La sentenza della Corte Suprema dell'India è una WIN per l'intero settore Blockchain

Ajit Tripathi, editorialista CoinDesk , è un imprenditore e co-conduttore Cripto presso il Breaking Banks Europe Podcast. In precedenza, è stato Fintech Partner presso ConsenSys e co-fondatore di PwC's UK Blockchain Practice.

Mercoledì la Corte Suprema dell'Indiarovesciato il divieto della Banca Centrale di fare trading in valute virtuali. Questo ordine è chiaramente una grande vittoria non solo per il settore degli asset digitali, ma anche per i settori fintech e Tecnologie in rapida crescita in India. Questa decisione progressiva apre la strada a una regolamentazione ponderata e progressiva che consentirà all'India, un importante esportatore di software e mercato per fintech, di beneficiare della rapida innovazione nella Tecnologie blockchain e negli asset digitali.

Ho parlato con i colleghi della Reserve Bank of India (RBI) e del ministero Finanza sul perché l'India abbia scelto uno strumento brusco come un divieto piuttosto che un approccio più misurato alla regolamentazione delle attività digitali. Hanno detto che la RBI considera la Criptovaluta un rischio significativo per il sistema di pagamenti indiano.

Informalmente, questi colleghi hanno accettato che, mentre l'esperienza dell'India con le criptovalute è stata tanto irregolare quanto quella della Cina o degli Stati Uniti, la vera sfida per l'India è stata l'applicazione della legge. A differenza della Cina, l'India è una democrazia polemica, il che significa che l'India T può sparare ai truffatori nella parte posteriore della testa nelle risaie se necessario. A differenza degli Stati Uniti, l'India ha una popolazione molto numerosa, così come leggi arcane e obsolete dell'era coloniale e una magistratura sottofinanziata, il che significa che le cause legali si trascinano nei tribunali per anni senza verdetto o accordo.

In effetti, lo stato di diritto è una sfida significativa in India, completamente estranea alle criptovalute. Quando è probabile che la giustizia venga ritardata e quindi negata per impostazione predefinita, è comprensibile che i regolatori cerchino di eliminare piuttosto che gestire il rischio per i consumatori. Questo è essenzialmente il motivo per cui la banca centrale ha scelto di vietare piuttosto che regolamentare per prima.

Truffe nei villaggi e la strada da percorrere

Abbiamo tutti sentito parlare dila famigerata regina Cripto , la dottoressa Ruja Ignatova. Il 23 aprile 2017, la polizia ha arrestato 18 persone a Navi Mumbai per aver organizzato un evento di reclutamento OneCoin. A maggio, ciò ha portato al recupero di 4 milioni di $ in nove conti bancari, mentre 11 milioni di $ sono stati trasferiti prima che le autorità fossero in grado di sequestrarli. Basti dire che le preoccupazioni della polizia sulla leggendaria truffa si sono rivelate profetiche e hanno evitato un disastro totalecome l'Uganda, dove le vittime povere e della classe media hanno perso complessivamente diverse centinaia di milioni di dollari.

Nel 2017 e nel 2018, la sfida dell'India non era tanto rappresentata dalle importanti offerte iniziali di monete (ICO) vendute su YouTube o Facebook, quanto dalle monete inesistenti e senza nome vendute da truffatori senza scrupoli in piccole città e villaggi in tutto il paese. Il dilagante boom delle ICO e le monete inesistenti hanno costretto la RBI a impedire a banche e istituzioni finanziarie di fornire qualsiasi servizio a individui o aziende che trattavano valuta virtuale.

Quando è probabile che la giustizia venga ritardata e quindi negata per impostazione predefinita, è comprensibile che i regolatori cerchino di eliminare piuttosto che gestire il rischio per i consumatori.

Questa decisione della Corte Suprema T affronta la questione dell'applicazione della legge, ma apre la strada alla creazione di regole sfumate e ben progettate. La decisione probabilmente affiderà la responsabilità della regolamentazione delle materie prime digitali come Bitcoin all'autorità di regolamentazione dei Mercati delle materie prime e dei titoli, la Securities and Exchange Board of India (SEBI).

Questa è una buona notizia per tre motivi. In primo luogo, la SEBI è l'equivalente indiano della Securities and Exchange Commission e della Commodities Futures Trading Commission degli Stati Uniti messe insieme, il che significa che il settore ha meno feudi normativi da coinvolgere e meno problemi e argomenti che passeranno inosservati. In secondo luogo, il settore Cripto non deve preoccuparsi di un mosaico di leggi stato per stato come dobbiamo fare negli Stati Uniti. In terzo luogo, la SEBI ha una precedente esperienza nell'affrontare i fallimenti del mercato. Nel 2015, la SEBI ha assimilato l'ex regolatore delle materie prime, la Futures Mercati Commission dopo un truffa multimiliardaria ha minato la fiducia del pubblico nei Mercati delle materie prime indiane.

Ciò ha due implicazioni importanti. In primo luogo, è più probabile che la SEBI adotti un approccio sfumato per trattare le risorse digitali decentralizzate e mainstream come Bitcoin ed Ethereum in modo diverso dalle monete fly-by-night. In secondo luogo, avere un unico regolatore di mercato sia per i token simili a azioni (molte ICO) sia per i token simili a materie prime (ad esempio Bitcoin ed Ethereum) significa meno opportunità di confusione normativa o arbitraggio normativo. Tutto ciò a sua volta significa che, quando l'India definirà finalmente un quadro normativo completo per le risorse digitali, ONE molto più chiaro, efficiente e trasparente della confusione dilagante con cui abbiamo a che fare negli Stati Uniti o in Europa. Arrivare a quel punto richiederà uno sforzo costante, ma il premio ne varrà più la pena.

Sebbene la RBI potrebbe non essere in grado di limitare le transazioni Cripto Cripto in futuro, la banca centrale è ancora il regolatore prudenziale del sistema bancario e dei pagamenti dell'India. Ciò significa che la RBI ha ancora il potere di limitare le banche dall'offrire servizi fiat alle aziende Cripto e potrebbe ancora scegliere di farlo. Questa protezione del sistema fiat dai rischi correlati Cripto non è esclusiva dell'India ed è essenzialmente una BCBS (Raccomandazione del Comitato di Basilea ai regolatori prudenziali). I paesi europei e il Regno Unito hanno iniziato solo di recente a sbloccare questi ponti fiat per gli exchange Cripto caso per caso e l'India potrebbe impiegare del tempo per Seguici la curva di apprendimento. Ciò richiede un impegno costruttivo continuo con la banca centrale.

A mio Opinioni, la funzione sociale primaria della Criptovaluta è quella di Finanza lo sviluppo di Web3, spesso chiamato anche Internet-of-value decentralizzato. Siamo così agli inizi dello sviluppo di questa nuova architettura che la maggior parte delle aziende legacy o persino i VC mainstream spesso non sono la fonte ideale di finanziamento per le startup di asset digitali. Finora, in assenza di finanziamenti Cripto , c'è stato poco incentivo per gli sviluppatori indiani a dare priorità Tecnologie blockchain rispetto alle opportunità nello sviluppo software tradizionale.

Al DevCon5 di Osaka, il mio ex capo e CEO di ConsenSysGiuseppe Lubinha chiesto alla comunità Ethereum di arruolare ONE milione di sviluppatori per creare Web3. Non è difficile sostenere che questa missione non può essere realizzata senza la partecipazione del fiorente ecosistema Tecnologie indiano. Spero che l'annullamento del divieto Cripto della RBI sblocchi finalmente questa importantissima fonte di finanziamento per le startup Tecnologie blockchain dell'India e porti ONE milione di sviluppatori dalla sola India alle piattaforme blockchain e Cripto .

Troppo presto per festeggiare

Due anni fa, a una conferenza Bloomberg a Londra, ho invitato la comunità Cripto ad adottare un approccio maturo per interagire con il sistema legale e gli enti regolatori. È esattamente ciò che ha fatto la comunità delle Cripto indiana e questo approccio maturo e ponderato ha chiaramente creato un precedente e quindi prodotto risultati sostenibili.

Ma è troppo presto per festeggiare. Come ho sottolineato in questo articolo, il settore ha appena vinto la prima battaglia, non la guerra. Dobbiamo ancora impegnarci con la RBI, la SEBI e il governo centrale per creare un ambiente favorevole e sostenibile per le Cripto che acceleri l'innovazione proteggendo al contempo i consumatori. Nonostante la straordinaria WIN dell'IMAI, l'India non ha ancora forum di settore ben finanziati per impegnarsi in modo costruttivo con i decisori politici.

Negli ultimi tre anni, diverse grandi aziende Cripto si sono ritirate completamente dall'India, una significativa opportunità persa per la nazione. Ora sarebbe il momento perfetto per queste aziende di rimettersi in gioco e rimettere l'India nei loro piani di investimento, assunzioni, partnership Tecnologie e sviluppo dell'ecosistema, un processo a cui intendo personalmente contribuire nei prossimi mesi.

Il futuro delle Cripto è luminoso e LOOKS ancora più luminoso perché l'India occupa una posizione più importante in questo scenario.