Cripto per consulenti: volatilità Cripto e condizioni di mercato

La volatilità delle criptovalute è una caratteristica o un bug? Nel numero di oggi,Miguel Kudry, CEO di L1 Advisors analizza le performance delle criptovalute e la loro relazione con le condizioni di mercato.

In Chiedi a un esperto,Kevin Tam di Raymond James Ltd. LOOKS i documenti istituzionali depositati presso la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti e il loro contributo ai consulenti in materia di adozione.

-Sara Morton

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In tempi tumultuosi, la volatilità delle Cripto è una caratteristica, non un bug

Lunedì 5 agosto, il Nikkei giapponese è crollato di oltre il 12%, segnando il suo peggior crollo dal 1987. Ciò è avvenuto in seguito a commenti inquietanti della banca centrale giapponese sui potenziali aumenti dei tassi di interesse. Alcuni hanno attribuito la decisione ai timori di una possibile recessione negli Stati Uniti, mentre altri l'hanno collegata alle speculazioni sui tagli dei tassi della Federal Reserve. Questa incertezza ha interrotto il carry trade giapponese, una strategia stimata in 1,1 trilioni di $ dagli economisti di TSLombard, portando a un panico nel mercato dei capitali globale mentre le posizioni venivano sciolte.

I Mercati Cripto hanno subito il peso maggiore dell'impatto domenica sera, poiché gli investitori hanno cercato la via più rapida per ottenere liquidità, con Bitcoin ed ether che hanno registrato cali drastici rispettivamente del 15% e del 22%, gran parte dei quali si sono verificati domenica sera, secondo l'ora orientale (ET) degli Stati Uniti.

Contrariamente a quanto si crede, la volatilità intrinseca dei Mercati Cripto non è un bug, ma una caratteristica. Senza interruttori automatici, la natura sempre attiva e accessibile a livello globale dei Mercati Cripto spesso li rende la prima fonte di liquidità per gli investitori. Infatti, in periodi di panico, le Cripto potrebbero essere l'unica risorsa che gli investitori possono vendere, come è stato evidente domenica sera nell'emisfero occidentale. Quando il mercato azionario statunitense ha aperto lunedì mattina, i Mercati Cripto si erano stabilizzati, con sia Bitcoin che ether che si erano ripresi di circa il 10% dai minimi della notte precedente.

I Mercati Cripto forniscono costantemente liquidità e disponibilità, anche nei periodi più tumultuosi. Il 5 agosto, diverse società di brokeraggio online, tra cui Schwab, Fidelity, Robinhood e Vanguard hanno subito interruzioni o erano in manutenzione, lasciando decine di migliaia di investitori incapaci di accedere ai loro portafogli o di effettuare transazioni. Schwabattribuito l'interruzione a una "combinazione di volumi più elevati e un problema tecnico con un fornitore chiave che influenza i [loro] sistemi", che dipinge un quadro dei software opachi e dei sistemi backend della finanza tradizionale. Al contrario, Bitcoin ha mantenuto Tempo di attività del 99,98918% nel corso della sua esistenza, Ethereum non è mai andato offline, evidenziando l'affidabilità delle risorse digitali anche quando i sistemi finanziari tradizionali vacillano.

Mentre altre classi di asset passano ai binari Cripto (noti anche come sulla catena), trarranno vantaggio dalla natura sempre accessibile delle risorse digitali. È probabile che i primi utilizzatori sfruttino le opportunità di arbitraggio trasulla catena E fuori catena Mercati. Nel tempo, questa accessibilità diventerà la norma per una nuova generazione di investitori che sono diventati disillusi dai Mercati tradizionali. Un recente Rapporto della Bank of America evidenzia questo cambiamento, osservando che “gli investitori più anziani detengono significativamente più azioni tradizionali, mentre i gruppi più giovani detengono più Cripto e investimenti alternativi”.

In periodi di incertezza, la maggiore disponibilità e accessibilità del portafoglio di un investitore può portare a una ridotta volatilità e panico in tutte le classi di attività, compresi i token crypto-nativi.analisi di Amberdata sottolinea che “la dispersione della volatilità tra diverse regioni sottolinea l’impatto significativo delle aperture e delle chiusure del mercato sui movimenti dei prezzi”. Ciò suggerisce che una maggiore accessibilità potrebbe aiutare a stabilizzare i Mercati durante i periodi critici, fornendo un cuscinetto contro le fluttuazioni estreme.

All’inizio di quest’anno, mentre le tensioni geopolitiche tra Iran e Israele aumentavano,PAXG, una versione tokenizzata dell'oro, è stata scambiata con un premio del 20% rispetto al prezzo di chiusura di venerdì 12 aprile. Queste forti oscillazioni di prezzo riflettono le nette differenze di flessibilità tra i Mercati tradizionali e quelli Cripto o on-chain. Questa volatilità è evidente nei volumi di trading di PAXG, che in genere raggiungono il picco nei fine settimana e in particolare la domenica, evidenziando la natura dinamica dei Mercati Cripto rispetto ai Mercati tradizionali più rigidi.

Fonte: @Kaledora, Chi ha scritto un intero thread X su questo argomento.

In conclusione, la volatilità intrinseca dei Mercati Cripto e sulla catena le attività, soprattutto in periodi tumultuosi, sottolineano le caratteristiche uniche che le distinguono dai Mercati tradizionali e fuori catena asset. La natura always-on, libera da interruttori di circuito, assicura che i Mercati Cripto rimangano accessibili anche quando i Mercati tradizionali vacillano, offrendo liquidità quando è più necessaria. Man mano che più asset passano ai binari on-chain, questa disponibilità diventerà sempre più vitale, riducendo potenzialmente il panico e la volatilità nell'ecosistema finanziario globale più ampio.

-Miguel Kudry, amministratore delegato, L1 Advisors

Chiedi a un esperto

D. In che modo gli investitori possono utilizzare i documenti SEC 13F o SEDAR per la due diligence?

Come strumento di ricerca, gli investitori possono ottenere informazioni sulle strategie di investimento e sulle partecipazioni di grandi gestori istituzionali ("smart money"). Per aiutare a identificare strategie di successo, individuare eventuali tendenze di mercato e dove i fondi stanno allocando il capitale. Da una prospettiva di conformità normativa, questo può aumentare la fiducia degli investitori aumentando la trasparenza e l'integrità dei Mercati TradFi.

In Canada, SEDAR (System for Electronic Document Analysis and Retrieval) è simile a EDGAR (Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval) negli USA. Entrambi i sistemi servono come piattaforme di archiviazione elettronica per le società quotate in borsa per inviare i loro documenti finanziari e altri documenti normativi. Tendo a pensare a questo come a un registro aperto e senza autorizzazione, simile a una rete blockchain.

D. Per quale motivo un fondo pensione o una banca dovrebbero aggiungere Bitcoin al proprio portafoglio?

Ciò indica un cambiamento verso l'adozione di asset digitali come parte della loro strategia di investimento. Questa mossa può essere vista come una risposta ai bassi tassi di interesse e alle preoccupazioni sull'inflazione, offrendo al contempo diversificazione e alcuni rendimenti migliori. Ad esempio, lo State of Michigan Retirement System ha aggiunto 6,5 milioni di $ in Ark 21Shares Bitcoin ETF nel Q2.

Inoltre, banche canadesi come TD Waterhouse Canada, CIBC World Mercati e National Bank hanno tutte incluso gli ETF Bitcoin nel loro ultimo deposito Q2 13F. Tutte le grandi banche detengono una posizione in questi ETF spot Bitcoin . Negli ultimi due trimestri, le banche possiedono collettivamente un totale di $ 26,6 milioni.

Credo che il Bitcoin sia un asset di lunga durata, di livello istituzionale e possa offrire profili di rendimento asimmetrici che mantengono un potenziale di rialzo significativo, limitando al contempo il rischio di ribasso.

D. Quali sono le ultime novità sugli ETF spot Bitcoin e spot Ethereum ?

Gli ETF sono diventati disponibili all'inizio del 2024 e sono diventati molto popolari con il denaro che vi affluisce. Attualmente, le attività totali del fondo ammontano a circa 62,3 miliardi di $ detenuti con i 10 ETF spot Bitcoin .

A luglio, è diventato disponibile l'ETF spot Ethereum , rendendo più facile per tutti investire in questi asset digitali tramite il mercato finanziario tradizionale. Nel giro di poche settimane, l'ETF spot Ethereum ha registrato un afflusso netto totale di 17 miliardi di $ con gli otto ETF.

Tutto ciò segna un'evoluzione significativa negli investimenti in asset digitali, soprattutto con l'introduzione dei prodotti ETF, che ne migliorano l'accessibilità e la legittimità per tutti gli investitori.

-Kevin Tam, specialista nella ricerca sulle risorse digitali e supervisore senior della conformità delle filiali, Raymond James Ltd.

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