CrossTower lança fundo de Bitcoin para competir com o GBTC da Grayscale

A empresa de Mercados de capitais de Cripto CrossTower, sediada nas Bermudas, está lançando um fundo de hedge no final do mês em uma tentativa de competir com o Bitcoin Trust (GBTC) da Grayscale e outros Bitcoinfundos para investidores credenciados.

Semelhante à forma como o boom da Tesla criou uma demanda maior por ações de veículos elétricos, o sucesso do GBTC com US$ 20 bilhões em ativos sob gestão (AUM) fez com que uma infinidade de fundos Siga o exemplo, disse o analista de Cripto Kevin Rooke. (A Grayscale é de propriedade do Digital Currency Group, empresa controladora da CoinDesk.)

Mais recentemente, o credor de Cripto BlockFi registrou um Bitcoin Trust na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA e Bitwise anunciou que estava buscando aprovação regulatória para negociar publicamente ações de seu fundo de Bitcoin em um mercado de balcão, semelhante ao mercado secundário do GBTC.

O CrossTower Bitcoin Fund T será negociado em um mercado secundário, mas está tentando competir em taxas de administração e liquidez.

O fundo cobra uma taxa de administração de 60 pontos-base, ou 0,6%, em comparação com a taxa de administração de 2% do GBTC, disse a cofundadora e presidente da CrossTower, Kristin Boggiano. Ele é negociado com valor patrimonial líquido (NAV) do Bitcoin e não tem lockups, permitindo que os investidores resgatem em um dia.

“Esta é a mais simples baunilha do conjunto de ofertas que esperamos que seja popular”, disse Boggiano. “Estamos construindo infraestrutura na CrossTower para que as entidades que querem moldar seu risco tenham instrumentos diferentes, quer queiram usar uma bolsa, um empréstimo, ou queiram ficar vendidas.”

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O valor mínimo de investimento é de $ 100.000 e a CrossTower tem $ 20 milhões em AUM de investidores iniciais para começar. O produto tem visto o maior interesse de family offices, Boggiano acrescentou.

“Essa é definitivamente uma grande vantagem para family offices”, disse James Seyffart, analista de pesquisa de ETF na Bloomberg Intelligence, em referência à inexistência de lockups no fundo. “É muito incomum para um fundo estruturado como esse oferecer liquidez diária.”

No entanto, o AUM inicial está na extremidade inferior das ofertas atuais no mercado, disse Rooke. No final de janeiro, um investimento canadenseempresa concluiu uma oferta pública inicial de US$ 180 milhões para seu fundo de Cripto na Bolsa de Valores de Toronto.

A CrossTower contratou a Grant Thornton como empresa de contabilidade para o fundo, a Apex como administradora, Schulte Roth como escritório de advocacia e a Anchorage como custodiante. (O fundo arca com o custo de taxas de custódia e legais, disse Boggiano.)

É também uma maneira de investidores americanos com contas no exterior obterem exposição ao Bitcoin em paraísos fiscais estrangeiros.

O fundo é oferecido apenas a investidores credenciados e tem uma estrutura tradicional master-feeder, que é um veículo de investimento que permite à CrossTower reunir capital de investidores nos EUA e ao redor do mundo. Entidades não americanas e empresas com entidades offshore podem usar o fundo master para investir em um ambiente isento de impostos nos EUA.

O fundo é limitado a 99 investidores dos EUA, mas está aberto a um número ilimitado de investidores offshore por causa de como o fundo foi estruturado para resgates diários, disse Boggiano. Outras estruturas de fundos nas Bermudas que são mais intensivas em capital permitiriam que a CrossTower capturasse mais do mercado dos EUA.