Ang pagbabawal ng SEC sa mga kumpanya mula sa pinagsama-samang staking ay pipilitin ang mga indibidwal na magpatakbo ng kanilang sariling node, na magpapataas ng desentralisasyon at seguridad ng network.

Habang ang mga regulasyon ng SEC ay maaaring pansamantalang ihinto ang pagbabago ng Crypto sa sektor ng pananalapi, malamang na ito ay palakasin ang kaso ng paggamit ng desentralisadong Finance at pataasin ang desentralisasyon at pagkakaiba-iba ng network. Totoo sa pinaka-ugat na itinatag ang Cryptocurrency , ang mga regulasyon ng SEC ay tila pinipilit ang Crypto na maging tunay na independyente mula sa mga modernong sistema ng pananalapi.