Con Binance non va tutto bene

Lo stato attuale di Binance può essere riassunto bene in forma di meme:

In realtà, non va assolutamente tutto bene.

Nel 2019, quando Sam Bankman-Fried (SBF) era ancora in attivo e FTX era in ascesa, Binance, il più grande exchange Cripto per volume di scambi, ha investito nella serie A dell'ormai defunto exchange Cripto . L'anno scorso, è uscito da quella transazione dopo che SBF ha acquistato la sua quota per 2,1 miliardi di dollari.

Quel pagamento da 2,1 miliardi di dollari, secondo il CEO di Binance Changpeng “CZ” Zhao, è stato ricevuto tramite una combinazione di BUSD, BNB, FTT e IOU (presumibilmente, solo per metà scherzando).

Genevieve Roch-Decter è CEO di Grit Capital e autrice di una newsletter Finanza su Substack.

In un'intervista di questa settimana, CZ ha detto ai conduttori di "Squawk Box" della CNBC che, in effetti, una "buona fetta" di quel pagamento è stata ricevuta in FTT - che, non dimentichiamolo, ora è decisamente meno preziosa di una cambiale - e che fino a poco tempo fa aveva "in realtà dimenticato" circa 580 milioni di $ FTT che Binance aveva lasciato dalla transazione.

Casualmente, la sua liquidazione di quella FTT è stata la prima tessera del domino di questa saga, ma sto divagando: dimenticare più di mezzo miliardo di dollari dovrebbe forse farmi sentire più fiducioso nella capacità di Binance di gestire correttamente un exchange?

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In ogni caso, CZ farebbe meglio a concentrarsi sul rintracciare ogni singolo centesimo di quei 2,1 miliardi di dollari, perché potrebbero tornare indietro.

Vedete, agli occhi della procedura fallimentare, le transazioni effettuate da FTX a entità esterne (come il pagamento di 2,1 miliardi di dollari a Binance) possono essere considerate trasferimenti fraudolenti.

Questo è solo un modo elegante per dire che è diventato un bersaglio, il che significa che il tribunale fallimentare potrebbe potenzialmente risalire alla cronologia delle transazioni e sottrarre (ovvero costringere Binance a rimborsare) quei 2,1 miliardi di dollari USA, indipendentemente dal fatto che siano stati originariamente trasferiti in FTT, IOU o polvere di fata, T importa.

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Quando Becky QUICK della CNBC gli ha chiesto a bruciapelo se Binance potesse effettivamente sborsare una cifra così elevata, CZ ha risposto con la manifestazione fisica del meme di cui sopra, e con un debole "siamo finanziariamente forti" si è fatto strada con goffaggine.‎ ‎

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E ricordate quando Binance ha rilasciato la prova delle riserve il mese scorso per calmare il mercato sulla scia del crollo di FTX?

Si scopre che la società di contabilità che stava fornendo assistenza in questo caso, Mazars Group, ha letteralmente staccato la spina all'iniziativa, di fatto terminando la partnership cancellando il sito web contenente la prova delle passività della borsa (o della loro mancanza, per così dire).

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Naturalmente, questo T sarebbe un problema se Binance si limitasse a utilizzare i servizi di una delle quattro grandi società di revisione contabile, come suggeriscono i conduttori della CNBC.

CZ, tuttavia, ha risposto che quegli studi di contabilità T lavorano con gli exchange Cripto o non li capiscono (Coinbase letteralmente appena ricevuto un rapporto di attestazione della Deloitte), ecco perché non è stato sottoposto a verifica da parte di ONE di loro.

Nella stessa intervista – e senza alcuna traccia di ironia – ha poi affermato: “In questo settore, tutto è molto trasparente”.

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Nel corso della scorsa settimana, abbiamo appreso che Binance ha registrato miliardi di prelievi netti mentre la sfiducia aumentava e, sebbene T si sia ancora fermata o non abbia avuto problemi nell'elaborarli, l'incertezza sulla salute finanziaria dell'azienda incombe sempre di più.

In risposta, l'unica cosa che CZ ha offerto alla comunità Cripto sono stati altri segnali d'allarme: risposte evasive piene di vaghe promesse su "audit completi" senza tempistiche; assicurazioni verbali sul fatto che l'azienda è forte senza alcuna prova specifica e verificabile a supporto delle affermazioni.

Gli investitori T ci credono più. Perché dovrebbero?

ONE delle preoccupazioni maggiori è che, anche se Binance fosse correttamente garantito, la situazione potrebbe cambiare rapidamente in caso di corsa agli sportelli bancari o di problemi con ONE delle sue riserve più grandi.

Questo è uno scenario classico per gli exchange Cripto : tutto va bene... finché non va più bene.

Se le stablecoin nelle riserve di Binance mantengono il loro valore, andrà tutto bene.

Se può fornire una vera prova di riserve, tutto andrà bene.

Se non c'è corsa alla banca, andrà tutto bene.

Se può fornire dati finanziari completamente verificati, tutto andrà bene.

Se il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti decide di non presentare accuse penali (argomento che T abbiamo nemmeno affrontato in questo saggio), tutto andrà bene.

Per ogni giorno che passa senzaprove specifiche e verificabiliper risolvere tutti i suoi problemi, questi "se" diventano sempre più grandi per Binance.

Finché ciò non accadrà, non tutto andrà bene (e continuerà a peggiorare).

A Capitale GRIT, non ci stiamo a guardare.

Poi di nuovo... Jim Cramer della CNBC è oraribassistasu Binance, quindi forse va davvero tutto bene.