Editoriale: il prezzo Bitcoin ha il potenziale per raggiungere i 1.820 dollari entro il 2020

Nota dell’editore: Questo guest post è stato scritto da Radoslav Albrecht,co-fondatore della piattaforma di prestito Bitcoin peer-to-peer Italiano:. Luiha una formazione in economia, ha lavorato presso una banca d'investimento a Londra e gestisce il blog Bitcoin bitcoins21.

Il prezzo Bitcoin è probabilmente l'aspetto più discusso del Bitcoin. Ma solo poche discussioni cercano di derivare un potenziale di prezzo quantificato a lungo termine.

Non confondere il potenziale con la previsione. Come ha detto Yogi Berra: "È difficile fare previsioni, soprattutto sul futuro". Nessuno è capace di fare previsioni accurate. Il potenziale di prezzo ci dice piuttosto dove si trova il prezzo.Potevoandare, dato che certe ipotesi si riveleranno corrette.

Quindi, se non siamo bravi a prevedere qualcosa, perché preoccuparci di analizzare il potenziale prezzo Bitcoin ?

Perché ci dà una migliore comprensione di ciò che guida ilprezzo BitcoinCi consente di osservare attentamente i driver identificati e di perfezionare la nostra stima del potenziale.

Cosa determina il prezzo Bitcoin ?

Il prezzo Bitcoin è il risultato della domanda e dell'offerta di Bitcoin. Maggiore è la domanda, più alto è il prezzo. Maggiore è l'offerta, più basso è il prezzo (a parità di condizioni).

IL fornitura lato positivo del Bitcoin è abbastanza noto, anche se guardiamo al futuro. Fornitura Bitcoinla crescita scenderà molto presto sotto il 15% annuo.

Nel 2020 il numero di bitcoin estratti avrà superato i 18 milioni. Ciò significa che, se escludiamo i bitcoin creati tramite prestiti, la fornitura Bitcoin crescerà a un tasso prevedibile che è in declino.

Il secondo fattore che impatta sull'offerta è il cosiddettovelocità del denaroQuesta cifra ci dice quante volte ONE di valuta viene scambiata in un dato lasso di tempo.

Lo calcoliamo dividendo il volume delle transazioni Bitcoin per il numero di bitcoin in circolazione. Attualmente questa cifra è di circa 9 su base annua.

Ciò significa che ONE Bitcoin viene speso in media 9 volte in ONE anno. La velocità è rimasta stabile per circa sei mesi e poiché è già piuttosto alta rispetto alle valute fiat, possiamo supporre che non salirà molto.

Diamo un'occhiata arichiesta successivo. Bitcoin è utilizzato in vari tipi di transazioni. Il volume delle transazioni determina la domanda di Bitcoin che alla fine ne influenza il prezzo.

Il grafico seguente ci mostra il volume delle transazioni Bitcoin in miliardi di dollari USA. Ogni punto della curva è la somma di tutte le transazioni Bitcoin degli ultimi dodici mesi (LTM) convertite al corrispondente tasso di cambio giornaliero. Come possiamo vedere, il volume delle transazioni è salito alle stelle da aprile 2013.

I 4 casi d'uso di Bitcoin

Possiamo categorizzare le transazioni Bitcoin in quattro casi d'uso. Per ogni caso d'uso, Bitcoin compete con altre soluzioni esistenti.

Confronterò Bitcoin con un attore importante in ogni categoria e cercherò di stimare un potenziale volume di transazioni future per Bitcoin fino all'anno 2020. Da ciò possiamo ricavare il potenziale prezzo Bitcoin .

1. Pagamenti online

Il più grande concorrente Bitcoin nei pagamenti online è PayPal che relazioni avere 137 milioni di account attivi registrati. Nel 2012 il valore totale delle transazioni tramite PayPal era di 145 miliardi di $, ovvero 18 volte il volume LTM Bitcoin . Bitcoin raggiungerà mai il volume odierno di PayPal?

ONE cosa che ha un forte impatto sull'adozione del Bitcoin come sistema di pagamento è la sua volatilità del tasso di cambio.

Tutti gli altri aspetti del Bitcoin come sistema di pagamento sono superiori a mio Opinioni. Se la volatilità Bitcoin continua a diminuire (come sta facendo attualmente nonostante gli Eventi recenti), l'adozione e l'uso nei pagamenti online cresceranno. E oltre a PayPal, ci sono altre soluzioni in cui il Bitcoin ha un grande potenziale per sottrarre quote di mercato.

Inoltre, non si tratta solo di sottrarre quote di mercato ad altre soluzioni. Il volume delle transazioni PayPal del 2012 è cresciuto del 22% rispetto al 2011.

Un'economia mondiale in crescita conduce un numero crescente di transazioni di pagamento, quindi il mercato nel suo complesso sta crescendo rapidamente. Ecco perché possiamo effettivamente supporre che nel 2020, Bitcoin raggiungerà il volume odierno delle transazioni PayPal.

Inoltre, potrebbero esserci nuove applicazioni permicropagamenti. Credo che vedremo modelli di entrate completamente nuovi qui che possono emergere attraverso la disponibilità di un sistema di pagamento istantaneo e conveniente come Bitcoin. In questo modo, potrebbe essere creato un volume di transazioni aggiuntivo.

2. Pagamenti al punto vendita

Ci sono molti paesi in cui la maggior parte dei negozi e dei ristoranti T accetta carte di credito o di debito. Costi e cicli di pagamento sono probabilmente gli ostacoli principali.

Bitcoin consente a questi negozi di offrire un metodo di pagamento senza contanti che è comodo e conveniente per il commerciante. Pertanto è probabile che l'adozione in pagamenti al punto venditacrescerà anche.

Tuttavia, quantificarlo è quasi impossibile. Per KEEP il nostro calcolo complessivo conservativo, assumeremo che il valore della transazione di questo caso d'uso sia zero.

3. Rimesse

Questo è un caso d'uso in cui Bitcoin ha un grande vantaggio a mio Opinioni. Anche se prendiamo in considerazione le commissioni di cambio su entrambi i lati di ONE transazione, Bitcoin è ancora molto più economico della concorrenza. Potrebbe volerci del tempo prima che l'infrastruttura sia disponibile per tutte le persone che inviano e ricevono denaro a livello internazionale, ma ci stiamo arrivando.

[post-citazione]

Dal suo rapporto annuale possiamo vedere cheUnione Occidentale ha trasmesso 81 miliardi di dollari nel 2012 in transazioni consumer-to-consumer. Questa è una cifra che Bitcoin dovrebbe essere in grado di raggiungere negli anni a venire. E questo tralascia ancora una volta la crescita del mercato e altre soluzioni concorrenti come i bonifici bancari. Questi sono lunghi e costosi in molti casi, offrendo ulteriore potenziale per Bitcoin.

4. Investimenti

Con l'emergereveicoli di investimento, il Bitcoin è ora una classe di attività accessibile agli investitori istituzionali.

Questo apre un mondo completamente nuovo. Ci sono molte ragioni per cui Bitcoin avvantaggia un portafoglio di attività finanziarie. Tuttavia, c'è attualmente ONE limite agli investimenti sostanziali in Bitcoin.

La capitalizzazione di mercato Bitcoin è di circa 2,3 miliardi di dollari, il che è molto piccolo per una classe di asset. Se vuoi entrare in posizioni che sono nell'ordine dei milioni di dollari, il tuo impatto sul mercato è semplicemente troppo grande. O peggio, il mercato dei bitcoin T fornisce sufficiente liquidità per transazioni molto grandi.

Ma parlando del futuro, gli investimenti in Bitcoin come asset class giocheranno un ruolo importante. Con la crescente domanda dagli altri tre casi d'uso, la capitalizzazione di mercato dovrebbe aumentare. Di conseguenza, Seguici investimenti istituzionali più grandi.

Stimare il volume delle transazioni Bitcoin dagli investimenti è difficile quanto con i pagamenti al punto vendita. Ma ONE T può essere sicuramente trascurato.

Ecco quindi ONE approccio che possiamo adottare. Sebbene il Bitcoin sia una classe di asset a sé stante, presenta caratteristiche di altre classi di asset.

Si tratta principalmente di materie prime e altre valute. Entrambe queste classi di attività T pagano dividendi, proprio come Bitcoin. E tra le altre cose, sono utilizzate per scopi simili a Bitcoin. Vale a dire come riserva di valore e mezzo di scambio.

I Mercati dei cambi sono i Mercati più liquidi al mondo in termini di volume di transazioni. Anche se il Bitcoin avesse successo come valuta, probabilmente ci vorranno molti anni prima che svolga il ruolo di valuta dal punto di vista degli investimenti.

Ecco perché per ora dovremmo limitarci a un confronto con le materie prime. La cosa più ovvia da fare è confrontare Bitcoin con l'oro. Anche altri metalli preziosi come l'argento andrebbero bene, ma KEEP semplice.

L'importo totale dioro mai estrattofino al 2012 era di 174.100 tonnellate. Al momento attualeprezzodi 1.350 dollari l'oncia troy, il valore totale dell'oro è di 6,9 trilioni di dollari.

La maggior parte del commercio all'ingrosso di oro viene condotto attraverso il mercato dei lingotti di Londra. Dagli storicifatturato di compensazione del mercatopossiamo vedere che negli ultimi anni il volume medio annuo degli scambi è pari all'incirca alla quantità totale di oro mai estratto.

Ciò fa un volume di trading annuale di 6,9 trilioni di $ al prezzo attuale. Se assumiamo che Bitcoin raggiunga l'1% di questo volume, otteniamo un volume di transazioni Bitcoin da investimenti di 69 miliardi di $.

Potenziale volume di transazioni Bitcoin

Sommando le stime di ogni caso d'uso, otteniamo un potenziale volume di transazioni Bitcoin annue di 295 miliardi di $. Si tratta di un aumento di 38 volte rispetto a oggi. Negli ultimi sei mesi, il volume di transazioni Bitcoin LTM è aumentato di sette volte, quindi un altro aumento di 38 volte fino al 2020 non sembra fuori portata.

Prezzo potenziale Bitcoin

Ora arriva la parte succosa. Cosa significa tutto questo per il potenziale prezzo Bitcoin ?

Dalteoria quantitativa della monetasappiamo che l'offerta di moneta (M) volte la velocità del denaro (E) deve essere uguale alla quantità di beni in un'economia (E) volte il livello dei prezzi (P).

Questa relazione deve sempre reggere. Se conosciamo tre componenti di questa equazione, possiamo calcolare la quarta componente. Quindi mettiamo tutto insieme e ricaviamo un prezzo potenziale implicito Bitcoin per l'anno 2020.

Sappiamo che nell'anno 2020Msaranno circa 18 milioni di bitcoin.

Noi assumiamoEper rimanere costante rispetto a oggi, quindi ha un valore pari a 9.

Prendiamo il volume delle transazioni, che abbiamo stimato essere di 295 miliardi di dollari, come proxy perE.

Risoluzione per il livello dei prezziPe mostrando il risultato con la notazione inversa più comune otteniamo unprezzo potenziale di 1.820 USD per Bitcoin.

È parecchio.

Ancora una volta, tieni presente che questa non è una previsione!

Inoltre, questo non è affatto un consiglio per entrare in posizioni in Bitcoin. Ci sono molti rischi, alcuni dei quali potremmo non essere nemmeno a conoscenza oggi. Il prezzo che abbiamo calcolato qui è ONE che noi Potrebbe vedremo in futuro se il Bitcoin continuerà il suo straordinario percorso di crescita per tutti i casi d'uso.

Osservazioni conclusive

Questo articolo ha delineato come possiamo ricavare un prezzo potenziale Bitcoin . La cifra indicata è ipotetica. La parte interessante è come il Bitcoin verrà adottato nei vari casi d'uso.

Se vogliamo discutere del prezzo futuro del Bitcoin , ha senso analizzare più a fondo i possibili scenari di adozione per ciascun caso d'uso.

Il grado più elevato di incertezza in questo calcolo deriva dal caso d'uso dell'investimento.

Se ilprezzo Bitcoinraggiunge davvero qualcosa come $ 1.820 fino al 2020, la capitalizzazione di mercato sarà di $ 33 miliardi. È ancora piccola rispetto alla massa monetaria della maggior parte dei paesi e rispetto al valore totale dell'oro.

Ma se confrontiamo i bitcoin con le azioni, una capitalizzazione di mercato di 33 miliardi di dollari significherebbe un passaggio dal segmento a piccola capitalizzazione a quello a grande capitalizzazione.

In uno scenario del genere abbiamo un ciclo di feedback positivo. Più investitori ci sono, più è probabile che si uniscano. Ciò potrebbe accelerare significativamente il caso d'uso dell'investimento. Una capitalizzazione di mercato più elevata porterà anche a una volatilità ridotta. Ciò avvantaggia i casi d'uso di pagamento e rimessa.

Pertanto è anche importante quale percorso prende l'adozione Bitcoin e in quale scala temporale. Bitcoin è un rete buona il che significa che ogni utente trae vantaggio dal numero di utenti. È importante KEEP a mente quando analizziamo ulteriormente l'adozione Bitcoin .