Attacco o difesa? Come WIN la partita Blockchain

Ben Jessel è uno dei dirigenti di Capco, una società di consulenza aziendale e Tecnologie globale dedicata esclusivamente al settore dei servizi finanziari (e alla società FIS ).

In questo articolo Opinioni , Jessel analizza il modo in cui le organizzazioni si stanno adattando alla Tecnologie blockchain e come i progressi nel settore stiano creando nuove pressioni competitive per i partecipanti Mercati finanziari.

Oggigiorno, le società di servizi finanziari devono adottare una mentalità del tipo "chi vince prende tutto" per assicurarsi un vantaggio competitivo sul mercato.

Per restare al passo con i tempi, queste aziende stanno investendo centinaia di milioni di dollari in hardware e computer avanzati, in modo da ridurre di millesimi di secondo il tempo necessario per effettuare una transazione.

Ciò che complica le cose è il fatto che un'innovazione blockchain di successo richiede un approccio molto più collaborativo rispetto al passato, quindi essere i primi sul mercato implica in realtà essere i primi con un ecosistema predisposto a funzionare con altre istituzioni finanziarie, un'impresa molto più complessa.

Molti nel settore dei servizi finanziari stanno parlando di questa prossima ondata di innovazione che promette di apportare un profondo cambiamento. In particolare, la Tecnologie blockchain e distributed ledger offre la possibilità alle istituzioni finanziarie di migliorare significativamente la loro efficienza e ridurre i prezzi.

Se avrà successo, la blockchain eliminerà gli intermediari proprio come gli scambi elettronici hanno messo insieme acquirenti e venditori. In definitiva, questa Tecnologie ha il potenziale per cambiare radicalmente l'economia di alcuni Mercati finanziari.

Cambiamento QUICK

L’innovazione, attraverso nuove Tecnologie e modelli di business, ha il potenziale per cambiare i settori industriali molto rapidamente.

Ciò è particolarmente vero in un settore come quello dei servizi finanziari, in cui è in gioco un ingente capitale e una piccola differenza di una frazione di centesimo nei costi di transazione può fare la differenza tra successo e fallimento.

Tuttavia, l'innovazione non è esente da rischi. Un ingresso nel mercato in un momento sbagliato e la mancanza di perfezionamento del prodotto o del servizio possono mettere a repentaglio il successo.

Resta da capire se la tecnologia blockchain e distributed ledger avrà lo stesso profondo effetto delle innovazioni dell'ultimo decennio. È un caso di "il vincitore prende tutto" per coloro che sono i primi ad adottare la blockchain?

La risposta che emerge dal sondaggio condotto tra gli addetti ai lavori è che, in alcuni casi, sembra proprio così, mentre in altre aree la situazione è meno chiara.

Ci sono situazioni per alcune istituzioni in cui è vantaggioso "giocare in attacco" con la Tecnologie blockchain e distributed ledger. In altre aree, in particolare per quanto riguarda gli intermediari finanziari, la blockchain rappresenta una minaccia esistenziale così profonda che devono essere i primi a commercializzare con una strategia difensiva che ridefinisca il loro ruolo e li mantenga rilevanti.

A peggiorare questa sfida c'è il fatto che le innovazioni comprovate hanno in genere funzionato all'interno del framework dell'ecosistema dei servizi finanziari, non importa quanto arcano possa essere, piuttosto che riscriverlo. Ma l'innovazione blockchain richiederà di cambiare l'impianto idraulico fondamentale dell'ecosistema finanziario.

Costruire reti

Il percorso più semplice per l'adozione della blockchain è quello di riorganizzare i Mercati in cui oggi le infrastrutture sono scarse o, meglio ancora, di creare nuovi Mercati che oggi non esistono, costruendo reti che colmino il divario tra chi ha bisogno di accedere al capitale e chi ha i fondi per investire.

In alcuni casi, i risparmi con la blockchain sono potenzialmente così profondi che gli adottanti vorranno abbandonare completamente i vecchi luoghi di negoziazione. I Mercati che si affidano a una catena di intermediari per collegarli sono maturi per un first-mover che ne tragga vantaggio e ottenga rendimenti esterni.

Questa tecnica di eliminazione degli intermediari è la stessa tecnica che ha portato all'ascesa degli scambi elettronici negli anni '90. Quindi, ha fornito ai broker-dealer l'opportunità di aggirare le operazioni lente e costose gestite dai floor trader attraverso sedi elettroniche che potevano fornire informazioni sui Mercati e la capacità di cambiare in frazioni di secondo anziché minuti.

Il finanziamento tripartito è un esempio di come l'eliminazione dell'intermediario offra una grande opportunità di conquistare un mercato attraverso la creazione di nuove reti utilizzando la Tecnologie blockchain. Oggi, una banca agente media tra coloro che hanno capitale e coloro che ne hanno bisogno, impacchettando il debito e gestendo le obbligazioni collaterali del mutuatario.

Con blockchain e contratti intelligenti, che in sostanza sostituiscono gli accordi finanziari con codice informatico autonomo, il ruolo del packager intermediario diventa ridondante. Ciò potrebbe comportare grandi risparmi per un'azienda buy-side che cerca di fornire accesso al capitale a un costo inferiore rispetto al suo concorrente.

Barriere basse

In alcuni casi, gli intermediari finanziari, anche con l'avvento della blockchain, continueranno ad avere un ruolo, a causa della complessità del servizio che forniscono.

In questo caso, coloro che WIN sul mercato saranno coloro che utilizzeranno la Tecnologie per ottenere vantaggi in termini di efficienza, riuscendo a fornire i propri servizi a un costo inferiore rispetto ai concorrenti.

Questo vantaggio diventerà ancora più acuto nelle classi di attività che vincolano una quantità significativa di capitale per un lungo periodo di tempo, come nel caso dei prestiti con leva finanziaria, che è un mercato che coinvolge oltre 174 miliardi di dollari di capitale solo negli Stati Uniti. Le transazioni in questo dominio comportano la fornitura di linee di credito ai clienti che sono tipicamente nell'ordine delle centinaia di milioni di dollari in valore nozionale.

Avere capitale in disparte per le istituzioni buy-side può essere molto costoso per le istituzioni finanziarie. In questo settore, è comune che il regolamento richieda 30 giorni.

Se la blockchain riducesse i tempi di liquidazione di una settimana, ciò si tradurrebbe in un risparmio di diverse centinaia di migliaia di dollari su un prestito nozionale di 100 milioni di dollari.

E se le barriere all'adozione di una rete del genere fossero basse, come tendono a essere con la blockchain, il buy-side sarebbe QUICK a votare con i piedi. Molto rapidamente, milioni di dollari potrebbero passare rapidamente da ONE banca agente all'altra semplicemente in virtù di un ciclo di liquidazione più breve o di costi di amministrazione inferiori.

Tempo di agire

Nel gioco ad alto rischio del "vincitore prende tutto", le istituzioni finanziarie devono formulare una strategia ben ponderata su come scelgono di affrontare la blockchain. Quelle che sono intermediari dovranno usare la blockchain per diventare più efficienti della concorrenza o cambiare i modelli di business in modo da aggiungere valore alle transazioni.

Coloro che hanno accesso al capitale o ai prodotti finanziari hanno l'opportunità di passare a una rete abilitata dalla blockchain che fornisce ai propri clienti un meccanismo senza attriti per accedere a tali prodotti.

Gli istituti finanziari ora hanno gli strumenti per far sì che il vincitore prenda tutto, il resto spetta a loro.

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