All'interno del dibattito di Solana su una riduzione significativa dell'inflazione SOL

I decisori di Solana stanno discutendo di una riforma economica che potrebbe aumentare l'attrattiva degli investimenti in SOL, ma i critici avvertono che potrebbe mettere fuori gioco i piccoli validatori che contribuiscono alla decentralizzazione della rete.

Come tante discussioni economiche del mondo reale, ONE è incentrata sull'inflazione. Qualsiasi economista può dirti che una parte è inevitabile. Per le blockchain proof of stake come Solana, è anche intenzionale. La rete stampa automaticamente nuovi token per premiare i validatori che KEEP in funzione le proprie reti, dando loro una ragione per svolgere il costoso lavoro di elaborazione.

Ma i potenti di Solana credono in gran parte che la rete stia stampando troppi nuovi SOL, troppo velocemente. ONE soluzione proposta, SIMD-0228, co-scritta da un partner della potente società di venture capital Multicoin Capital, introduce un sistema guidato dal mercato che riduce l'inflazione dal 4,7% a circa l'1,5%, supponendo che gli attuali tassi di staking continuino.

Un cambiamento del genere KEEP miliardi di dollari di nuovi SOL entrino in circolazione ogni anno. Il grafico dei prezzi di SOL trarrebbe probabilmente vantaggio dai validatori e dai loro staker che guadagnano e vendono meno nuovi token.

Tushar Jain, coautore della proposta Multicoin, ha affermato che essa renderà Solana più favorevole a Wall Street. In una chiamata di febbraio ha detto elimina "l'enorme costo opportunità" dell'investimento nell'ETF Solana , un prodotto ancora teorico che quasi certamente T avrà accesso ai premi di staking.

Le voci più forti di Solana, tra cui il co-fondatore Anatoly Yakovenko, il CEO di Helius Mert Mumtaz e influenti validatori, soprattutto quelli più importanti, si sono schierati a sostegno della proposta, definendola necessaria per l'evoluzione di Solana.

Riorganizzare il regime di inflazione di Solana potrebbe, tuttavia, mettere a repentaglio i validatori più piccoli che già navigano in margini ristretti. Anche i sostenitori di 228 hanno riconosciuto che la proposta potrebbe costringere 100 o più dei 1300 validatori di Solana a chiudere, avvertono i critici.

"Penso che la maggior parte dei validatori di piccole/medie dimensioni siano contrari", ha detto Jota, che gestisce Pine Stake, ONE di questi validatori. Ha affermato che "le conseguenze potrebbero essere la perdita del +25% dei validatori redditizi".

Ad aggravare i timori di Jota c'è un'altra proposta non correlata, SIMD-123, che, secondo lui, metterà ulteriormente alle strette i validatori di piccole dimensioni, modificando il modo in cui i premi FLOW tra i validatori e i loro staker.

Un calo significativo del numero di validatori lascerebbe Solana esposta ad accuse di centralizzazione, ha affermato David Girder, responsabile degli investimenti liquidi presso Finality Capital Partners. Ha calcolato che le variazioni dell'inflazione potrebbero mettere fuori gioco fino a 250 validatori e forse uccidere un terzo del totale "al fondo del mercato ribassista".

Cambiamenti Politiche monetaria

I sostenitori di Solana considerano l'inflazione come un pagamento per la sicurezza. I validatori accumulano SOL in stake dai possessori di token che vogliono guadagnare rendimento nativo. Maggiore è la loro posta in gioco, maggiori sono le loro ricompense in staking. I validatori devono KEEP a fare un lavoro onesto per KEEP a guadagnare le loro ricompense, T rischieranno di perdere quella posta in gioco.

Attualmente, la rete paga le sue ricompense di staking a un tasso del 4,7%. Ogni anno, tale ricompensa è destinata a scendere del 15%, fino a toccare il fondo all'1,5%. Questa tariffa regolata fornisce ai validatori una solida base per mappare la loro economia.

SIMD-0228 sostituirebbe questo modello con una "curva più intelligente", ha affermato Brian Long, operatore di lunga data del validatore.un post su X. Considera la percentuale della fornitura totale di SOL in stake come un barometro per quanti nuovi token SOL emettere ogni epoca.

Le emissioni intelligenti vedrebbero Solana pagare tanto, o poco, quanto necessario per la sua sicurezza. Se una piccola quota di SOL viene puntata, allora i rendimenti aumenterebbero per attrarre più staker e aumentare la base di sicurezza. Al contrario, se un numero elevato di staker sta puntando, i rendimenti diminuirebbero in un riflesso della mancanza di domanda.

Economia decentralizzata

Le ricompense di staking rappresentano solo un pezzo del puzzle dei ricavi per la maggior parte dei validatori. Ottengono anche SOL tramite una serie di commissioni e mance Jito. Questi flussi tendono a crescere durante i periodi di boom per la rete, quando più persone pagano di più per operare su Solana, e a ridursi nei periodi di calma.

Mentre Girder e Jota prevedono grandi conseguenze negative per SIMD-0228, altri ritengono che l'impatto sui piccoli validatori sarà molto più limitato: forse 20-30 chiusure, invece di 200-300.

"Si ritiene che più validatori ci sono sulla rete, maggiore sarà anche la sicurezza", ha affermato ONE validatore chiamato LakeStake in un recente video esplicativo su SIMD-0228. "Gli oppositori sostengono che non ci sono dati sufficienti per sostenere che questa proposta valga il rischio di perdere i validatori".

Gli scettici hanno fatto pressioni con successo per ottenere alcune modifiche al SIMD-0228, in particolare un ritardo di mesi nel suo lancio post-approvazione, che darebbe tutto il tempo necessario per riformare le costose commissioni di voto di Solana, una delle principali spese operative giornaliere per i validatori.

Tuttavia, la preparazione può arrivare solo fino a un certo punto nell'attenuare i rischi al ribasso per i validatori su Solana. Se un mercato ribassista profondo prosciugasse il "valore economico reale" dei validatori (tutte quelle mance, commissioni e ricompense), le piccole operazioni sarebbero le più suscettibili e alcune andrebbero offline.

Così come non c'è consenso sulla portata del colpo, c'è scarso accordo su quanto sarebbe dannoso per la decentralizzazione di Solana un'eliminazione di piccola entità del validatore.

Molti validatori long tail sono già ampiamente sovvenzionati dalla Fondazione Solana , ha sottolineato Laine, che gestisce la rinomata attività di validazione Stakewiz e che è emersa come ONE delle sostenitrici più accese di SIMD-0228.

"La perdita di 200 validatori che si affidano esclusivamente a un singolo staker (Solana Foundation) non ha alcun impatto significativo sulla decentralizzazione, a mio modesto parere", Laine ha detto su X.

La situazione ha portato molte parti a chiedersi: perché questa fretta? A questo proposito, il coautore Jain ha messo in guardia contro la "paralisi da analisi" che potrebbe trasformare Solana in un ingombrante e ingombrante OCEAN di rete (o in altre parole, Ethereum).

"Qualcosa che può accadere alle organizzazioni mentre crescono è il pregiudizio dello status quo. Perché lo facciamo in questo modo? Perché lo abbiamo sempre fatto in questo modo. E penso che questa sia la campana a morto dell'organizzazione."