L'halving Bitcoin è pronto a scatenare il darwinismo sui minatori

Il darwinismo potrebbe presto mettere a dura prova alcuni minatori Bitcoin [BTC], poiché il dimezzamento, un evento che si verifica una volta ogni quattro anni e che riduce del 50% la ricompensa per la creazione di nuovi BTC , scatenerà una battaglia di "sopravvivenza del più adatto" ad aprile.

Per prepararsi all’evento dirompente, le aziende più grandi sonogarantire macchine minerarie più nuove e più efficientiMa potrebbero anche prendere in considerazione l'idea di fagocitare i minatori più piccoli mentre cercano di capire come sopravvivere e trarre vantaggio dal dimezzamento.

Chiedetelo a Marathon Digital (MARA), il più grande miner quotato in borsa per hashrate (termine del settore che indica la potenza di calcolo che può indirizzare verso la gestione della rete Bitcoin ). Lo ha dichiarato l'azienda questa settimana che ha un patrimonio di denaro (oltre 800 milioni di dollari in contanti e Bitcoin ) e che cercherà di farlo crescere per "capitalizzare le opportunità strategiche, tra cui il consolidamento del settore" prima del dimezzamento.

Nel frattempo, un altro grande minatore, Hut 8 (HUT), ha appena completato la suafusione di azioni con un Bitcoin statunitense privato. CleanSpark (CLSK) è stato collezionare beni a basso costodall'inizio del mercato ribassista e ha detto che è quasi170 milioni di dollarirafforzato per "sfruttare le opportunità che il dimezzamento potrebbe presentare". E Riot Platforms (RIOT), un altro miner di livello istituzionale, ha appena ordinato 66.560 nuove macchine per il mining per290,5 milioni di dollariper rimanere un passo avanti rispetto alla concorrenza.

La scena è pronta per una gara all'ultimo sangue.

"In vista del dimezzamento e nel periodo successivo, i minatori dovranno porre un'enfasi sostanziale sulla pianificazione strategica. Il proverbio "Se T stai crescendo, stai morendo" è vero", ha affermato Amanda Fabiano, ex responsabile di Galaxy Mining che ha avviato la propria società di servizi di consulenzaper l'industria.

In effetti, la società di consulenza mineraria Blocksbridge ha affermato che una dozzina di società minerarie pubbliche hanno già impegnato oltre 1,2 miliardi di dollari quest'anno per acquistare macchinari per l'estrazione mineraria, con circa 750 milioni di dollari sottoscritti negli ultimi due mesi.

Crescita a tutti i costi

Quindi, come siamo arrivati a questo punto e perché i minatori si stanno affrettando a prepararsi per il dimezzamento?

IL dimezzamento Bitcoin – noto anche come halving – in parole povere renderà molto più difficile ottenere o estrarre nuovi Bitcoin . L'halving fa parte del codice della rete Bitcoin per ridurre la pressione inflazionistica sulla Criptovaluta e dimezzerà le ricompense per l'estrazione con successo di un blocco Bitcoin .

Un'analogia utile che potrebbe trovare riscontro nella folla non-crypto: pensate all'estrazione di una risorsa naturale finita, come oro o petrolio, dal terreno. Più se ne ottiene, meno ne rimane, rendendo la risorsa rimanente più preziosa ma più costosa da estrarre.

Ora, sostituisci qualsiasi merce tradizionale che avevi in ​​mente e sostituiscila con Bitcoin e mining Cripto . Questo è il dimezzamento: un classico esempio del ciclo di domanda e offerta che crea valore guidato dalla scarsità per un asset. È qualcosa che il creatore Bitcoin Satoshi Nakamoto credeva in. In effetti, il Bitcoin potrebbe effettivamente essere ancora più rarodell'oro.

Per una comprensione più approfondita dell'halving, leggi CoinDesk'sspiegazione qui.

Storicamente, l'evento ha aumentato esponenzialmente i prezzi Bitcoin , creando ricchezza generazionale per gli investitori, ma una sfida attuale per i minatori che effettivamente creano BTC. Durante il terzo dimezzamento, avvenuto nel 2020, il prezzo dei bitcoin è passato da circa $ 8.500 a quasi $ 18.000 nel giro di pochi mesi, mentre la ricompensa per l'estrazione con successo di un blocco è stata ridotta a 6,25 BTC da 12,5 BTC.

Questa volta la ricompensa scenderà a 3,125 BTC, rendendo il mining ancora più competitivo.

Nei cicli precedenti, T c'erano molti minatori su larga scala e ancora meno quelli quotati in borsa. Durante la fase di avvicinamento al mercato rialzista del 2021, una schiera di minatori si è lanciata nel settore per raccogliere margini di profitto pari a quasi il 90% al picco. Mentre il Bitcoin si avvicinava ai $ 70.000, i minatori stavano facendo soldi a palate e molti stavano spendendo e indebitandosi per crescere più velocemente. Gli investitori, comprese le società finanziarie tradizionali, che hanno prodigato denaro ai minatori per alimentare la crescita, hanno anche incentivato spese e crescita a rotta di collo a qualsiasi costo.

Tutto è crollato durante il mercato ribassista del 2022. I margini di profitto sono stati schiacciati, alcuni grandi minatoriha presentato istanza di fallimento e l'accesso ai Mercati dei capitali è stato chiuso. Molti minatori ancora operativi sono sopravvivendo a malapena, in attesa che la prossima corsa al rialzo li salvi.

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IL Rally dei prezzi Bitcoin nel 2023, alimentata principalmente Optimism che i regolatori statunitensi approveranno gli exchange-traded funds (ETF) spot Bitcoin di società come BlackRock, ha aiutato in qualche modo i minatori. Ma con la rete Bitcoin tasso di hash a un livello record (segno di forte competizione), difficoltà nell'estrazione di un singolo blocco anch'essa a un livello record, prezzi elevati dell'energia (le piattaforme di mining Cripto consumano molta elettricità), controlli normativi intensi e Mercati dei capitali ancora completamente aridi, il panorama del mining rimane difficile.

'Onda' di consolidamento

I minatori che sono cresciuti troppo in fretta ora sono a corto di liquidità e cercano una luce alla fine del tunnel. I minatori in difficoltà devono tagliare i costi, consolidare i loro bilanci e richiedere più capitale, tutti potenziali catalizzatori per fusioni e acquisizioni nel settore.

"Il taglio dei costi sarà probabilmente una spinta importante per un'imminente ondata di consolidamento nel settore minerario. Gli stipendi dei dirigenti, le assicurazioni e altre spese traggono vantaggio dalle economie di scala nell'ambiente post-halving", ha affermato Ethan Vera, direttore operativo presso la società di servizi minerari Luxor Technologies.

Le fusioni e acquisizioni possono assumere molte forme e dimensioni e possono essere complicate. Tuttavia, ONE delle tendenze che potrebbe essere importante, secondo Vera, è la fusione dei minatori privati ​​con le società pubbliche. "Sulla scia dell'impeto del prezzo Bitcoin , gli azionisti delle società minerarie private e pubbliche cercheranno vie per liquidare parti di questa posizione tramite veicoli quotati in borsa. Pertanto, molte società private si fonderanno con società operative pubbliche o shell per ottenere l'accesso a questa liquidità", ha affermato.

Probabilmente Seguici l'esempio della fusione di Hut 8 e la utilizzeranno come "caso di studio per unire entità che hanno sia bilanci solidi sia grandi opportunità di crescita", ha aggiunto Vera.

Fabiano ha ribadito questo quando le è stato chiesto come andrà a finire. "I minatori di fascia media e piccola dovrebbero dare priorità al posizionamento nella parte inferiore della curva dei costi, ONE percorso probabile è M&A dato il mercato vincolato dal capitale. Nel frattempo, i minatori più grandi dovrebbero concentrarsi su narrazioni di crescita che li distinguano dai loro rivali", ha affermato.

Sembra che la regola della giungla stia per essere scatenata sull'industria mineraria, forse meglio espressa da unidioma giapponese: "Jakuniku-kyoushoku", che può essere liberamente tradotto in italiano come "la carne dei deboli è il cibo dei forti".

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