CrossTower lance un fonds Bitcoin pour concurrencer GBTC de Grayscale

La société de Marchés de capitaux Crypto CrossTower, basée aux Bermudes, lance un fonds spéculatif à la fin du mois dans le but de concurrencer Bitcoin Trust (GBTC) de Grayscale et d'autres Bitcoinfonds pour investisseurs accrédités.

De la même manière que le boom de Tesla a créé une demande accrue pour les actions de véhicules électriques, le succès de GBTC avec 20 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM) a incité une pléthore de fonds à Réseaux sociaux le mouvement, a déclaré l'analyste Crypto Kevin Rooke. (Grayscale appartient à Digital Currency Group, la société mère de CoinDesk.)

Plus récemment, le prêteur de Crypto BlockFi a enregistré un Bitcoin Trust auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis et Bitwise a annoncé qu'il recherchait une approbation réglementaire de négocier publiquement les actions de son fonds Bitcoin sur un marché de gré à gré, similaire au marché secondaire de GBTC.

CrossTower Bitcoin Fund ne sera T négocié sur un marché secondaire, mais il tente de rivaliser sur les frais de gestion et la liquidité.

Le fonds prélève des frais de gestion de 60 points de base, soit 0,6 %, contre 2 % pour GBTC, a déclaré Kristin Boggiano, cofondatrice et présidente de CrossTower. Il se négocie à la valeur liquidative (VL) du Bitcoin et n'est soumis à aucune clause de blocage, permettant aux investisseurs de racheter leurs parts en une journée.

« Il s'agit de l'offre la plus simple de la gamme, qui devrait connaître un franc succès », a déclaré Boggiano. « Chez CrossTower, nous développons une infrastructure permettant aux entités souhaitant maîtriser leur risque de disposer de différents instruments, qu'elles souhaitent utiliser une plateforme d'échange, un prêt ou une position courte. »

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Le montant minimum d'investissement est de 100 000 $ et CrossTower dispose de 20 millions de dollars d'actifs sous gestion provenant des premiers investisseurs pour démarrer. C'est le produit qui a suscité le plus d'intérêt auprès des family offices, a ajouté Boggiano.

« C'est un avantage considérable pour les family offices », a déclaré James Seyffart, analyste de recherche ETF chez Bloomberg Intelligence, en référence à l'absence de blocage des actions sur le fonds. « Il est très inhabituel pour un fonds structuré comme celui-ci d'offrir une liquidité quotidienne. »

Toutefois, l'actif sous gestion initial se situe dans la fourchette basse des offres actuelles sur le marché, a déclaré Rooke. Fin janvier, un investissement canadienl'entreprise a réalisé une introduction en bourse de 180 millions de dollars pour son fonds Crypto à la Bourse de Toronto.

CrossTower a retenu les services de Grant Thornton comme cabinet comptable pour le fonds, d'Apex comme administrateur, de Schulte Roth comme cabinet d'avocats et d'Anchorage comme dépositaire. (Le fonds prend en charge les frais de garde et les honoraires juridiques, a précisé Boggiano.)

C'est également un moyen pour les investisseurs américains disposant de comptes offshore d'obtenir une exposition au Bitcoin provenant de paradis fiscaux étrangers.

Le fonds est réservé aux investisseurs accrédités et repose sur une structure traditionnelle de fonds maître-nourricier, un véhicule d'investissement permettant à CrossTower de regrouper les capitaux d'investisseurs aux États-Unis et dans le monde entier. Les entités non américaines et les sociétés ayant des entités offshore peuvent utiliser le fonds maître pour investir dans un environnement exonéré d'impôt aux États-Unis.

Le fonds est limité à 99 investisseurs américains, mais il est ouvert à un nombre illimité d'investisseurs étrangers grâce à sa structure de rachats quotidiens, a expliqué Boggiano. D'autres structures de fonds aux Bermudes, plus gourmandes en capital, permettraient à CrossTower de conquérir une plus grande part du marché américain.