Usare Binance per fare trading su Coinbase, Tesla, Apple? Ecco i rischi

Binance, il più grande exchange Criptovaluta al mondo, negli ultimi anni si è lanciato in una vasta gamma di attività alla ricerca del profitto e del predominio nel settore: dalla sponsorizzazione della propria blockchain, al supporto di un exchange decentralizzato, fino al lancio del proprio "utility token", BNB, ora scambiato con una capitalizzazione di mercato di 87 miliardi di dollari.

Ma è l’ultima iniziativa di Binance, un’incursione nel trading di versioni tokenizzate di azioni https://www.binance.com/en/stock-token di Tesla, Apple e Coinbase, che ora minaccia di attirare l’attenzione indesiderata degli enti di regolamentazione nazionali e regionali.

Binanzalanciatoun servizio di trading di "token azionari" il 12 aprile. La tempistica dell'exchange è stata notevole perché il lancio è avvenuto solo pochi giorni prima che il più grande concorrente di Binance con sede negli Stati Uniti, Coinbase, iniziasse a fare trading tramite unquotazione diretta delle azionisul Nasdaq.

SecondoBinanza, il suo nuovo servizio consentirebbe agli utenti di acquistare "token azionari", che rappresentano azioni di società quotate o persino frazioni di azioni. Sono regolati nella stablecoin legata al dollaro di Binance, Binance USD (BUSD). I token sono completamente supportati da azioni detenute da CM-Equity AG, una società di gestione patrimoniale autorizzata e completamente regolamentata in Germania, secondo Binance.

Tuttavia, i regolatori hanno già sollevato segnali di allarme indiversi paesiE regioni, sulla possibilità che la nuova spinta di Binance possa funzionarein violazione delle norme sui titoli.

"Il loro marketing è stato molto aggressivo e hanno usato molto pesantemente il termine 'azione'", ha affermato Henry Chong, amministratore delegato della borsa digitale Fusang con sede a Labuan. "Penso che sia questo che sta diventando davvero scomodo in questo momento".

Binance afferma che i nuovi token azionari, forniti in collaborazione con una società tedesca, sono conformi alle normative del mercato europeo.

"I token azionari danno diritto ai detentori di ottenere un'esposizione economica alle azioni sottostanti in modo conveniente e affidabile", ha affermato un rappresentante di Binance in un'e-mail sulla questione se i token azionari debbano essere considerati un titolo. Il rappresentante ha affermato che è "previsto" che ci sarebbe un "movimento identico" nel prezzo del token ogni volta che il titolo sottostante sale o scende.

Il processo funziona in questo modo: una volta che un utente di Binance apre un trade in token azionari, una società svizzera chiamata Digital Assets AG (DAAG), per conto di una società tedesca chiamata CM-Equity AG, acquista la quantità corrispondente di azioni della società. Un token viene quindi coniato su una blockchain privata da Digital Assets.

Le azioni sottostanti vengono inserite in un conto titoli associato a CM-Equity AG e Digital Assets AG invia il token tramite CM-Equity a Binance.

"È uno strumento finanziario che le persone stanno acquistando, ed è per questo che Binance è un agente vincolato di CM-Equity AG", ha affermato un rappresentante di DAAG. "CM-Equity AG ha la licenza per vendere titoli e strumenti finanziari".

James Angel, professore associato alla McDonough School of Business della Georgetown University, ha elogiato le azioni tokenizzate come un'“innovazione”, ma ha affermato che potrebbero sorgere diversi rischi per le persone che desiderano utilizzarle.

"Come puoi davvero fidarti che quel token sia ciò che dice di essere?" chiese Angel. "Non avrai tutti i diritti di proprietà se possiedi ONE di questi token. Ciò che hai fondamentalmente è una scommessa laterale sulla società. E la vera domanda è: chi c'è dall'altra parte? Ed è garantito al punto che ti fidi del processo?"

Digital Assets AG ha affermato che non assumerà posizioni corte sui titoli sottostanti, a differenza di alcuniCFD (contratti per differenze) fornitori nella Finanza tradizionale.

"Adottiamo la stessa posizione dei clienti", ha affermato il rappresentante dell'azienda. "T vendiamo allo scoperto e non vendiamo il FLOW degli ordini a market maker come Robinhood".

Lo svantaggio di non avere una sede fisica

Una grande domanda, per alcuni veterani del settore delle criptovalute, è perché Binance T abbia utilizzato le proprie blockchain per coniare i token.

Binance ha due blockchain:Catena Binance, focalizzato sulle transazioni ad alta velocità eCatena intelligente Binance, per ospitare applicazioni Finanza decentralizzate e altre risorse digitali.

"T capisco perché le persone nel settore delle risorse digitali T stiano semplicemente emettendo token che rappresentano realmente il capitale", ha affermato Chong, CEO di Fusang. "L'intero scopo della Tecnologie blockchain è quello di semplificare tutti questi livelli e livelli di intermediari".

Binance haprosperato, in parte perché opera in Mercati Criptovaluta giovani e in continua evoluzione, dove le normative T sono minimamente coordinate tra le giurisdizioni internazionali come Mercati maturi come azioni o persino obbligazioni e cambi.

In particolare, il CEO di Binance Changpeng “CZ” Zhao ha ripetutamentesi è rifiutato di rispondere alle domandeinformazioni sulla sede centrale della sua azienda.

"Dicono sempre di T operare in nessuna giurisdizione", ha detto Chong.

"Stanno lavorando con un broker tedesco regolamentato per queste transazioni e apparentemente hanno preso la decisione che rappresentava una copertura normativa sufficiente", ha affermato Richard Johnson, CEO di Texture Capital, una società con sede a New York che offre titoli tokenizzati per i Mercati dei capitali privati, tramite un portavoce.

Per i trader, c'è anche la questione esistenziale se Binance potrebbe interrompere bruscamente il nuovo servizio, per qualsiasi motivo.

Un "Binance Stock Tokens Trading Service Agreement" di due pagine sul sito web di Binance Stock Token afferma che "Binance.com si riserva il diritto di sospendere o terminare il servizio di trading di Binance Stock Token senza preavviso. Se necessario, Binance.com ha il diritto di sospendere e terminare il servizio di trading di Binance Stock Token in qualsiasi momento".

Alternative ai token azionari di Binance

Binance ha dichiarato in un'e-mail a CoinDesk che la società non addebita commissioni sulle azioni tokenizzate mentre esegue un modello di spread ristretto. L'obiettivo del lancio del prodotto è consentire agli utenti di accedere alle azioni sottostanti in un modo più conveniente.

Sebbene il nuovo servizio di Binance possa attrarre l'attenzione degli enti normativi a causa delle dimensioni dell'exchange, lo sforzo T è il primo del suo genere. Il popolare exchange di derivati ​​Cripto FTX fornisce prodotti simili, anche tramite una partnership con Digital Assets AG e CM Equity.

I laboratori TerraformMirror Protocol consente agli utenti di coniare Cripto che imitano il valore delle azioni di società quotate in borsa.

"Binance T consente prelievi perché in tal caso il broker dealer sottostante T sarebbe in grado di KEEP a servire Binance, interrompendo la catena KYC (Know-Your-Customer)", ha affermato Do Kwon, fondatore e CEO di Terraform Labs. "Quindi questi token azionari su Binance e FTX non possono mai essere trasferiti e quindi non possono mai essere composti in contratti intelligenti".