Chi estrarrà Ethereum quando non ci sarà più?

La tanto attesa transizione di Ethereum da un sistema di consenso basato sulla proof-of-work a uno basato sulla proof-of-stake è ormai alle porte e l’attesa ha creatouna narrazione rialzista per la piattaforma smart-contract. Questo è agrodolce per ONE gruppo molto significativo: dopo la fusione, gli attuali minatori Ethereum si troveranno conquantità immensedi hardware informatico che saràmolto, molto meno utile.

Ma alcuni minatori non stanno andando piano verso quella buona notte. Il 27 luglio, un investitore e minatore di lunga data Ethereum di nome Chandler Guo ha twittato "ETH PoW in arrivo": una dichiarazione, in breve, che Guo avrebbe guidato i suoi colleghi minatori a continuare a supportare l'attuale catena Ethereum basata sulla prova del lavoro dopo il cambiamento di sistema noto come Unisci.

Questo articolo è tratto da The Node, il riepilogo quotidiano di CoinDesk delle storie più importanti in tema di blockchain e Cripto . Puoi abbonarti per ottenere l'intero newsletter qui.

Ci sono alcuni argomenti razionali per una catena ETH PoW continuata, e sarebbe certamente un esperimento affascinante se andasse avanti. Ma ci sono molte altre ragioni per pensare che la catena T sarebbe praticabile a lungo termine, e molti modi in cui una continuazione ETH PoW potrebbe essere sfruttata da attori malintenzionati e disonesti.

Doppia spesa di un'intera blockchain

Per comprendere sia il potenziale che il rischio di una catena "ETH PoW" post-fusione, considera come funzionerà la prossima Fusione e cosa rimarrà indietro. In termini molto generali, lo stato storico della catena Ethereum al momento della Fusione, i saldi degli indirizzi più cruciali, saranno trasferiti alnuovo ambiente di consenso proof-of-stake.

Ma la stessa cronologia di stato continuerà a esistere anche sui miner proof-of-work che sgobbano fino al microsecondo prima del Merge. Quei miner potrebbero continuare ad accettare transazioni e ad aggiungere blocchi alla loro copia della catena Ethereum usando il proof-of-work. Ciò significa anche che saranno comunque ricompensati dall'algoritmo PoW pre-Merge con token che assomigliano molto a ETH, ma esistono solo sulla catena proof-of-work degradata.

Allo stesso modo, tutti i possessori ETH appena prima della Fusione avranno le chiavi per i token su entrambe le catene. Il loro utilizzo probabilmente comporterà una certa complessità (lavoro tecnico o strumenti speciali), ma molte applicazioni predefinite come MetaMask presumibilmente rimuoveranno le integrazioni con la vecchia catena per evitare confusione da parte dell'utente. Altrettanto importante: solo i possessori che hanno l'autocustodia probabilmente manterranno il controllo dei loro token ETH PoW. È probabile che molti exchange di custodia non forniranno agli utenti l'accesso ai loro token sulla catena di proof-of-work continuata.

Vedi anche:Proof-of-Work vs. Proof-of-Stake: qual è la differenza?

Tuttavia, un obiettivo importante (anche se spesso taciuto) di Chandler Guo e della sua iniziativa ETH PoW sarebbe quello di generare abbastanza interesse per ETH PoW da spingere gli exchange a quotarlo e renderlo negoziabile come un token separato da ETH vero e proprio. Mentre ETH PoW sarebbe probabilmente negoziabile tramite exchange decentralizzati prima, le quotazioni degli exchange centralizzati tradizionali sarebbero fondamentali per mantenere un ampio interesse di mercato.

Al livello più grezzo, è qui che si trovano i soldi per i sostenitori ETH PoW. Se ottengono abbastanza quotazioni in borsa, ciò garantirà effettivamente che ci sia almeno un certo valore di mercato sia per i token che già possiedono sia, forse più importante, per i nuovi token ETH PoW che estraggono dopo la fusione.

Nel caso in cui qualcosa vada molto, molto storto

Naturalmente, questo non ha nulla a che fare con l'effettiva utilità di ETH PoW. C'è qualche motivo per cui una versione proof-of-work di Ethereum dovrebbe continuare a esistere, se non quello di trovare un prezzo per qualcosa che ha perso gran parte del suo valore durante la notte? Quali sono le probabilità che ci sia una reale domanda da parte degli utenti per ETH PoW che porterebbe a un valore stabile o a un apprezzamento a lungo termine?

Ci sono alcuni argomenti non finanziari per continuare la catena proof-of-work come "ETH PoW" (o come decidono di chiamarla alla fine, perché "ETH PoW" francamente fa schifo). Soprattutto, razionale o meno, ci sarà un po' di incertezza sulla stabilità della nuova catena Ethereum dopo la Fusione. Se qualcosa va veramente catastroficamente male con la Fusione, c'è la possibilità che utenti, app e persino asset (vedi sotto) migrino di nuovo sulla catena PoW. In questo scenario, le posizioni sulla "vecchia" catena potrebbero agire come qualcosa di simile a un'assicurazione.

Per essere molto chiari, questa possibilità è incredibilmente piccola. Ci sono stati diversi test di fusione Ethereum a questo punto, e sono andati bene. Ma la possibilità T è zero.

Vedi anche:Arriva Goerli: l'ultima prova di Ethereum prima della fusione

A lungo termine, permangono alcune incertezze sulla proof-of-stake come sistema di sicurezza sostenibile per Ethereum. In particolare, ci sono preoccupazioni in corso sul fatto che nel tempo,la proof-of-stake porta alla centralizzazione premiando coloro che sono già grandi detentori. La manipolazione della governance è un altro rischio percepito dei meccanismi di consenso proof-of-stake. L'emergere a lungo termine di questi o altri difetti potrebbe portare i giocatori a migrare di nuovo verso una versione proof-of-work di Ethereum, il che aumenterebbe il valore delle posizioni lì.

Cerchi vuoti e legami recisi

Ci sono, tuttavia, ragioni più grandi e ovvie per cui la catena PoW ETH avrà scarso valore sostanziale. Infatti, sarà probabilmente un panorama così confuso e rotto che potrebbe persino essere descritto come avente un valore negativo.

Soprattutto, la maggior parte delle risorse e dei sistemi che le persone usano effettivamente su Ethereum sarebbero effettivamente morti sulla catena di proof-of-work biforcata. Le stablecoin indicate sulla catena degradata T saranno onorate da entità come Circle, per esempio. Questo di per sé sarebbe sufficiente a rendere i sistemi DeFi su ETH PoW effettivamente inutilizzabili(DeFi è l'acronimo di Finanza decentralizzata, un raggruppamento di app che forniscono servizi finanziari senza intermediari.)

Ma c’è un problema ancora più grande, soprattutto per il periodo subito dopo la Fusione: la decentralizzazioneoracoli dei prezziche rendono funzionali le piattaforme DeFi, in particolare per la negoziazione di asset programmabili, verrebbero meno.

Un secondo insieme di problemi si presenta anche al concetto di ETH PoW. Per incentivare la transizione proof-of-stake, i creatori di Ethereum hanno costruito una bomba a orologeria. Questa cosiddetta bomba di difficoltàè programmato per rendere di fatto la catena incredibilmente difficile da estrarre dopo la fusione, rallentando le transazioni a dismisura.

Per portare a termine il suo piano, il gruppo ETH PoW dovrebbe unirsi attorno a un altro fork, ONE per rimuovere la bomba di difficoltà. Ciò potrebbe rivelarsi davvero impegnativo in assenza della Ethereum Foundation e di altri leader che spesso indicano la strada per i grandi cambiamenti Ethereum .

Il gruppo ETH PoW potrebbe anche, in teoria, lavorare con gli emittenti di stablecoin e i manutentori di Oracle per riportare le versioni funzionanti di quei prodotti sulla catena ETH PoW. Tutto ciò richiederebbe però notevoli risorse finanziarie e di codifica. I sostenitori di ETH PoW potrebbero avere i soldi da buttare via, ma il talento è più difficile: c'è già una grave mancanza di sviluppatori Ethereum qualificati, quindi reclutare sviluppatori per lavorare su un avanzo dismesso potrebbe non essere facile.

C'è un'ultima ragione per chiedersi se ETH PoW avrebbe un valore reale: esiste già una versione alternativa di Ethereum basata sulla proof-of-work. Si chiama Ethereum Classic (ETC) ed è emersa dal rollback del 2016 della catena Ethereum dopo l'infame Attacco DAO.

Infatti, ETC ha ha sperimentato un importante Rally di recente e ha anche assistito a rally in vista dei precedenti aggiornamenti Ethereum , supportando l'idea che ci sia un certo valore percepito in una versione "di backup" di Ethereum.

Ma nonostante ciò, Ethereum Classic ha guadagnato una trazione limitata tra gli utenti da quando si è separato da Ethereum. Anche dopo il recente Rally di ETC, viene scambiato solo a circa il 10% del valore di ETH. Considerato ciò, non è chiaro perché ci sarebbe bisogno di due versioni proof-of-work di Ethereum.

La cosa più strana è che ONE importante sostenitore ETH Classic, almeno retoricamente,era Kevin Guo – l'uomo che ora guida il piano ETH PoW. All'epoca, aveva grandi speranze, dichiarando che "Ethereum Classic sostituirà Ethereum CORE".

Forse la seconda volta è quella giusta.

Il commercio più folle del mondo

Considerati tutti i venti contrari, T credo che un fork ETH PoW possa diventare un ecosistema fiorente o addirittura realmente praticabile. Ma se andasse avanti anche nella forma più limitata, innescherebbe un'ondata di trading speculativo davvero folle, poiché le persone cercherebbero di trarre profitto dai token "gratuiti" lasciati dal fork.

ONE frame semplice e utile per i trader che considerano le loro posizioni è la questione della distribuzione del valore tra le due catene. Kevin Zhou di Galois Capital, ad esempio,ha previsto che mentre il 96% del valore di Ethereum rimarrà nella nuova catena PoS, il 4% potrebbe essere trasferito alla nuova catena PoW ETH .

Oltre a ciò, cercare di fare soldi con un ipotetico scambio ETH PoW sarebbe davvero un gioco solo per i giocatori più abili tecnicamente. Come un recente, eccellentePezzo di ricerca BitMEXspiega che la transizione probabilmente distruggerebbe quasi tutta l'infrastruttura di trading a cui sono abituati i trader medi.

BitMEX suggerisce che misure estreme, fino all'impresa maggiore di gestire il tuo intero nodo Ethereum , saranno necessarie per realizzare una giocata ETH PoW. Per chiunque non sia immediatamente intimidito da questa idea, BitMEX espone anche alcune interessanti opzioni tattiche.

Vedi anche:Vendi l' Ethereum Merge | Opinioni

Personalmente, come trader decisamente non esperto, il mio piano per un ipotetico fork ETH PoW è estremamente semplice e splendidamente pigro. Per prima cosa, sposterò tutti i miei ether dagli exchange ai wallet locali per garantire di detenere le chiavi su entrambe le catene. Poi mi aggrapperò al mio ETH PoW finché un exchange centralizzato non lo elencherà.

Poi butto via la maggior parte di ciò che ho e mi compro un panino o un orologio d'oro, e sono felice di quello che è.

Benvenuti a ETHPVP

Come sempre, un grande evento rappresenta anche una grande opportunità per i truffatori, e ci sono rischi altrettanto seri per i principianti su questo fronte. Siate consapevoli che ci dovrebbero essere ben poche ragioni per cui un sostenitore o un gruppo ETH PoW chieda soldi per praticamente qualsiasi cosa. Dopotutto, se fosse una buona idea, il fork PoW T dovrebbe arrivare con una comunità sostenibile e una domanda organica per supportare un ulteriore sviluppo?

Il report di BitMEX contiene anche quella che ritengo sia la valutazione più onesta del trading ETH PoW che leggerai ovunque:

"I maxi Ethereum dovrebbero in realtà (in modo un po' perverso) volere che la catena ETH PoW sopravviva, almeno per un BIT', in modo da poter immettere monete ETH PoW sul mercato e ottenere più ETH (o US$). In questo modo possono fare soldi da quelli che considerano sostenitori 'stupidi' ETH PoW, prima che ETH PoW muoia lentamente nei prossimi anni. Pertanto, molte persone potrebbero provare a vendere i loro ETH PoW il più velocemente possibile e il prezzo potrebbe essere debole."

Questo potrebbe non essere ciò che è veramente nei cuori dei sostenitori ETH PoW, T lo so. Ma sarà sicuramente l'atteggiamento di molti trader che si uniranno.