Il presidente della Banca di Russia: il rublo digitale non è una minaccia per le banche

La Banca di Russia T ritiene che un rublo digitale danneggerà le sue banche.

All’inizio di questo mese, le banche russeavvertitola Banca di Russia che il rublo digitale in discussione potrebbe indebolirli se le persone ritirassero i loro fondi per precipitarsi nel nuovo sistema. L'introduzione del rublo digitale nel sistema finanziario russo potrebbe costare alle banche del paese fino a25 miliardi di rubli(~$34 milioni), secondo Sber, la più grande banca al dettaglio russa e la più accanita critica dell’attuale approccio alla valuta digitale della banca centrale (CBDC).

La presidente della Banca di Russia, Elvira Nabiullina, ha liquidato queste preoccupazioni durante una conferenza stampa di venerdì.

"T crediamo che questo [lancio del rublo digitale] porterà a deflussi di fondi o cambiamenti significativi", ha affermato.

La settimana scorsa, Sbercalcolatoche le banche potrebbero perdere fino a 4 trilioni di rubli (~$54 miliardi) di liquidità nei primi tre anni dopo il lancio del progetto. Di conseguenza, le banche a corto di denaro dovrebbero aumentare i tassi di interesse di circa mezzo punto percentuale e limitare i prestiti per le piccole imprese e per i privati.

Nabiullina si è mostrata scettica su questa stima, affermando: “Non sono sicura da dove provengano questi numeri”, e aggiungendo che i tassi di interesse non sarebbero influenzati dal rublo digitale, ma dai tassi di inflazione e dalle politiche monetarie generali.

"Se per qualche ragione, non correlata al rublo digitale, le banche dovessero riscontrare una carenza di liquidità, abbiamo gli strumenti per risolverla", ha affermato Nabiullina.

Voci di protesta

Facendo eco al sentimento di Sber, il Consiglio nazionale del mercato finanziario (NCFM), l'associazione di categoria delle banche russe, ha affermato nella sua lettera alla Banca di Russia questa settimana che un deflusso di denaro dalle banche al sistema del rublo digitale renderebbe le banche meno stabili e più dipendenti dai prestiti della banca centrale. (CoinDesk ha letto la lettera.)

Per evitare ciò, l'NCFM raccomanda qualcosa di simile aIl modello di yuan digitale della Cina, in base alla quale la banca centrale aprirà conti digitali in rubli per le banche commerciali, le quali gestiranno i rubli digitali degli utenti al dettaglio come parte dei loro bilanci.

Un modello simile è stato proposto da Popov di Sber durante unconferenza Zoom recentecon la Banca Centrale. Tuttavia, il regolatore non sembrava aperto a questo approccio.

Il regolatore finanziario russo ha delineato i possibili scenari di lancio per la futura valuta digitale della banca centrale (CBDC) alcuni mesi fa in unrapporto analiticoLa maggior parte di questi scenari spaventa le banche del Paese, come dimostra il dibattito pubblico.

La Banca di Russia apparentemente favorisce un modello centralizzato in cui il regolatore sarà l'amministratore del sistema e le banche aiuteranno gli utenti a bordo, cosa che le banchenon T piace.

In una chiamata Zoom aperta con l’autorità di regolamentazione, diverse istituzioni finanziarie russeha espresso preoccupazione per il fatto che le banchesaranno obbligati a usare i propri budget per integrare il sistema del rublo digitale e non ottenere alcun vantaggio commerciale. Inoltre, la Banca di Russia potrebbe diventare una nuova mega-banca sostenuta dal governo, mentre altre banche dovranno competere con essa per i soldi del popolo russo.

Un approccio “mano forte”

Il rapporto della Banca di Russia non spiega davvero perché il paese potrebbe aver bisogno di una CBDC, afferma Vladislav Martynov, consigliere della Russian Criptovaluta and Blockchain Association (RAKIB). È anche membro della Ethereum Foundation e ONE dei primi sostenitori della blockchain nel paese.

"La Banca di Russia preferirebbe non preoccuparsi troppo del rublo digitale, ma c'è un movimento [di CBDC] in tutto il mondo, le banche centrali stanno lavorando su dei concetti e la Banca di Russia T può semplicemente starsene seduta senza fare nulla", ha affermato Martynov.

In queste circostanze, Martynov ritiene che l'autorità di regolamentazione abbia visto il lancio di una CBDC come un'opportunità per consolidare ulteriormente il potere della Banca centrale.

"Lo spirito del rapporto pubblicato è molto conservativo: si tratta di creare un nuovo potente monopolio, una nuova banca statale che dominerà il mercato mentre il ruolo delle banche commerciali sarà ridotto", ha affermato, riferendosi alla Banca di Russia come amministratore unico dei rubli digitali.

Un'altra preoccupazione è che l'adozione del rublo digitale sarà forzata in modo top-down e le aziende controllate dal governo saranno obbligate a utilizzarlo. In precedenza, ciò accadeva alSistema nazionale di pagamento tramite carta (NSPK), l'alternativa russa a Visa e Mastercard.

NSPK è stato creato per KEEP in vita l’economia russa nel caso in cui un nuovo ciclo di sanzioni tagliasse fuori il paese dalle reti di pagamento globali, una minaccia che sembrava reale diversi anni fa. Le aziende statali erano obbligate a rilasciare le tessere NSPK, chiamate MIR, ai loro dipendenti.

"Abbiamo visto come le carte MIR sono state forzatamente distribuite", ha detto Martynov. "Quindi se si prefiggono un obiettivo [di distribuire il rublo digitale], lo vedranno raggiunto". Ha aggiunto che la Banca di Russia, a quanto pare, vuole che più persone possibili utilizzino il rublo digitale.

Un’“adozione di massa” forzata del rublo digitale potrebbe rivelarsi per la Russia tanto disastrosa quanto gli enormi esperimenti dell’URSS, come la politica monetaria nazionale.anti-alcolcampagnadi Mikhail Gorbachev o ilprogetto di inversione del corso d'acqua, ritiene Martynov.

Di sicuro, il regolatore T ha ancora deciso se il rublo digitale verrà mai realizzato. Da quando è stato pubblicato il rapporto, la Banca centrale ha raccolto feedback pubblici e continuerà a farlo fino al 31 dicembre. Nabiullina ha detto in precedenza che se il regolatore decidesse di continuare con la CBDC, il primo pilota potrebbe aver luogo presso fine dell'anno prossimo.