Fuga dal casinò: come gli asset tokenizzati salveranno la DeFi da se stessa

Il co-fondatore Ethereum Vitalik Buterin ha recentemente creato un'increspatura su Twitter sulle Cripto scrivendo che DeFi "sembra un uroboro [un serpente che si mangia la coda]: il valore dei token Cripto è che puoi usarli per guadagnare un rendimento che viene pagato da... persone che commerciano token Cripto ."

Ha continuato osservando che "sebbene la DeFi possa essere fantastica, è fondamentalmente limitata e T può essere _la_ cosa che porterà le Cripto a un altro picco di adozione di 10-100 volte".

Vitalik T torto.

L'etica della Finanza decentralizzata (DeFi) si fonda sulla convinzione che un sistema finanziario basato sulla blockchain libererà la società dagli intermediari in cerca di rendite e renderà i servizi finanziari accessibili a tutti coloro che non hanno accesso ai servizi bancari a livello globale.

Eppure, non è difficile non accorgersi che gran parte di ciò che oggi è considerato “DeFi” in realtà sembra solo un casinò circolare che facilita la speculazione sui token il cui valore deriva principalmente dalla monetizzazione della speculazione sui token.

Non è sacrilego riconoscere questo fatto, né accettare che questa versione attuale di DeFi non sia chiaramente sostenibile. C'è solo una certa domanda perspeculazione circolare sui token e T c'è una quantità infinita di capitale al dettaglio da bruciare.

DeFi nella suastato attuale non è il catalizzatore che porterà l'adozione Cripto oltre i livelli attuali, ma ciò T significa che la creazione di un casinò basato su token on-chain sia stata vana.

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La DeFi, nella sua forma attuale, ha dimostrato che è possibile creare un sistema finanziario on-chain che fornisca tutti gli elementi CORE di cui un sistema finanziario aperto, accessibile a livello globale e solido avrebbe bisogno: pagamenti, swap, prestiti, derivati, assicurazioni e molto altro.

L'infrastruttura e i protocolli alla base della DeFi riducono effettivamente i costi e il rischio di controparte, aumentando al contempo la trasparenza e l'accessibilità, anche se l'adattamento iniziale prodotto-mercato equivale a poco più di un gioco d'azzardo simbolico.

Come può quindi la DeFi superare la sua ossessione per il gioco d'azzardo basato su token circolari e svolgere il suo ruolo appropriato nell'incremento dell'adozione Cripto ?

Asset tokenizzati

Al loro livello più elementare, le blockchain sono il metodo migliore per emettere, trasferire e tracciare asset tramite la creazione di token digitali. La Finanza ruota attorno alla gestione degli asset, rendendo la DeFi l'opportunità di crescita più tangibile e ovvia per le Cripto.

Ma, per crescere, l'economia DeFi ha bisogno di accedere a più asset che possano essere rappresentati come token. Mentre le criptovalute hanno portato la DeFi al punto in cui si trova oggi, evolversi oltre la fase dei casinò significa cercare dove risiede la maggior parte del capitale nel mondo. E la risposta è ovvia.

La tokenizzazione di tutti gli asset all'interno del sistema finanziario tradizionale (depositi bancari, cambiali commerciali, titoli del Tesoro, fondi comuni di investimento, fondi del mercato monetario, azioni, futures, opzioni, swap, eccetera) porterebbe centinaia di migliaia di miliardi di dollari di capitale sulla blockchain.

ONE sola società, BlackRock, gestisce circa cinque volte più asset (10,5 trilioni di dollari) rispetto alla capitalizzazione di mercato dell'intero mercato Cripto (2,2 trilioni di dollari).

Si tratta di capitale che può quindi essere inserito senza soluzione di continuità nei protocolli Finanza on-chain esistenti, in effetti scambiando a caldo il gioco d'azzardo dei token con il finanziamento del mondo reale. Lontano da un sogno irrealizzabile, molti dei le più grandi istituzioni finanziarie del mondosi stanno posizionando attivamente per un futuro in cui la tokenizzazione sarà lo status quo.

In meno di sei mesi, il fondo tokenizzato di BlackRock su Ethereum, BUIDL, ha superato i 500 milioni di dollari di AUM, portando il valore totale di titoli di stato tokenizzatisulle blockchain pubbliche a oltre 1,5 miliardi di $. Sebbene questa cifra rappresenti una piccola frazione del valore contenuto nel sistema tradizionale, la partecipazione attiva del più grande gestore patrimoniale del mondo all'interno di un ecosistema blockchain pubblico la dice lunga.

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Inoltre, le stablecoin hanno dimostrato che la domanda di asset tokenizzati è incredibilmente reale. Con oltre 150 miliardi di $ diDollari USA tokenizzati on-chaine un volume di trasferimenti mensili di 1,4 trilioni di $, l'utilizzo di stablecoin ora rivaleggia con quello di reti di pagamento consolidate come Visa. Sebbene non sia spesso considerato un asset tokenizzato, l'unica differenza tra USDC di Circle e BUIDL di BlackRock è chi riceve il rendimento.

Le stablecoin evidenziano il valore CORE della tokenizzazione in quanto consentono a chiunque di trasferire dollari a chiunque altro nel mondo con una semplice connessione Internet. Le transazioni vengono regolate in meno di un secondo e per meno di un centesimo di commissioni. Per chiunque si trovi in ​​un paese con una valuta iper-inflazionata, che abbia provato a effettuare un pagamento di rimessa transfrontaliera o voglia semplicemente effettuare una transazione finanziaria durante un fine settimana o una vacanza, vantaggi delle stablecoinsono immediatamente evidenti.

Sebbene il gioco d'azzardo tokenizzato della DeFi T scomparirà mai del tutto, è chiaro che l'infrastruttura sottostante che attualmente abilita la DeFi finirà per definire il modo in cui opera l'economia mondiale. La strada da seguire deriva dall'accettazione di un semplice fatto: gli asset tokenizzati sono un modo migliore per rappresentare gli asset finanziari.

Nota: le opinioni espresse in questa rubrica sono quelle dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di CoinDesk, Inc. o dei suoi proprietari e affiliati.