Una teoria alternativa per la repressione tecnologica della Cina

È questo il vero motivo per cui la Cina sta prendendo provvedimenti drastici contro la tecnologia?

Quando martedì le autorità cinesi hanno ordinato il servizio di ride-hailingL’app di Didi Chuxing rimossa da tutti gli app store cinesi, hanno giustificato la mossa basandosi su vaghe preoccupazioni circa la raccolta di dati degli utenti da parte dell'azienda. Ma potrebbe esserci una spiegazione più convincente, non solo per la repressione di Didi, ma anche per le più ampie mosse della Cina controBitcoinestrazione mineraria, la suadisciplina di Jack Mae i suoi sforzi per costruire uno yuan digitale fortemente sorvegliato.

David Z. Morris è il caporedattore della rubrica Insights di CoinDesk.

Le azioni di Hong Kong Exchanges and Clearing, che gestisce le borse azionarie e futures di Hong Kong, sono aumentate di oltre il 5% il giorno dopo che è diventata chiara l’entità della repressione di Didi, una mossa evidenziata questa mattinadi Morning Brew. La lettura di Brew è che questo suggerisce che gli investitori prevedono un importante ritiro delle aziende cinesi dai Mercati azionari statunitensi o internazionali. Ciò significherebbe che più offerte pubbliche iniziali e altre negoziazioni azionarie in aziende cinesi passerebbero attraverso i Mercati di Hong Kong.

I leader cinesi T hanno dichiarato che questo sia un obiettivo strategico, ma ci sono prove significative a sostegno della teoria. Come ho detto annotato martedì, le autorità cinesi hanno avvertito Didi di non procedere con la sua IPO, ma è andata avanti comunque. Nel frattempo, i regolatori di Pechino mirano a cambiare le leggi cinesi sui titoli perchiudere la scappatoiache ha permesso a Didi e ad altri di quotarsi a livello internazionale, secondo Bloomberg. (Si dice che tale revisione limiterebbe anche le quotazioni a Hong Kong, quindi quei due dati sembrano in qualche modo contraddittori.)

Dopo l'azione contro Didi, le autorità cinesi hanno anche aperto delle indagini sualtri tre Le società tecnologiche quotate negli Stati Uniti per preoccupazioni sui "rischi per la sicurezza dei dati nazionali". A tali società, come Didi, T sarà consentito registrare nuovi utenti durante il periodo di revisione, che potrebbe durare fino a 45 giorni.

Ciò sarà probabilmente devastante per le aziende e le azioni potrebbero benissimo spaventare altre aziende tecnologiche cinesi, allontanandole dalla quotazione internazionale, se la repressione venisse vista come una ritorsione per essere andate a Wall Street. La repressione ha anche portato a richieste da parte dei legislatori statunitensi di imporre un maggiore controllo sulle quotazioni delle aziende cinesi.

Ma perché? Il caso Didi mostra chiaramente come tali limiti potrebbero danneggiare le aziende cinesi. Quando è stata quotata in borsa la scorsa settimana, Didi ha attirato 4,4 miliardi di dollari di capitale sulla Borsa di New York, presumibilmente in gran parte da investitori non cinesi (quegli investitori sonoora fa causa a Didi). Sebbene Didi operi in tutto il mondo, una grossa parte di quel capitale andrà sicuramente agli stipendi e ad altre spese in Cina, dando una spinta non solo a ONE società, ma all'intera economia nazionale. Limitare quell'investimento internazionale renderebbe più difficile per i leader cinesi garantire la continua prosperità che consolida il loro controllo.

Ciò potrebbe essere dovuto al fatto che gli esecutori cinesi stanno assecondando l'élite finanziaria di Hong Kong a spese delle aziende tecnologiche. L'ex avamposto coloniale britannico è stato a lungo la porta di accesso ai flussi finanziari tra l'Asia orientale e il resto del mondo. Ma le misure repressive sulle libertà politiche da quando Hong Kong è tornata sotto il controllo cinese, e in particolare negli ultimi cinque anni, mentre il presidente cinese Xi Jinping consolidava il potere, hanno sollevato preoccupazioni sul fatto che il suoil settore finanziario potrebbe soffrireMantenere più accordi in circolazione attraverso Hong Kong potrebbe essere un tentativo di sostenere l'industria e forse di dimostrare ai banchieri locali (non tutti contenti del crescente controllo di Pechino) da che parte stanno i loro interessi.

Le mosse sembrano anche adattarsi al contesto più ampio del programma cinese di sorveglianza e controllo finanziario. Tale programma include lo sviluppo continuo di unmoneta digitale della banca centrale che potrebbe essere strettamente monitorato e controllato dalla banca centrale cinese, e la repressione di ANT Group, che offriva strumenti Finanza e pagamenti personali a privati. Limitare le quotazioni azionarie internazionali potrebbe analogamente aiutare la Cina a mantenere la sua Politiche di rigidi controlli sui capitali, che limitano sia la proprietà straniera di asset cinesi sia il movimento di fondi cinesi al di fuori dei confini del paese.

Detto questo, sarebbe semplicistico interpretare la repressione come un tentativo esclusivo del Partito Comunista di consolidare il controllo finanziario.

La repressione ha colpito anche aziende tecnologiche come Tencent, che non è quotata all'estero. La reazione degli Stati Uniti alle offerte di azioni cinesi è stata una conseguenza indesiderata, ha detto lo specialista cineseJude Blanchette ha detto alla CNBC. E in altri ambiti finanziari, in particolare nei futures sulle materie prime, la Cina sta cercando di aprire i suoi Mercati a partecipazione stranieracome un modo per aumentare la propria influenza globale.

Questi punti supportano l'idea che l'ultima ondata di repressioni sia almeno in parte realmente motivata da preoccupazioni sulla sicurezza informatica. Le mosse della Cina, sebbene molto più aggressive, rispecchiano ampiamente anche i recenti sforzi negli Stati Uniti e in Europa per imporre migliori standard di Privacy dei dati alle aziende Internet.

“Stiamo passando da una regolamentazione pressoché nulla [di] Internet [in Cina] a una maggiore regolamentazione”, ha affermato l’investitore cinese Qi Wangcommentato a CNBC“Certo che durante questa transizione, la pressione può sembrare alta a causa della base bassa.”