Il governo degli Stati Uniti ha il monopolio della fiducia?

In osservazioni all'inizio di questo mese, il presidente della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, Gary Gensler, ha sostenuto che l'economia Cripto "non decollerà se non si ha un po' di fiducia". Poi, la scorsa settimana, in un rapportoemesso in risposta allaOrdine esecutivo della Casa Bianca per quanto riguarda le Cripto, il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha osservato che ONE dei vantaggi di una potenziale valuta digitale della banca centrale creata dalla Federal Reserve (CBDC) è che verrebbe rilasciato da una “fonte attendibile”.

In entrambe le affermazioni è implicita la convinzione che la fiducia venga automaticamente conquistata tramite il coinvolgimento di un ente governativo.

Avendo lavorato presso la Federal Deposit Insurance Corporation, l'USAID e il Dipartimento dei servizi finanziari dello Stato di New York (NYDFS), spesso con l'obiettivo di supportare l'innovazione responsabile, ho osservato in prima persona come l'intervento del governo, anche attraverso la regolamentazione, possa contribuire a garantire l'integrità dei Mercati finanziari, impedire ai malintenzionati di danneggiare i consumatori e incentivare l'imprenditorialità e l'innovazione nei servizi finanziari.

Matteo Omero, uneditorialista CoinDesk, è dirigente in residenza presso Nyca Partners. In precedenza ha ricoperto il ruolo di vice sovrintendente esecutivo presso il Dipartimento dei servizi finanziari dello Stato di New York.

Tuttavia, sono sempre più preoccupato per affermazioni come quelle citate sopra, che presumono che la fiducia del pubblico nel governo possa sempre essere data per scontata. Nella mia esperienza, la fiducia nelle soluzioni imposte dal governo non è una dote naturale, ma un privilegio che i regolatori governativi devono guadagnarsi e mantenere attivamente.

Preoccupazioni pubbliche

ONE degli aspetti intellettualmente più entusiasmanti delle Cripto è l'opportunità di rivisitare i principi fondamentali riguardanti il ​​denaro, inclusa la fonte della nostra fiducia: perché, ad esempio, ci fidiamo che un pezzo di carta con la faccia di un presidente stampata sopra abbia valore? Chiedetelo alla maggior parte delle persone, e coloro che hanno una risposta probabilmente diranno che è perché il nostro denaro è emesso dal governo e le banche e gli intermediari che lo gestiscono sono soggetti a leggi e controlli severi.

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Ma questo tipo di fiducia nel governo T può essere dato per scontato, un fatto che è stato documentato dal Barometro della fiducia di Edelman, un rapporto annuale su un sondaggio regolare di indicatori sociali di fiducia. Secondo l'edizione più recente, il 48% delle persone a livello globale afferma che il governo è una forza di divisione nella società, rispetto a solo il 36% che afferma che è una forza unificante. Il governo è anche classificato dietro le aziende, le organizzazioni non governative (ONG) e i media nella capacità percepita di risolvere i problemi sociali. E i "leader di governo", in particolare, sono quelli di cui ci si fida meno di qualsiasi tipo di leader sociale. Negli Stati Uniti, in particolare, solo il 39% delle persone esprime fiducia nel governo.

Cosa succede se la fiducia del pubblico nel governo continua a diminuire, come afferma il Pew Research Center negli ultimi 60 anni? La fiducia delle persone nei prodotti o servizi finanziari sarà ancora fortemente influenzata dal fatto che il fornitore di tali prodotti o servizi sia o meno regolamentato dal governo?

In qualità di ex regolatore dei servizi finanziari, mi sono convinto che la fiducia del pubblico nel nostro sistema finanziario tradizionale è seriamente minacciata a causa della perdita di fiducia del pubblico nel governo in generale e nelle istituzioni regolamentate dal governo come le banche.

Gli straordinari successi delle Criptovaluta dimostrano che questa minaccia non è illusoria: se le persone T si fidano del loro governo o delle istituzioni private supervisionate dal governo e non si prendono cura di loro, possono, e lo faranno, votare con i piedi e rivolgersi a prodotti e servizi alternativi che ritengono più meritevoli della loro fiducia (e denaro).

StoricoYuval Harariha affermato che il denaro è "un sistema di fiducia reciproca, e non un sistema di fiducia reciproca qualsiasi: il denaro è il sistema di fiducia reciproca più universale e più efficiente mai concepito". Questa innovazione ci ha permesso di andare oltre i limiti di una società di baratto, consentendo cose come l'urbanizzazione, la specializzazione del lavoro e il commercio a distanza. Ha quindi reso possibile la mescolanza di popoli diversi, non collegati da legami familiari, religiosi o di altro tipo che normalmente potrebbero generare fiducia, dando origine alla civiltà complessa e mobile che conosciamo oggi.

Applicazioni senza fiducia

Se la fiducia è la chiave per determinare il successo di un sistema finanziario o economico, e stiamo assistendo a un deterioramento duraturo della fiducia del pubblico nei governi sia negli Stati Uniti che all'estero, come può la Cripto contribuire a colmare il vuoto? Credo che ci siano almeno quattro considerazioni chiave che determineranno se la Cripto è un esperimento effimero o il prossimo grande sistema di fiducia reciproca nei servizi finanziari:

In primo luogo, l'affidabilità e la sicurezza dei prodotti Cripto stessi. I prodotti, centralizzati o decentralizzati nella loro progettazione, promuovono la fiducia attraverso la trasparenza e la resilienza? Sono affidabili e prevedibili? Quali misure di sicurezza sono in atto per dare al pubblico la certezza che T perderà i propri soldi a causa di un furto o di un hack di governance? Mentre gli appassionati Cripto all'avanguardia potrebbero essere stati felici di intraprendere la propria due diligence (dando origine al termine GIOCO), la Criptovaluta non colmerà il vuoto di fiducia se gli utenti comuni devono controllare righe di codice informatico o leggere i thread di Discord o Telegram per capire se un prodotto è sicuro e affidabile.

In secondo luogo, la fiducia del pubblico nella competenza e nell'onestà di coloro che costruiscono e mantengono l'ecosistema, siano essi sviluppatori, fornitori di infrastrutture, fornitori di servizi di asset virtuali (VASP), organizzazioni autonome decentralizzate (DAO), investitori o altri. Anche se l'obiettivo è automatizzare il più possibile il sistema e distribuire proprietà e controllo tra quante più persone possibile tramite contratti intelligenti, l'esperienza recente ci ha mostrato che la Cripto rimane soggetta alla fallibilità degli esseri Human . Cosa si può fare per monitorare oggettivamente coloro che partecipano all'ecosistema e far luce su quegli attori che esercitano un'influenza sproporzionatamente grande su di esso?

In terzo luogo, la reazione dei decisori politici e dei regolatori governativi alle Cripto . Il governo considererà le Cripto una minaccia per il sistema monetario controllato centralmente e utilizzerà statuti concepiti per un'epoca passata, e spesso inadatti alle realtà dei Mercati Criptovaluta , per soffocare l'innovazione? Si concentrerà solo sulle carenze delle criptovalute, ignorandone le promesse, per giustificare regole draconiane che spaventano imprenditori e capitale di rischio? Oppure i decisori politici adotteranno un approccio olistico e lungimirante, riconoscendo che le Cripto potrebbero avere un ruolo molto costruttivo da svolgere, in particolare se la fiducia nel governo continua a erodersi?

Vedi anche:L'esasperante mosaico di regolamentazioni Cripto è positivo per le Cripto | Opinioni

Il quarto fattore che determina se la Cripto emergerà come un sistema duraturo di fiducia reciproca potrebbe dipendere da come la società sta cambiando e dalle preferenze delle prossime generazioni di consumatori. Questa è senza dubbio la parte più importante dell'equazione, anche se è quella di ONE si parla meno frequentemente. La popolazione americana sta cambiando. La Gen Z, ovvero coloro che sono nati dopo il 1996, è la generazione più diversificata dal punto di vista razziale ed etnico nella storia americana. E la prima a crescere in un'era interamente digitale. Potrebbe anche essere la generazione più costantemente delusa dalle istituzioni dominanti del suo tempo.

Basta considerare cosa ha vissuto questa generazione: l'11 settembre, la Grande recessione, i campanelli d'allarme del cambiamento climatico, la piaga degli oppioidi, le sparatorie nelle scuole, il COVID-19, l'inflazione record, la biforcazione della società in comunità rosse e blu e il ridimensionamento dei diritti delle donne. Non sorprende che questa generazione sia anche ONE delle meno fiduciose in istituzioniin generale – incluso ma non limitato agoverno.

Decentramento delle istituzioni

Tra qualche anno, non ci sorprenderà ricordare i primi anni del 2020 come il periodo in cui i consumatori hanno iniziato ad avere più fiducia nei software decentralizzati per gestire il proprio denaro rispetto agli intermediari finanziari regolamentati dal governo.

Sulla base di questa inquadratura dei problemi, due realtà sono chiare: il denaro è intrinsecamente un costrutto sociale basato sulla fiducia, e la fiducia del pubblico nelle istituzioni che storicamente hanno garantito tale fiducia è a un livello minimo e continua a diminuire.

Le Cripto saranno la soluzione che colmerà questo divario e diventerà un fornitore affidabile di prodotti e servizi finanziari quotidiani? Sebbene sia probabilmente ancora troppo presto per rispondere a questa domanda, sembra chiaro che il sistema dei servizi finanziari del 2030 e del 2050 sarà diverso da quello attuale e che la fiducia in quel sistema potrebbe essere motivata da fattori molto diversi.