Le tasse sono un jolly per le società pubbliche che detengono Cripto

Alcune grandi e rumorose società quotate in borsa stanno investendo e effettuando transazioni in asset digitali, ma l'impatto fiscale a lungo termine di questa strategia resta da vedere.

PwC 2020 “Rapporto globale sulla tassa Cripto ” ha evidenziato che ci sono voluti cinque anni dal lancio Bitcoin nel 2009 prima che le autorità fiscali emanassero delle linee guida sostanziali. Le multinazionali affrontano una significativa incertezza fiscale quando investono in asset digitali, effettuano transazioni con Cripto, facilitano gli acquisti e le vendite Cripto e utilizzano le Cripto per pagare gli interessi.

Francine McKenna è professore associato presso la Kogod School of Business dell'American University, unex revisore dei contie scrittore diLo scavo, una newsletter su contabilità e governance aziendale.

L'incertezza normativa negli Stati Uniti in merito al fatto che le attività digitali siano titoli e debbano quindi essere registrate presso la Securities and Exchange Commission (SEC) rende inoltre difficile per le multinazionali sincronizzare le strategie fiscali con i modelli aziendali e la rendicontazione finanziaria.

Le linee guida fiscali statunitensi in merito alle Cripto sono limitate. Disponibile negli Stati Uniti sentenze trattare le valute virtuali come proprietà, non come valuta che genera un guadagno o una perdita in valuta estera ai fini fiscali, anche se si tratta di una "valuta virtuale convertibile" come Bitcoin. Anche alcuni regolatori fiscali non statunitensi hanno emesso linee guida che riguardano imposte dirette e indirette.

Questo articolo fa parte di CoinDeskSettimana delle tasseserie.

Anche gli standard contabili per le transazioni commerciali che utilizzano asset digitali non sono chiari. L'US Financial Accounting Standards Board ha accettato solo di recente di affrontare l'argomento degli asset Cripto , ma lo sforzo potrebbe richiedere anni. Attuale guida non vincolante – sia secondo i principi contabili generalmente accettati (GAAP) degli Stati Uniti che secondo gli standard contabili finanziari internazionali (IFRS) – suggerisce che gli investimenti in Cripto dovrebbero essere contabilizzati come attività immateriali, come copyright o marchi. In caso di calo dei prezzi, il costo originale viene rettificato, noto anche come impairment, ma le rettifiche al rialzo T avvengono finché un'attività non viene venduta.

È importante considerare gli investimenti e le transazioni in asset digitali attraverso una lente fiscale perché l'analisi è diversa da quella utilizzata per la rendicontazione finanziaria. Gli investitori saranno sfidati ad anticipare o comprendere il pieno impatto di queste attività Cripto .

MicroStrategy e Tesla hanno reso l'investimento in Bitcoin una parte fondamentale delle loro strategie. Quando il prezzo di asset digitali come Bitcoin è volatile, le linee guida contabili per la registrazione e la valutazione di cripto-asset possono incidere negativamente sugli utili e rendere difficile determinare il valore assegnato a cripto-asset per la rendicontazione finanziaria. Le oscillazioni positive non si riflettono nel loro valore contabile finché le cripto-asset non vengono vendute.

Quando le Cripto vengono spese o accettate come denaro contante, la situazione diventa più complicata. Ad esempio, il valore delle criptovalute può cambiare in modo significativo prima che la transazione venga conclusa. Bitcoin può essere venduto per effettuare un pagamento in fiat o accettato come pagamento per qualcosa il cui prezzo è in fiat. Le aziende devono registrare un guadagno o una perdita confrontando il valore di mercato equo dei beni o servizi ricevuti con il costo originale della criptovaluta. Il valore di mercato equo è determinato identificando il valore equivalente in dollari USA o in altre valute convertibili per la Cripto in base al tasso di cambio di una borsa consolidata. Negli Stati Uniti e nel Regno Unito, i guadagni sono tassati alle aliquote fiscali massime che ora sono le stesse delle aliquote fiscali massime sul reddito delle società. Ciò potrebbe non essere vero ovunque. Le aliquote fiscali sulle plusvalenze aumenteranno dal 19% al 25% nel Regno Unito nel 2023.

Microstrategia

MicroStrategy ha iniziato ad accumulare Bitcoin a settembre 2020, cavalcando un cavallo selvaggio dei prezzi Bitcoin . La società ha 124.391 bitcoin ed è anche un'irrefrenabile "Colui che detiene il possesso." Tuttavia, la sua strategia aggressiva ha generato perdite cumulative per deterioramento di asset digitali pari a 901,3 milioni di dollari, che hanno pesato sui risultati complessivi in ogni trimestre da allora.

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Non è ancora finita. Nel suo rapporto annuale con la SEC depositato il 16 febbraio, MicroStrategy afferma che almeno 163,3 milioni di dollari in più di perdite in Bitcoin arriveranno nel primo trimestre.

La dichiarazione 10-K di MicroStrategy afferma che la società "potrebbe non essere in grado di recuperare o aumentare la redditività su base trimestrale o annuale in futuro".Attività fiscali differite riflettono differenze temporanee tra il valore contabile delle attività per la rendicontazione finanziaria e i valori utilizzati per calcolare le imposte. Le perdite Bitcoin di MicroStrategy hanno causato un aumento delle attività fiscali differite attribuibili alle perdite di attività digitali da $ 19,8 milioni nel 2020 a $ 258 milioni a fine anno 2021.

MicroStrategy T può utilizzare le attività fiscali differite per ridurre la sua passività fiscale ora perché T ha alcuna imposta federale dovuta. Alla fine dell'anno 2021, il indennità di valutazione (una specie di riserva per perdite che compensa l'attività fiscale differita) era di 1 milione di $, meno di un anno prima. Se il valore di mercato di Bitcoin diminuisce o MicroStrategy non è in grado di tornare alla redditività, afferma la società nel suo rapporto annuale, potrebbe essere tenuta ad aumentare l'accantonamento per valutazione contro le sue attività fiscali differite, con conseguente addebito che "inciderebbe negativamente in modo sostanziale sull'utile netto", che è già in rosso.

Andrew Schmidt è professore associato di contabilità presso la North Carolina State University, la cui recente ricerca si concentra sull'uso aziendale delle attività fiscali differite. Mi ha detto che anche se MicroStrategy rivela che la sua strategia Bitcoin potrebbe continuare a generare perdite a breve termine, ciò non significa che la società debba registrare un accantonamento contro la sua attività fiscale differita in questo momento.

"Il valore di mercato equo delle partecipazioni in Bitcoin di MicroStrategy alla data di bilancio del [31 dicembre 2021] è di circa 5,7 miliardi di dollari", ha affermato Schmidt. "La vendita di questo Bitcoin genererebbe probabilmente un guadagno in conto capitale sufficiente a compensare la perdita in conto capitale creata dalla svalutazione Bitcoin di 0,8 miliardi di dollari nel 2021. Se i prezzi rimangono alti, la società può vendere Bitcoin in qualsiasi momento per generare abbastanza reddito imponibile da utilizzare le sue attività fiscali differite esistenti. Questo potrebbe essere il motivo per cui MicroStrategy non sta ancora subendo un colpo per una maggiore accantonamento per valutazione".

MicroStrategy ha acquistato Bitcoin utilizzando i proventi di tre emissioni di debito, la vendita di azioni ordinarie di Classe A e i proventi delle liquidazioni di investimenti a breve termine. MicroStrategy ha persino garantito le sue obbligazioni garantite, in scadenza nel 2028, con 13.449 bitcoin di MicroStrategy acquisiti il ​​14 giugno 2021 o in seguito.

Se il Bitcoin scende o inizia a crollare, non solo diventa inevitabile un aumento della riserva di valutazione, ma anche il valore del Bitcoin accantonato come garanzia per le note garantite diminuirà. MicroStrategy dovrà quindi impegnare altri Bitcoin come garanzia per garantire quel debito. Un calo sostenuto dei prezzi potrebbe anche indurre MicroStrategy a vendere il suo Bitcoin in perdita, il che creerebbe ancora più attività fiscali differite potenzialmente inutilizzabili.

Tesla

Tesla ha acquistato 1,5 miliardi di dollari in Bitcoin all'inizio del 2021 e poi ne ha venduti alcuni nello stesso primo trimestre. Tesla ha accettato Bitcoin come pagamento per i suoi veicoli elettrici al di fuori degli Stati Uniti per un breve periodo. I pagamenti in Cripto ricevuti sono stati gettati nel suo fondo di investimento in Bitcoin come attività immateriali, non in contanti, sottoponendolo allo stesso trattamento contabile che riconosce solo i cali di valore. Tesla ha registrato perdite per riduzione di valore di 101 milioni di dollari nella riduzione del valore dei suoi Bitcoin e un guadagno di 128 milioni di dollari quando ne ha venduti alcuni. L'impatto sul reddito imponibile netto è stato trascurabile, per Tesla, di 27 milioni di dollari.

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Tesla è stata pessimista sulla sua capacità di utilizzare il suo enorme saldo di attività fiscali differite a causa della sua storia di perdite nette. Ha un'indennità di valutazione dell'80% rispetto alla sua attività fiscale differita perché dubita che la utilizzerà mai. I risultati operativi sono migliorati di recente, ma questo ha ben poco a che fare, finora, con gli investimenti in Bitcoin .

Bloccare

Block Inc., precedentemente nota come Square, ha effettuato modesti investimenti in Bitcoin per un totale di 220 milioni di $ nel 2020 e nel 2021. Da allora ha registrato perdite da svalutazione pari a 77 milioni di $, lasciando un valore contabile di 148 milioni di $. Non si tratta di un grande impegno di investimento in Bitcoin rispetto a MicroStrategy. Tuttavia, i ricavi delle commissioni per facilitare gli acquisti e le vendite Cripto rappresentano il 59% dei ricavi lordi di Block al 30 settembre 2021. I margini lordi sulle transazioni in Cripto erano solo del 2% e rappresentano solo il 5% del margine lordo totale, ma i ricavi di questa attività ora eclissano le sue tradizionali commissioni di transazione.

La società ha iniziato a prestare i suoi Bitcoin nel 2021, ma al 30 settembre 2021, il totale Bitcoin prestati ammonta a soli 6,0 milioni di $. I Bitcoin devono essere restituiti in modo che restino nei libri contabili di Block. Solo gli "interessi" del prestito sono tassabili.

Base monetaria

Quando Coinbase è diventata pubblica tramite una quotazione diretta nel 2021,la SEC ha chiestoè come èprova di partecipazione servizio (ad esempio, per i clienti che detengono asset sulle blockchain Ethereum 2.0 e Tezos ) rispettava le leggi sui titoli e il modo in cui Coinbase riconosceva i ricavi da staking. Coinbase prende una commissione del 25% sui premi guadagnati che distribuisce.

JPMorgan aveva ragione quando i suoi analisti avevano previsto,come riportato da Forbes, che i ricavi da staking di Coinbase sarebbero cresciuti fino a 200 milioni di $ nel 2022. I ricavi da "premi blockchain", principalmente ricavi da staking, erano già di 131,1 milioni di $ fino al 30 settembre 2021, rispetto ai 7,72 milioni di $ per tutto il 2020. Coinbase afferma che il suo trattamento delle transazioni Cripto è coerente con le linee guida e i principi fiscali dell'Internal Revenue Service, ma il panorama cambia ogni giorno e diventa più complesso, quindi l'IRS potrebbe non essere d'accordo.

Nessuna delle quattro aziende menzionate in questo articolo ha risposto alle richieste di commento.

Acque inesplorate

Token supportati da asset come token non fungibili (NFT) può rappresentare digitalmente un bene come l'arte o può rappresentare solo diritti limitati. Le imposte e la rendicontazione saranno complesse se, ad esempio, il venditore, l'acquirente e il bene si trovano in tre giurisdizioni diverse.

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Tuttavia, David Larsen, specialista in asset alternativi presso la società di consulenza sui rischi e di indagini aziendali Kroll, mi ha detto che la tendenza degli NFT T è ancora abbastanza significativa da comparire nei bilanci delle società quotate.

Non esiste una guida fiscale sufficiente per affrontare ogni scenario presentato da un volume crescente di transazioni in un mondo digitale complesso,Deloitte ha scrittoin un recente rapporto "Tax Lens" sulle attività digitali. Le aziende e gli investitori attivi dovrebbero cercare una consulenza professionale quando cercano di adattare la loro situazione all'Internal Revenue Code, alle normative del Tesoro e alla giurisprudenza.

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