Escapando del casino: cómo los activos tokenizados salvarán a DeFi de sí mismos

El cofundador de Ethereum , Vitalik Buterin, creó recientemente una ola en la Cripto Twitter. escribiendo que DeFi “Se siente como un uróboros [una serpiente que se muerde la cola]: el valor de los tokens Cripto es que puedes usarlos para obtener un rendimiento que se paga mediante el intercambio de tokens Cripto ”.

Continuó señalando que “si bien DeFi puede ser excelente, está fundamentalmente limitado y no puede ser _lo_ que lleve a las Cripto a otra explosión de adopción de 10 a 100 veces”.

Vitalik no se equivoca.

El espíritu de las Finanzas descentralizadas (DeFi) es la creencia de que un sistema financiero basado en blockchain liberará a la sociedad de los intermediarios que buscan rentas y hará que los servicios financieros sean accesibles para los no bancarizados del mundo.

Y, sin embargo, no es difícil pasar por alto que mucho de lo que hoy se considera "DeFi" en realidad parece un casino circular que facilita la especulación con tokens cuyo valor se deriva principalmente de la monetización de la especulación de tokens.

No es un sacrilegio reconocer este hecho, ni aceptar que esta versión actual de DeFi claramente no es sostenible. La demanda es limitada.especulación circular de tokens y no hay una cantidad infinita de capital minorista para quemar.

DeFi en suestado actual No es el catalizador que escalará la adopción de Cripto más allá de los niveles actuales, pero eso no significa que la creación de un casino de tokens en cadena haya sido en vano.

Sigue leyendo: Vitalik Buterin reflexiona sobre las fortalezas y debilidades de Ethereum

DeFi, en su forma actual, ha demostrado que se puede crear un sistema financiero en cadena que proporcione todos los elementos CORE que requeriría un sistema financiero abierto, globalmente accesible y sólido: pagos, swaps, préstamos, derivados, seguros y mucho más.

La infraestructura y los protocolos que sustentan DeFi efectivamente reducen el riesgo y los costos de contraparte, al tiempo que aumentan la transparencia y la accesibilidad, incluso si el ajuste inicial del producto al mercado equivale a poco más que una apuesta simbólica.

Entonces, ¿cómo puede DeFi superar su obsesión por los juegos de azar con tokens circulares y desempeñar el papel que le corresponde en la ampliación de la adopción de Cripto ?

Activos tokenizados

En su nivel más básico, las cadenas de bloques son el método superior para emitir, transferir y rastrear activos mediante la creación de tokens digitales. Las Finanzas giran en torno a la gestión de activos, lo que convierte a las DeFi en la oportunidad de crecimiento más tangible y evidente para las Cripto.

Pero, para crecer, la economía DeFi necesita acceso a más activos que puedan representarse como tokens. Si bien las criptomonedas han llevado a DeFi a donde está hoy, evolucionar más allá del escenario de casino implica buscar dónde reside la mayor parte del capital del mundo. Y la respuesta es obvia.

Tokenizar todos los activos dentro del sistema financiero tradicional (depósitos bancarios, papel comercial, bonos del Tesoro, fondos mutuos, fondos del mercado monetario, acciones, futuros, opciones, swaps, etcétera) aportaría cientos de billones de dólares en capital a la cadena.

Una sola empresa, BlackRock, gestiona casi cinco veces más activos (10,5 billones de dólares) que la capitalización de mercado de todo el mercado de Cripto (2,2 billones de dólares).

Este es capital que puede integrarse sin problemas en los protocolos Finanzas existentes en la cadena de bloques, lo que permite intercambiar en caliente el juego de tokens con la financiación del mundo real. Lejos de ser una quimera, muchos de los... las instituciones financieras más grandes del mundose están posicionando activamente para un futuro donde la tokenización sea el status quo.

En menos de medio año, el fondo tokenizado de BlackRock en Ethereum, BUIDL, ha superado los 500 millones de dólares en activos bajo gestión, lo que eleva el valor total a valores gubernamentales tokenizadosen cadenas de bloques públicas, superando los 1500 millones de dólares. Si bien esta cantidad representa una pequeña fracción del valor del sistema tradicional, la participación activa del mayor gestor de activos del mundo en un ecosistema de cadenas de bloques públicas es muy elocuente.

Sigue leyendo: James Wo - Cómo Ethereum 2.0 puede transformar DeFi

Además, las monedas estables han demostrado que la demanda de activos tokenizados es abrumadoramente real. Con más de 150 mil millones de dólares en...Dólares estadounidenses tokenizados en cadenaCon un volumen de transferencia mensual de 1,4 billones de dólares, el uso de las stablecoins ahora rivaliza con el de redes de pago consolidadas como Visa. Si bien no se suele considerar un activo tokenizado, la única diferencia entre USDC de Circle y BUIDL de BlackRock radica en quién recibe el rendimiento.

Las monedas estables resaltan el valor CORE de la tokenización, ya que permiten a cualquier persona transferir dólares a cualquier parte del mundo con solo una conexión a internet. Las transacciones se liquidan en menos de un segundo y con comisiones inferiores a un centavo. Para cualquier persona en un país con una moneda hiperinflacionaria, que haya intentado realizar un pago de remesa transfronterizo o simplemente desee realizar una transacción financiera durante un fin de semana o un día festivo, beneficios de las monedas establesson inmediatamente obvios.

Si bien la especulación con tokens de DeFi T desaparecerá por completo, es evidente que la infraestructura subyacente que actualmente las habilita definirá el funcionamiento de la economía mundial. El camino a seguir pasa por aceptar un hecho simple: los activos tokenizados son una forma superior de representar activos financieros.

Nota: Las opiniones expresadas en esta columna son las del autor y no reflejan necesariamente las de CoinDesk, Inc. o sus propietarios y afiliados.