Chiunque può avviare un hedge fund: come il credito on-chain cambia l'economia Cripto

C'è ONE cosa che T puoi fare con i prestiti nella Finanza decentralizzata (DeFi). T puoi prendere in prestito più di quanto puoi puntare. Con alcune eccezioni minori e pesantemente asteriscate, non ci sono carte di credito on-chain, né mutui, né prestiti non garantiti, né cambiali commerciali in Cripto.

James McGirk è uno scrittore senior presso Spectral Finanza e il co-fondatore di Lonely ROCKS. Questo articolo fa parte di CoinDesk's Settimana di negoziazione.

La Finanza decentralizzata usa tecnologie blockchain e contratti intelligenti per sostituire gradualmente le funzioni Finanza tradizionali. Immaginatela come una pila di pancake finanziari.

Bitcoin ha creato un deposito di valore e una rete peer-to-peer in grado di spostare miliardi di dollari di valore tra conti in pochi minuti. Questo è lo strato inferiore. Poi ci sono i contratti intelligenti, costruiti su blockchain come Ethereum e Solana, che automatizzano altre attività finanziarie.

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I pool di liquidità sostituiscono i conti del mercato monetario, fornendo monete e token per un FLOW finanziario regolare tra agenti distribuiti.

In cima a tutto questo ci sono i prestatori DeFi. Aave e Compound prestano e prendono in prestito Cripto. I loro prestiti sono componibili come qualsiasi cosa legata al software. Aziende come Alchimia.ficonsentono di creare derivati del debito di una complessità sbalorditiva. Puoi persino prendere in prestito centinaia di milioni e ripagarliall'interno di una singola transazione per creare opportunità di arbitraggio. Fai attenzione a ONE.

La prossima CAKE sulla piastra sarà la valutazione dell'affidabilità creditizia, vale a dire, ciò che il co-creatore Ethereum Vitalik Buterin e la sua compagnia chiamano Web3 “livello di reputazione”,l'infrastruttura per portare fiducia in un ambiente senza fiducia.

Diverse aziende, tra cui il mio datore di lavoro,Finanza spettrale, stanno elaborando una soluzione: un punteggio di credito basato sui dati delle transazioni blockchain disponibili al pubblico.

I punteggi di credito on-chain consentirebbero ai finanziatori di offrire diverse tranche di interessi. Se sei un trader sensibile al rischio e sei in grado di dimostrarlo con un punteggio di credito on-chain eccellente, saresti in grado di prendere in prestito da un finanziatore DeFi senza pagare tanti interessi quanto i tuoi pari.

Alla fine, quando i prestiti sottogaranzia saranno online, sarai in grado di prendere in prestito e fare trading da exchange decentralizzati (DEX) e finanziatori senza mettere in gioco i tuoi fondi. Ancora meglio, sarai in grado di generare punteggi di credito che rappresentano intere comunità, consentendoti di creare un hedge fund con i tuoi amici o di prendere in prestito fondi per costruire un condominio. Oppure potresti sempre affittare il tuo punteggio.

Costruire economie

Per quanto il debito possa essere a volte sgradevole per un consumatore, rappresenta una porzione enorme dell'economia reale. I prestiti consentono alle persone senza risparmi sostanziali di partecipare al mercato immobiliare. Consente ai consumatori di acquistare e utilizzare elettrodomestici, automobili o andare a scuola. La produzione si basa sul credito per garantire materie prime, i governi emettono obbligazioni per finanziare progetti, le piccole imprese lo usano per acquistare inventario.

A livello macro, il prestito consente l'efficienza del capitale. È come un pool di liquidità, che consente a diversi settori dell'economia di KEEP a girare alla massima efficienza.

TradFi ha accumulatoenormi databasedelle attività dei consumatori e ha creato algoritmi sofisticati per analizzare queste informazioni risalenti a decenni fa, al fine di modellare e valutare il rischio per il cliente.

La DeFi utilizza transazioni senza fiducia sulla blockchain. Le negoziazioni tra agenti pseudonimi che utilizzano applicazioni DeFi sono difficili da tracciare, e ciò rende la valutazione del rischio e il recupero degli asset quasi impossibili per i Mercati del debito on-chain.

I finanziatori DeFi hanno ignorato il problema nella corsa inizialeEstate DeFi, quando i prestatori on-chain T avevano bisogno di preoccuparsi dell'efficienza del capitale. Ma per continuare a crescere e catturare sempre più quote di mercato dai prestatori tradizionali, i prestatori DeFi devono valutare accuratamente gli interessi in base al rischio e alla fine offrire prestiti sottocollateralizzati.

ONE soluzione sarebbe quella di portare Punteggi FICO on-chain, usando una specie di oracolo di credito. Ma collegare identità off-chain a quelle on-chain potrebbe creare un incubo di sorveglianza. Per inciso, questo è un altro motivo per cui le valute digitali delle banche centrali (CBDC) T sono una direzione fantastica per noi in cui volgerci collettivamente.

Dati DeFi

La DeFi ha la possibilità di rimodellare l'infrastruttura di valutazione del credito mondiale. ONE attuale è una scatola nera gestita da una manciata di aziende o agenzie governative (a seconda del paese in cui vivi).

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Storicamente, intere categorie demografiche sono state escluse dal credito. L'acquisizione dei dati è dominata da poche aziende ed è sempre attiva di default, quindi non c'è modo di disattivarla, e correggere gli errori può essere arbitrario e richiedere molto tempo, come può testimoniare chiunque abbia mai avuto a che fare con un errore nel rapporto di credito.

Le transazioni Ethereum sono disponibili al pubblico. Con cinque anni di transazioni DeFi da esaminare, ci sono dati sufficienti a disposizione per modelli di apprendimento automatico sofisticati per fare previsioni.

Idealmente, quei modelli dovrebbero essere decentralizzati e trasparenti al pubblico. I consumatori dovrebbero essere in grado di optare e creare un punteggio di credito su richiesta. Con tecnologie che preservano la privacy come le prove Zero-Knowledge, un prestatore non dovrebbe ricevere più informazioni su un mutuatario del suo rischio di insolvenza, non importa chi sia.