UXD levanta US$ 3 milhões para levar stablecoins algorítmicas para Solana

O UXD Protocol, uma stablecoin algorítmica que gera juros automaticamente e é cunhada na blockchain Solana , levantou US$ 3 milhões em financiamento inicial liderado pela Multicoin Capital.

A UXD, que anunciou na quinta-feira que está entrando na fase de testes, também é apoiada pela Alameda Research, Defiance Capital, CMS Holdings, Solana Foundation, Mercurial Finanças, os fundadores da Solana , Anatoly Yakovenko e Raj Gokal, e o fundador da Saber, Dylan Macalinao.

O mercado de stablecoins de US$ 120 bilhões é assolado por um lastro de ativos opaco, uma dependência de bancos centralizados e métodos ineficientes em termos de capital, tornando obusca por uma descentralização completae o altamente escalável “algocoin” algo como um Santo Graal.

Da atual safra de stablecoins algorítmicas, a UXD afirma ser a primeira a ser apoiada por posições delta-neutras, uma estratégia de hedge da gestão de portfólio que usa múltiplas posições com deltas positivos e negativos de equilíbrio — o grau em que uma opção é exposta a mudanças no preço do ativo subjacente.

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Vale a pena notar que as stablecoins que funcionam automaticamente como uma conta poupança não são um conceito novo; por exemplo, Originlançou Origin Dollars, ou OUSD, em setembro de 2020, uma stablecoin cujas reservas alavancam Finanças descentralizadas (DeFi) para que os saldos cresçam onde quer que estejam, sem necessidade de staking ou conta.

No caso do UXD, a posição delta-neutra é uma posição longa de BTC spot e uma posição curta de BTC perpetual-swap, explicou o fundador do UXD Protocol, Kento Inami.

“Se você tem uma posição protegida e T ganha ou perde dinheiro, é basicamente isso que uma stablecoin faz”, disse ele ao CoinDesk, acrescentando:

“Há também um rendimento nativo para UXD, porque quando você cria uma posição delta-neutra, você recebe a taxa de financiamento do swap perpétuo quando o preço do swap perpétuo é maior que o preço à vista. Isso irá diretamente para a carteira do detentor do UXD, o que nunca foi feito antes.”

O rendimento do UXD depende das condições de mercado, já que a taxa de financiamento é variável, disse Inami. Em média, nas taxas de mercado atuais, deve ser em torno de 10% APY. Enquanto isso, a stablecoin também pode ser usada ao mesmo tempo para mineração de liquidez ou em plataformas de empréstimo.

Uma parte do rendimento será reservada para garantir o fundo de seguro do protocolo no caso de derivativos serem negociados com desconto em relação ao spot. Por exemplo, se um mercado estiver em “backwardation”, o fundo de seguro é usado para compensar os depositantes e KEEP a posição totalmente protegida. O fundo de seguro começará a acumular assim que o protocolo entrar em operação total no quarto trimestre e após uma venda de token de governança em outubro ou novembro, disse Inami.

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Sob o capô, o protocolo de swap perpétuo está conectado a uma bolsa descentralizada (DEX); para começar, o UDX está trabalhando comMercados de manga, o maior DEX em Solana.

“Se o DEX derivativo falhar, então o UXD não será apoiado 100%. E então você está assumindo uma espécie de risco de contraparte do DEX derivativo”, disse Inami.

Mas, em vista das deficiências de muitas stablecoins no mercado, Inami disse que ficou surpreso que nenhum outro projeto até agora alavancou posições delta-neutras como forma de indexação.

“Eu me perguntei por que ONE mais tentou”, disse Inami. “Acho que a implementação foi difícil porque foi só recentemente que os DEXs derivativos surgiram. Mas com a Mango Mercados na Solana , agora podemos criar esse tipo de stablecoin.”