Gli analisti Cripto si dividono sul perché Ether abbia superato Bitcoin durante il calo della scorsa settimana

• Il rapporto ether-bitcoin (ETH/ BTC) è aumentato la scorsa settimana, nonostante il crollo del mercato più ampio.
• ONE analista ha attribuito la straordinaria performance dell'etere Optimism derivante dal potenziale lancio di ETF basati sui future.
• Altri hanno sottolineato la mancanza di interesse verso le altcoin e l'attività di copertura dei market maker.

La settimana scorsacrollo del mercatovisto etere (ETH), il token nativo della blockchain di Ethereum, subisce perdite inferiori rispetto al leader del settore Bitcoin (BTC). Gli analisti sono divisi sul perché, dato che il Bitcoin è solitamente l'asset preferito durante le fasi di ribasso del mercato.

Mentre il Bitcoin è sceso del 10,5% la scorsa settimana, l'ether ha perso l'8,3%, con un guadagno di oltre il 2% nel rapporto ether-bitcoin (ETH) ampiamente monitorato, mostrano i dati CoinDesk . La capitalizzazione del mercato Cripto è scesa dell'8,3% a $ 1,02 trilioni.

L'aumento del rapporto sembra insolito perché gli investitori in genere preferiscono Bitcoin, la Criptovaluta più grande e liquida, durante i periodi di stress. Storicamente, il rapporto è diminuito durante i crolli del mercato e si è ripreso durante le fasi di rialzo.

Questa volta, Optimism circa l'imminente lancio negli Stati Uniti di fondi negoziati in borsa (ETF) basati sui future sull'ether ha probabilmente aiutato la seconda Criptovaluta, secondo Noelle Acheson, autrice della newsletter Cripto Is Macro Now.

ETF sui future ETH

" LOOKS che il mercato ETH stia finalmente iniziando a rendersi conto della probabilità di un ETF futures ETH a ottobre. Sebbene non sia un prodotto valido come lo sarebbe un ETF spot, è comunque un modo conveniente per gli investitori al dettaglio e istituzionali di diversificare la propria esposizione Cripto , ed è probabile che generi nuovi afflussi nell'asset", ha affermato Acheson, spiegando il catalizzatore della sovraperformance di ether.

Gli ETF basati su future emettono titoli quotati in borsa che tracciano il movimento dei prezzi dei contratti future di un asset. Una versione ether tenterebbe di imitare le prestazioni della criptovaluta proprio come fa l'ETF Bitcoin Strategy di ProShares per la più grande Criptovaluta. Sin dal suo inizio nell'ottobre 2021, l'ETF basato su future BTC di ProShares ha da vicinoha seguito il prezzo spot, attraendo oltre 2 miliardi di dollari di denaro degli investitori. Sebbene sia considerato inferiore a un ETF spot-based a causa dicosti di rotolo, è adatto a chiunque voglia esporsi alla Criptovaluta senza possederla.

Ad oggi, almeno 16 domande per ETF futures su ether o ETF futures su ether-bitcoin sono in attesa di approvazione normativa negli Stati Uniti, secondoGiornale di Wall Street.

"Man mano che la consapevolezza delle prossime quotazioni si diffonde, dovremmo iniziare a vedere un ulteriore aumento dell'interesse", ha detto Acheson a CoinDesk, aggiungendo che maggiori investimenti potrebbero aumentare l'attività on-chain di Ethereum, aumentando l' quantità di ETH bruciati ogni giorno. "Questo potrebbe aggiungere ulteriore vento a favore al prezzo, aumentando ulteriormente il numero di transazioni on-chain, creando più commissioni di transazione, più bruciature (ETH), più riduzione dell'offerta e così via."

Mancanza di interesse per le altcoin

Nel frattempo, Markus Thielen, responsabile della ricerca e della strategia presso il fornitore di servizi Cripto Matrixport, ha affermato che il calo più significativo di Bitcoin deriva principalmente dalla mancanza di interesse per Ether e altre monete.

"Dato che il mercato Cripto è diventato piuttosto illiquido, con diversi market maker che si sono allontanati dalle Cripto e gli exchange che hanno rimosso il trading a zero commissioni, i player più grandi si sono concentrati su Bitcoin invece di fare trading sulle altcoin illiquide. Ecco perché Bitcoin ha avuto prestazioni inferiori quando il mercato è crollato la scorsa settimana", ha detto Thielen a CoinDesk.

La liquidità, ovvero la capacità del mercato di assorbire grandi ordini a prezzi stabili, si è deteriorata in modo significativo dal crollo dell'exchange FTX di Sam Bankman Fried lo scorso novembre. La situazione è peggiorata da quando la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti ha citato diverse altcoin come titoli nelle sue cause legali contro Binance e Coinbase. La liquidità delle altcoin sugli exchange con sede negli Stati Uniti è scesa a circa 20 milioni di $ dai 32 milioni di $ di novembre,secondoKaiko, residente a Parigi.

Bassa liquidità significa alto slippage, ovvero la differenza tra il prezzo a cui viene eseguito un ordine di trading e il prezzo a cui è stato richiesto. Pertanto, i grandi trader potrebbero essersi tenuti lontani dalle altcoin quest'anno.

I market maker hanno arrestato il calo dell'ETH

Infine, secondo Griffin Ardern, trader di volatilità della società di gestione Cripto Blofin, l'attività di copertura dei market maker delle opzioni ETH è stata la principale responsabile della sovraperformance di Ether.

"Per BTC, penso che la copertura dei market maker abbia contribuito al calo del prezzo, ma per ETH è stato un fattore chiave che ha impedito al prezzo di scendere bruscamente", ha affermato Ardern. "ETH ha avuto un solido gamma positivo NEAR al prezzo di esercizio di circa $ 1.600 e il suo gamma totale è ancora positivo, il che significa che quando il prezzo scende, i market maker sono acquirenti piuttosto che venditori".

I market maker sono entità responsabili della creazione di liquidità nel portafoglio ordini.commercio contro la direzione del mercato Quando gammaè positivo, arrestando così le oscillazioni dei prezzi.