Perché T dovresti temere i regolatori della blockchain

Kevin Werbach è professore di studi giuridici ed etica aziendale presso la Wharton School dell'Università della Pennsylvania e autore di "The Blockchain and the New Architecture of Trust", da cui è tratto questo articolo.

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Nel 2015, New York è diventata ONE delle prime giurisdizioni al mondo ad adottare un regime normativo per le criptovalute. Il Department of Financial Services ha iniziato a richiedere alle aziende di valute virtuali di ottenere una "BitLicense" per poter operare o servire i clienti nello stato.

"Vogliamo promuovere e supportare le aziende che utilizzano tecnologie nuove ed emergenti per costruire aziende finanziarie migliori", ha affermato l'allora sovrintendente dei servizi finanziari di New York Ben Lawsky, quando ha annunciato le regole. Ha continuato:

“I regolatori non sempre riusciranno a trovare il giusto equilibrio... Ma dobbiamo iniziare da qualche parte.”

Forse. Eppure Lawsky ha scelto la strada sbagliata da qualche parte. E si è mosso rapidamente per formalizzare le regole che governavano quella che era ancora, nel 2015, una comunità Criptovaluta fluida e su piccola scala.

Gli imprenditori e i tecnologi Bitcoin hanno sostenuto che la minaccia di una regolamentazione troppo ampia e i costi di conformità avrebbero raffreddato l'attività delle startup. Sono stati presentati più di 4.000 commenti sulla bozza di norma, la maggior parte dei quali critici.

E quando le normative sono entrate in vigore, un numero considerevole di startup legate a Bitcoin ha lasciato New York, tra cui gli exchange Kraken, Shapeshift, Bitfinex e Poloniex. "Il 'Great Bitcoin Exodus' ha cambiato totalmente l'ecosistema Bitcoin di New York", ha dichiarato il New York Business Journal.

Tre anni dopo il Grande Esodo Bitcoin , gli exchange crypto-nativi non si sono riuniti alla scena delle startup di New York. Ma altre aziende sì.

R3, il consorzio di contabilità distribuita del settore finanziario con oltre 100 milioni di dollari di finanziamenti, ha sede a New York. Come ONE potrebbe aspettare, lo stesso vale per numerose startup blockchain focalizzate sulla finanza come Digital Asset Holdings, Symbiont e Axoni. Pilastri di Wall Street come Goldman Sachs, JPMorgan e la società madre della Borsa di New York stanno entrando in azione.

E l'attività non si limita ai servizi finanziari. Consensys, uno studio di sviluppo di venture capital che si basa sulla Tecnologie Ethereum , è cresciuto da 100 a oltre 400 dipendenti nel solo 2017 nella sua sede centrale di Brooklyn e sta lavorando a decine di progetti innovativi in ​​tutto il mondo (anche se ha recentemente annunciato significativi licenziamenti). Blockstack, una startup di alto profilo che spera di costruire "una nuova internet per app decentralizzate" su fondamenta blockchain, ha sede anche a New York. I gruppi di incontro Bitcoin ed Ethereum di New York hanno ciascuno oltre cinquemila membri.

La BitLicense, nonostante tutti i suoi difetti, non ha annientato l'attività Criptovaluta a New York. Né ha creato il modello di innovazione normativa che i suoi creatori avevano previsto. Le giurisdizioni successive che hanno sviluppato quadri normativi Criptovaluta hanno esplicitamente distinto le loro politiche dagli elementi eccessivamente restrittivi della BitLicense.

Il dilemma del regolatore

Facendo un passo indietro, nelle aree in rapida evoluzione, gli enti regolatori si trovano inevitabilmente di fronte a un dilemma.

Se si muovono troppo presto e sottopongono le nuove tecnologie a vecchie regole senza una buona causa, rischiano di uccidere l'innovazione o di spingerla verso altre giurisdizioni. Se aspettano troppo a lungo, il pubblico ne sarà danneggiato e i costi dell'imposizione di requisiti su settori ora sostanziali diventeranno ancora maggiori.

Laddove i regolatori vedano prove evidenti dei danni che sono stati istituiti per prevenire, dovranno agire. Requisiti poco chiari come BitLicense creano incertezza, ma lo fa anche l'assenza di qualsiasi dichiarazione regolamentare definitiva. I regolatori intelligenti possono incoraggiare l'innovazione anche mentre proteggono dagli abusi.

Quando nel 1994 la Federal Communications Commission ricevette una petizione per vietare "la fornitura di...servizi di telecomunicazioni tramite 'internet' da parte di entità non certificate e non tariffate", si trovò di fronte a una sfida simile a quella che New York affrontò Bitcoin nel 2013. Le startup di voice over internet protocol (VOIP) che spuntavano per fornire servizi non erano soggette ai prezzi, al contributo per il servizio universale, alla tutela dei consumatori, ai servizi di emergenza e ad altri requisiti che le compagnie telefoniche tradizionali dovevano affrontare.

La FCC è riuscita a tracciare una rotta tra l'innovazione agghiacciante e l'abbandono della sua missione, inserendo gradualmente i servizi VOIP in una serie di obblighi man mano che maturavano. Oggi, la maggior parte degli americani che hanno telefoni fissi in casa usa la Tecnologie VOIP, senza nemmeno saperlo. Allo stesso tempo, la messaggistica vocale e video in tempo reale su servizi come Skype, Facetime e WhatsApp è stata una fucina di innovazione e adozione, con offerte che sembrano molto diverse dal servizio telefonico tradizionale.

Se gli enti regolatori riuscissero a Seguici il modello della FCC, sosterrebbero la realizzazione del pieno potenziale delle criptovalute.

Le startup disruptive non sono necessariamente dalla parte della deregulation. Ad esempio, quando Microsoft ha utilizzato il suo potere di monopolio alla fine degli anni '90 per minacciare i servizi basati sul web, il governo degli Stati Uniti è intervenuto tramite l'applicazione delle norme antitrust per frenarla.

Internet potrebbe apparire molto diversa oggi se non esistesse un mercato indipendente per i browser Web o se Microsoft avesse implementato il suo piano di addebitare una piccola commissione su tutte le transazioni di e-commerce, sfruttando il suo controllo assoluto sul desktop.

Inoltre, la consapevolezza che i governi stavano operando per controllare pratiche abusive ha contribuito a promuovere la fiducia nel nuovo e sconosciuto mondo delle transazioni virtuali, che si trattasse di trasferimenti PayPal, vendite Amazon o abbonamenti Netflix. Col tempo, i sostenitori di Internet hanno iniziato a chiedere l'intervento del governo per far rispettare le regole di neutralità della rete, che impedivano ai provider di accesso a banda larga di discriminare i servizi non affiliati e le protezioni Privacy .

Segno di maturità

Certamente, ci sono questioni importanti su dove tracciare i confini tra sorveglianza e usi consentiti della Tecnologie.

Criminali e terroristi cercheranno di sfruttare la blockchain, proprio come sfruttano altre tecnologie ogni volta che è possibile. I governi reagiranno in modo eccessivo e proporranno regole con danni collaterali alle operazioni legittime.

Il punto è che queste non sono nuove sfide. Le richieste di regolamentazione non rappresentano la fine dell'innovazione Criptovaluta ; segnalano la continua maturazione della blockchain.

Contrariamente a quanto lui/lei/loro o chiunque altro potrebbe pensare, Satoshi Nakamoto non ha creato una Tecnologie senza fiducia. Le criptovalute e altri sistemi basati su blockchain eliminano alcune costose relazioni di fiducia, ma lo fanno per rendere le transazioni stesse ancora più affidabili. Centinaia di miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato Criptovaluta basate solo sulla convinzione collettiva dei partecipanti indipendenti alla rete potrebbero essere la più grande autogenerazione di fiducia nella storia.

La legge, e le sue sorelle regolamentazione e governance, sono spesso viste come un meccanismo di applicazione pesante. L'obiettivo di tale applicazione, tuttavia, non è punire. È aprire la libertà di azione stabilendo le regole del gioco.

Un arbitro assegna un cartellino rosso per un fallo di mano in una partita di calcio non per fermare una forma di gioco innovativa, ma per proteggere l'integrità del gioco. Frode, furto, attività criminali, arbitraggio normativo ingiustificato, fallimenti di governance, corruzione e manipolazione sono i principali ostacoli alla crescita Mercati blockchain e Criptovaluta .

Se vuoi cambiare il mondo e farlo in modo sostenibile, leggi e regolamenti sono tuoi amici.

Gabbia per uccelliimmagine tramite Shutterstock